Компания «выросла на 40%». За год. А за пять?

Одна сильная отчётность ещё ничего не доказывает. Прибыль могла подскочить из‑за курсовой переоценки, разовой сделки или просто низкой базы прошлого года. Рынок это любит рассказывать. Цифры за три и пять лет такое рассказывать уже не умеют: либо бизнес реально умеет зарабатывать больше, либо нет.

В AI-скринере «Финама» появился пресет «Темпы роста». По российским акциям сразу видно, как менялись чистая прибыль, дивиденды, EBITDA и прибыль до налогов — за 3 и за 5 лет. Не «было / стало» в двух ячейках, а среднегодовой темп: одна цифра, которую можно сравнить между компаниями, секторами и с собственной историей бумаги. Американский рынок в том же экране: переключили вселенную — те же метрики, другой набор эмитентов.

Чистая прибыль — то, что остаётся акционерам после процентов, налогов и разовых историй, которые бухгалтерия уже «разложила». Если она растёт несколько лет подряд, компания не просто гоняет выручку, а превращает масштаб в деньги. Для новичка это самый прямой ответ на вопрос «Бизнес богатеет или только красиво отчитывается?». Для тех, кто считает модели, это проверка, что рост не съедается опер.расходами и стоимостью долга.

Дивиденды на российском рынке — отдельный разговор. Высокая доходность в одном году бывает от продажи актива или щедрости «на прощание». Растущие выплаты три–пять лет подряд — уже политика: свободный денежный поток есть, и им делятся. Это не гарантия следующего купона, но хороший фильтр против разовых щедрот. На американских бумагах дивидендный CAGR тоже смотреть можно, только там чаще смотрят на buyback и рост EPS: культура другая, логика та же — отдают ли акционеру результат роста.

EBITDA ближе к «мотору» компании: прибыль до процентов, налогов и амортизации. Удобно сравнивать бизнесы с разной долговой нагрузкой и разными схемами амортизации. Растущая EBITDA значит, что операционный контур расширяется, а не что главный бухгалтер удачно закрыл год. Прибыль до налогов стоит рядом специально. Она уже учитывает проценты по долгу, но ещё не налоги. Если EBITDA растёт, а прибыль до налогов нет — рост, скорее всего, уходит кредиторам. Если до налогов всё хорошо, а чистая проседает — копайте налоги и разовые статьи. Четыре колонки вместе отвечают не «сколько заработали», а «где именно ломается цепочка от операционки до кармана акционера».

Зачем сразу 3 и 5 лет. Три года показывают, разогнался бизнес или уже выдыхается: после кризиса, смены менеджмента, нового контракта. Пять лет труднее накрутить одной удачной отчётностью и лучше переживают цикл. Сравните оба горизонта. Темп за три года выше, чем за пять — ускорение. Ниже — история уже в прошлом, а мультипликатор рынок мог ещё не переписать.

Дальше — фильтры. Можно оставить на экране тех, у кого чистая прибыль росла быстрее 15% в год пять лет, дивиденды не падали, а EBITDA не отставала. Можно наоборот: найти, где выручка и EBITDA ещё живут, а чистая прибыль уже нет — и решить, это возможность или ловушка. Пресет — стартовая раскладка, не клетка: колонки, пороги и рынок меняются. Российские бумаги стоят по умолчанию, потому что многим отсюда привычнее начинать. Американские открываются тем же пресетом: удобно смотреть, не «дороже ли Apple», а растёт ли прибыль и операционный результат так, как за это просит оценка.

Рост сам по себе не делает бумагу дешёвой. Быстрый CAGR при космическом P/E — ставка на то, что темп сохранится. Медленный рост при низкой оценке — другой разговор. Скринер не выбирает за вас. Он убирает ручную таблицу на сотню тикеров и оставляет вопрос, который стоит задавать до покупки: это бизнес, который умеет расти, или просто удачно закрытый год?