Кто сильнее «Сбера»? Новые возможности FinamTrade для сравнения инструментов

Очередную часть «записок» я решил посвятить десктопной версии FinamTrade, где появились новые неожиданные возможности. В основном я пользуюсь мобильными версиями, которых, напомню, две: в старой более классический интерфейс торгового терминала, а новая более интерактивная. Однако недавно в моменте зашел в десктопную версию и там всплыла заставка, рассказывающая о новом функционале, который в мобильных вариантах отсутствует. Некоторые инструменты меня заинтересовали. Особенно увлек так называемый «график спредов», который позволяет сравнивать динамику различных инструментов.

Новый интерфейс

Во-первых, само пространство десктопной версии теперь организовано иначе и в чем-то напоминает графический редактор. Там можно открывать отдельные новые страницы, и в каждой наполнять интерфейс различным содержанием. При входе в систему вы попадаете на страницу с базовым набором (список инструментов, график и профиль выбранного и ваш портфель). Дополнительные вкладки можно открывать, нажав на «+» в верхней части экрана – на скриншоте я выделил его красным. При этом предлагается открыть либо базовое пространство, либо пустую страницу.

В последнем случае далее наполнять ее можно через виджеты – белая кнопка справа, при нажатии на нее предлагается 10 вариантов: заявка, стакан, график, портфель и др. В данной части заметок мы займемся графиками. Виджеты будут открываться в маленьких окошках в рамках общего пустого окна, далее размер каждого элемента можно менять.

«Сбер» и все-все-все

Что касается «графика спредов» - на вид это скромная маленькая кнопка в верхней части основного окна, но она открывает увлекательные функции: позволяет строить графики различных соотношений между инструментами.

Для примера возьмем флагман российского рынка «Сбер» и посмотрим, как с течением времени изменялось отношение между ним и ВТБ. По сути, это график стоимости одной акции, разделенной на другую (с ретроспективным учетом обратного сплита ВТБ). Нажимаем кнопку «графика спредов», в открывшемся окошке нажимаем на значок деления и в качестве второго инструмента выбираем ВТБ, затем жмем «применить» и на получившемся графике выбираем максимальный таймфрейм.

Что же мы видим? Сейчас цена акции «Сбера» в 4,3 раза больше, чем у ВТБ. Однако при старте торгов ВТБ в 2007 году соотношение составляло 0,12! (если учесть в тогдашней цене ВТБ проведенный в дальнейшем обратный сплит в 5000 раз). То есть за прошедшее время «Сбер» примерно в 36 раз обогнал ВТБ. Ответ, в какую из акций лучше инвестировать на долгосрочном треке, выглядит очевидным…

Еще одно интересное для меня сравнение - «Сбер» и «Газпром». Сейчас акция «Сбера» стоит в 3 раза дороже, но еще не так давно их цена была сопоставима (как видно на графике, в последний раз такое наблюдалось в 2023 году). До 2017 года «Газпром» был дороже «Сбера», на пике в 2009-м «Газпром» стоил больше примерно в 7 раз. В целом опережающая динамика «Сбера» тут также выглядит ярко, хотя бывали и большие перепады.

Еще любопытное сопоставление: «Сбер» и его сильный конкурент «Т-Банк». После сплита, который на графике также учитывается ретроспективно, акции имеют примерно сравнимую стоимость. Сейчас отношение 1,1 в пользу «Сбера». А как было раньше? Оказалось, что данные для сопоставления доступны с 2019 года. Мне сходу было и не вспомнить, почему именно так – дело в том, что в октябре 2019-го на Мосбирже начали торговаться ГДР TCS Group Holding PLC (это тогдашняя головная компания нынешнего «Т-Банка»). Первое время «Сбер» был примерно вдвое дороже, затем вплоть до 2022 года «Т» улучшал соотношение. Минимум в том году для «Сбера» был 0,43, потом в 2024-м ситуация вернулась примерно к паритету и так остается до сих пор. В целом график, на мой взгляд, не позволяет отдать явного предпочтения одной из акций.

Идей для сравнения у меня еще много, ограничусь тут банковским сектором. Следующая пара – «Сбер» и гораздо меньший по размерам «Банк Санкт-Петербург» (кстати, их акции сейчас тоже стоят почти одинаково). Тут получается интересная картина: долгое время «Сбер» рос опережающими темпами, но в 2020-х годах БСП стал догонять. Сейчас отношение находится на уровнях, которые достигались в 2009 и 2011 году, то есть в целом БСП выглядит вполне достойно.

А как дела у новых эмитентов банковского сектора? Посмотрим «Совкомбанк» и «Дом.РФ». Из графиков видно, что «Совкомбанк», который вышел на биржу в конце 2023 года, сначала набрал уверенные темпы и «шел на обгон», затем до середины 2025 года держался примерно на одном уровне к «Сберу», а далее стал сдавать позиции.

Что касается «Дом.РФ» - пока он выглядит даже крепче «Сбера», но «Дом.РФ» торгуется всего полгода, и, думаю, рано выносить вердикты.

Сравнивать можно не только российские акции между собой, но и инструменты других типов. Попробуем, например, поставить «Сбер» в «спарринг» с крупнейшим в мире банком по рыночной капитализации – американским JPMorgan Chase & Co. Тут получается забавный эффект – сначала я подумал, исходя из графика, что акция JPMorgan стоит также около 300 рублей в эквиваленте, как и «Сбер». Однако оказалось, что сравнивается цена «Сбера» в рублях и акции JPMorgan – в долларах. Так что со значением коэффициента надо быть внимательнее, если сравниваете инструменты, номинированные в разных валютах. Но в любом случае динамика соотношения на графике релевантна. И если вы ожидали, что «Сбер» окажется безнадежным аутсайдером против JPMorgan, вы ошиблись. Российский банк выглядит вполне крепко, в первой половине 2000-х годов он показывал опережающую динамику, а сейчас находится на том же уровне, что и в 2005 году. Так что есть «богатыри» и среди российских акций!

Помимо всего прочего, интересно сравнить «Сбер» с индексом МосБиржи в целом. Числовое значение коэффициента тут роли не играет – это, видимо, отношение цены акции «Сбера» в рублях к значению индекса в пунктах. А вот динамика интересная. Я думал, что «Сбер» окажется однозначно лучше рынка, но выходит, что он сейчас близок к уровням, которые наблюдались в начале 2018 года. Сыграло роль то, что с начала 2018-го по середину 2022-го динамика рынка в целом была лучше, чем у «Сбера». Однако на длительной перспективе «Сбер» в любом случае вышел вперед. Также он резко укрепил позиции в последние месяцы – как мы помним, рынок падал, а «Сбер» оставался в целом стабильным.

Про мой портфель и выбор облигаций

О новых возможностях FinamTrade мне еще есть что добавить, но думаю, что продолжу эту тему уже в следующих частях «записок». Сейчас же надо еще выполнить обещание, данное в прошлой части: рассказать, какими облигациями я решил пополнить свой портфель по итогам их выбора. Фонд денежного рынка (FMMM) я все еще не продал, но облигационную часть портфеля начал понемногу расширять за счет двух новых инструментов. Во-первых, это новый БПИФ «Финама» «Облигационный с выплатой» (FMBR), о котором я рассказывал ранее. А во-вторых – выпуск Атомэнергопром 001P-09, который я выбрал на «витрине облигаций». Этот выпуск понравился мне, во-первых, тем, что он долгосрочный (до 2031 года), а во-вторых – от максимально надежной компании. В дальнейшем думаю все же постепенно продавать фонд денежного рынка, а на средства от него и поступающих купонов постепенно наращивать позиции в этих двух новых инструментах.

В целом мой портфель, как и весь рынок, чувствует себя неважно. Акции (за исключением «Сбера») висят в огромных убытках, и я жалею, что не продал нефтяные бумаги в марте, когда это можно было сделать практически «в ноль». Максимальные убытки – по «Позитиву» (-57%), «Роснефти» (-40%) и префам «Сургутнефтегаза» (-29%). Однако я по-прежнему воспринимаю это в целом спокойно, поскольку позиции в акциях у меня небольшие. Облигации просели в теле, но продолжают приносить купоны, фонды понемногу подрастают. Суммарно объем моего портфеля за последний квартал мало изменился.

С предыдущими частями «Записок» можно ознакомиться в моем профиле на Finam.ru.