Утреннее обозрение: 25.04.2018

Аналитики, ГК "ФИНАМ"

Российский рынок переварил новость по поводу "РУСАЛа"

Отечественные рынки, открывшиеся вчера весьма оптимистично после вчерашней внезапной радости от ОFAC о переносе сроков окончания расчетов по контрактам с "РУСАЛом" с 5 июня на 23 октября, к середине дня начали понемногу осознавать, что в новости этой не так много мёда, как кажется. Во-первых, 23-е октября – это всё же очень далеко. А с открытыми длинными позициями надо уже что-то делать сейчас. И желательно до лета.

Во-вторых, наиболее внимательные заметили, что в предписании OFAC речь шла только о переносе предельных сроков по расчетам. Про 7 мая, до которого держатели активов компаний Олега Дерипаски должны из них выйти, ни слова не было сказано. А это значит, что, те, кто держит сейчас акции "РУСАЛа" и может потенциально попасть под вторичные санкции Минфина США, будут вынуждены их до 7 мая продать. Причем – по любой цене. И если в рынке и будут "задёрги" наверх, то застрявшие в этих бумагах инвесторы будут разгружаться в тех, кто еще не растерял оптимизма и продолжает надеяться на полное восстановление стоимости акций пострадавших от санкций компаний.

Добавьте сюда "неровную" отчетность по американским корпорациям и, как следствие, сползающие американские индексы, и станет понятно, почему ближе к вечеру российский рынок перешел к умеренному снижению.

Тем временем в родном отечестве было немало интересных новостей. Московская биржа заявила, что с 26 апреля 2018 года решением НКО НКЦ на фондовом рынке и рынке депозитов будет установлен признак запрета коротких продаж по ГДР En+ Group plc ORD SHS (торговый код ENPL).

Отчиталась по итогам 1 квартала 2018 по РСБУ "Юнипро", чья чистая прибыль составила 5,313 млрд. рублей, что стало на 8% больше показателя 1 квартала 2016 года. Выручка за отчетный период незначительно выросла до 21,286 млрд. рублей (по итогам 1 квартала 2017 года выручка составила 21,18 млрд. рублей). Валовая прибыль также выросла всего на 1% - до 6,669 млрд. рублей. Доналоговая прибыль увеличилась на 9% и составила 6,578 млрд. рублей.

Чистая прибыль группы НЛМК по итогам 1 квартала 2018 года по МСФО выросла на 56% по отношению к аналогичному периоду прошлого года и составила 502 млн. долл. Выручка группы в 1 квартале выросла на 30% - до 2,79 млрд. долл. Показатель EBITDA вырос на 31% - до 812 млн. долл., что обусловлено повышением цен на сталь и новыми программами повышения операционной эффективности. Свободный денежный поток в 1 квартале вырос в 2,9 раза - до 599 млн. долл. за счет роста прибыльности, частичного высвобождения оборотного капитала, а также снижения инвестиций.

Неожиданно слабо отчиталась "РусАгро". Выручка сахарного сегмента, демонстрировавшего блестящие показатели в прошлом году, в 1 квартале 2018 года сократилась на 30% до 5,2 млрд. руб. из-за падения цены на сахар и объемов реализации на 16%. Мясной сегмент показал сокращение выручки до 4,3 млрд. руб. (-9%) в результате снижения цены реализации. Выручка сельскохозяйственного сегмента упала на 60% до 1,5 млрд. руб. в связи со снижением цен и объемов реализации. Единственный бизнес компании, показавший прирост, был масложировой - выручка поднялась на 2% до 4,4 млрд. руб. Как сообщается - в результате роста объемов реализации сырого и бутилированного масла. Общая выручка до учета между сегментами снизилась на 23% (4,7 млрд. руб.), составив 15,5 млрд. руб.

В итоге торги сегодня выглядели как-то невыразительно и безрадостно. Открывшись, вроде бы, бойким ростом, индексы быстро уперлись в мощное сопротивление, и несколько раз постукавшись о него, предпочли перейти к организованному отступлению. В итоге индекс РТС смог вырасти в течение торговой сессии на 0,80% - до 1154 п., а индекс МосБиржи показал к закрытию 2254 п. (+0,12%). Наибольшей рост показали акции "Интер РАО" (+2,34%), "префы" "Татнефти" (+1,89%), ТГК-1 (+1,43%), "Мечела" (+1,36%), "М. Видео" (1,35%), "Распадской" (+1,31%) и "МегаФона" (+1,10%). Сильней других снизились ГДР En+ Group (-5,33%), "Россети" (-2,27%), "Яндекс" (-1,64%), "ФосАгро" (-1,60%) и "Газпром нефть" (-1,46%).

Индекс МосБиржи на прошедших торгах закрылся на отметке 2253,77 п., прибавив 0,12%. На данный момент локальная поддержка находится на отметке 2240 п. и основная на 2220 п. Сопротивления расположены на 2270 и 2090 пунктов.

На данном этапе локальной поддержкой во фьючерсе на индекс РТС выступает 113250 п. и основной 112000 п. Сопротивления расположены на уровне 114500 п. и 116000 п.

Революционный тариф для доступа на рынки США в "Едином счете" от АО "ФИНАМ": от $0,0025 за акцию! Доступ на американские площадки NYSE и NASDAQ, современные торговые платформы и единая ставка за маржинальную торговлю! Открытие счета всего от 30 000 рублей! Подробнее>>.

Калмыкова Анна, ГК "ФИНАМ" (аналитик отдела анализа мировых рынков)

Рост доходности трежерис увел американские индексы в "красную" зону

Во вторник, 24 апреля, фондовые индикаторы Соединенных Штатов Америки продемонстрировали ощутимое снижение. Обеспокоенность игроков на тему роста доходности трежерис усилилась после того, как в ходе вчерашних торгов доходность десятилетних бумаг перешагнула психологическую отметку в 3% впервые за последние четыре года. При этом наибольшей распродаже подверглись акции промышленных и технологических компаний.

Тем не менее стоит отметить, что успешные квартальные финансовые результаты ряда крупных компаний оказали поддержку их бумагам.

Что касается вышедших статистических данных, продажи нового жилья в марте увеличились до 0,694 млн по сравнению с пересмотренным уровнем февраля в 0,667 млн, тогда как ожидалось 0,630 млн.

По итогам торгов индикатор "голубых фишек" Dow Jones Industrial Average ослаб на 1,74% до отметки в 24024,13 пункта, тем временем, индекс широкого рынка S&P 500 понизился на 1,34% до 2634,56 пункта, между тем, индекс высокотехнологичных компаний Nasdaq Composite "похудел" на 1,70% до 7007,35 пункта.

Фьючерсы на нефть марки Light с поставкой в июне по итогам торгов на NYMEX подешевели на $0,94 до $67,70 за баррель. По итогам торгов на COMEX фьючерсы на золото с поставкой в июне повысились на $9,0 до $1 333,0 за тройскую унцию.

Рыночная капитализация промышленного конгломерата 3M упала на 6,8% ввиду понижения им прогноза по годовой скорректированной прибыли. Так, компания ожидает, что показатель достигнет отметки в $10,20-10,55 на бумагу, тогда как ранее прогнозировалось $10,20-10,70 на одну бумагу.

При этом страховщик Travelers убавил из своего актива 3,2% ввиду не дотянувшей до среднерыночных прогнозов чистой прибыли за первый квартал. Так, показатель увеличился до $669 млн или $2,42 на одну акцию, тогда как аналитики в среднем ожидали $2,68 на бумагу.

Тем временем, котировки третьего по величине в США застройщика PulteGroup подтянулись на 2,9% благодаря 87%-ному росту чистой прибыли за первый квартал, составившей $170,8 млн или 59 центов на бумагу и превысившей усредненные прогнозы аналитиков на уровне 45 центов на одну бумагу.

Большинство акций в составе индекса "голубых фишек" завершили торги в "красной" зоне, причем наибольшие темпы снижения, кроме 3M, продемонстрировали Caterpillar (-6,2%) и DowDuPont (-3,7%). При этом в наиболее заметном плюсе закрылись бумаги Verizon Communications (+2,0%), General Electric (+1,1%) и Pfizer (+0,7%).

Мысли глобальнее с "Единым счетом": Америка стала ближе! Специальный тариф для торговли на фондовом рынке США – всего от $0,0025 за акцию! Подробнее>>.

Аседова Наталия, ГК "ФИНАМ" (ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков)

Торги в Европе завершились разнонаправленно

Во вторник, 24 апреля, ключевые фондовые индексы европейского региона завершили торговую сессию на смешанной территории. Основное внимание инвесторов было направлено на корпоративные отчетности и статистику. Кроме того, участники торгов находились в ожидании итогов заседания Европейского центрального банка, которое пройдет в четверг, 26 апреля. Пессимизма придало повышение доходности десятилетних казначейских облигаций США, которая впервые с января 2014 года достигла психологически важной отметки в 3%.

Заметим, что индекс делового оптимизма Ifo Германии составил в апреле 102,1 пункта, тогда как аналитики прогнозировали 102,7 пункта, при этом предыдущее значение показателя было пересмотрено с 114,7 пункта до 103,3 пункта. В то же время, сальдо торгового баланса Швейцарии составило в марте 1768 млн швейцарских франков, а предыдущее значение показателя было пересмотрено с 3138 млн до 3079 млн франков.

По итогам сессии ключевой индекс Великобритании FTSE 100 продвинулся на 0,36%, французский CAC 40 стал тяжелее на 0,10%, а немецкий DAX ушел в минус на 0,17%. Региональный индикатор STXE 600 опустился, тем временем, на 0,02%, закрывшись на уровне в 383,11 пункта.

Рыночная капитализация испанского кредитора Banco Santander снизилась на 3,25%, несмотря на то, что он зафиксировал 10%-ный рост чистой прибыли в первом квартале, которая превысила средние ожидания аналитиков.

Между тем, акции производителя микрочипов Ams, поставляющего свою продукцию корпорации Apple, отступили на 9,01% на фоне неблагоприятных прогнозов по прибыли.

Среди фаворитов торгов оказался немецкий производитель программного обеспечения SAP, добавивший в свой актив 2,27% благодаря увеличению прибыли в первом квартале и улучшению прогнозов на текущий год.

Бумаги фармацевтической компании Shire подорожали, в свою очередь, на 1,5% ввиду появившихся сообщений о том, что она получила пятое предложение о приобретении со стороны японской Takeda.  

Революционный тариф для доступа на рынки США в "Едином счете" от АО "ФИНАМ": от $0,0025 за акцию! Доступ на американские площадки NYSE и NASDAQ, современные торговые платформы и единая ставка за маржинальную торговлю! Открытие счета всего от 30 000 рублей! Подробнее>>.

Ковалев Алексей, ГК "ФИНАМ" (ведущий аналитик)

Российские евробонды: тренд не меняется. Во вторник российские суверенные долларовые займы продолжили жить своей жизнью, не обращая внимание на конъюнктуру на рынках EM, продолжающих находиться под давлением роста доходности базового актива. Суверенная российская кривая опустилась по доходности вниз на 3 б. п., теперь расположившись в диапазоне 3,0-5,4%. В отсутствие геополитической эскалации инвесторы наконец-то обратили внимание на штурмующую ценовые максимумы нефть и продолжают отыгрывать потери второй декады апреля.

Корпоративный сегмент также довольно бойко отрастал в цене, наиболее ликвидные бумаги прибавили в стоимости около 0,4 п. п. Линейка евробондов "Полюса" оказалась в числе лидеров по ценовому приросту.

Сектор ОФЗ: рубль укрепляется, цены растут. Вторник сложился успешно и для инвесторов в российский рублевый госдолг. Цены ОФЗ в среднем подросли на 20 б. п. Доходности бумаг с погашением через 3/10/15 лет составили соответственно 6,8%/7,2%/7,4%.