facebook
вконтакте

Акции Банка Санкт-Петербург остаются недооцененными

12.10.2017 16:09  Обзоры и идеи

При оценке мы ориентировались на российские и сравнимые зарубежные компании-аналоги из развивающихся стран в равной степени. Мы также применили страновой дисконт 25%.

При ожидаемой прибыли 6 624 млн.руб. и дивиденде за 2017 год 2,32 руб. текущие оценочные форвардные мультипликаторы P/E 2017E и D/P 2017E предполагают целевую цену BSPB 74,9 руб. Новый таргет ниже нашего предыдущего, но тем не менее предполагает значительную недооцененность по отношению к аналогам на фоне оптимистичных годовых прогнозов по чистой прибыли (+55%) и дивидендов в 2,2х раза больше.

Мы снижаем целевую 74,9 руб., но сохраняем рекомендацию "покупать". Потенциал роста в перспективе года составляет 35% от текущих уровней.

Основным барьером для роста капитализации BSPB мы видим сложную ситуацию в банковской отрасли. После краха Югры и санации Открытия и Бинбанка напряженность повысилась, и конкуренция публичных банков со Сбербанком за инвестиционный капитал на рынке акций усилилась. Вместе с тем, акции Банка Санкт-Петербург представляют собой интересное вложение в разрезе риск/доходность при апсайде около 35%.

Полная версия публикации доступна только зарегистрированным пользователям. или зарегистрируйтесь для доступа.

Малых Наталия
Малых Наталия
ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков
ГК "ФИНАМ"
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
Комментариев нет.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Хоккей в Пхёнчхане: победитель
на 25 февраля
Курс доллара к рублю
на 28 февраля
Собчак на выборах Президента России
на 18 марта