AbbVie принесла доходность 23% с мая благодаря новостям R&D

После фазы динамичного роста мы понижаем рейтинг акций AbbVie до «Держать» с целевой ценой $261,5, остаток апсайда 2,8%.

Хотите торговать акциями американских компаний? Счет «Сегрегированный Global» в «Финаме» дает квалифицированным инвесторам возможность торговать американскими акциями, фьючерсами и опционами на биржах NYSE, NASDAQ, CBOE, CME Group.

За период с нашего последнего обновления инвестиционной идеи в начале мая, т. е. менее чем за 2 месяца, акции AbbVie принесли доходность в размере 23,4% и вплотную приблизились к указанной нами целевой отметке. Рост акций AbbVie с начала мая 2026 г. наметился после сильной отчетности за первый квартал и повышения компанией прогнозов по годовой прибыли.

Далее факторами подъема акций стали новости о поглощении биотехнологической компании Apogee Therapeutics за $10,9 млрд — за счет сделки в арсенале AbbVie появился экспериментальный препарат zumilokibart для борьбы с атопическим дерматитом и астмой, укрепив доминирование компании в сфере иммунологии.

Параллельно с крупной сделкой AbbVie добилась важных регуляторных побед, получив сразу несколько одобрений от американского управления FDA. Во-первых, препарат Skyrizi был одобрен для лечения бляшечного псориаза и псориатического артрита у детей от 6 лет. Во-вторых, эстетическое подразделение Allergan Aesthetics расширило линейку своих услуг, получив разрешение FDA на использование микроинъекций Skinvive от Juvederm для коррекции горизонтальных линий шеи, что открыло новые каналы доходов на высокомаржинальном рынке косметологии.

На текущий момент после фазы роста акции AbbVie уже не выглядят фундаментально недооцененными — дисконт относительно компаний-аналогов по прогнозным мультипликаторам P/E и EV/EBITDA (NTM) составляет лишь 2,8%.

AbbVie — американская биофармацевтическая компания, разрабатывающая и выпускающая препараты по широкому спектру направлений медицины: иммунология, онкология, неврология, вирусология, офтальмология, эстетическая медицина и гастроэнтерология. Иммунологическое направление приносит чуть больше половины годовой выручки, 52% по итогам 2025 г. Один из ключевых препаратов AbbVie, селективный иммунодепрессант Humira (adalimumab), в 2025 г. продолжил стремительно терять позиции в результате конкуренции со стороны аналогов — по итогам года глобальная выручка от Humira снизилась на 48,5% по сравнению с 2024 г. и составила $4,54. AbbVie успешно замещает потери выручки от Humira другими успешными препаратами в области иммунологии — Skyrizi и Rinvoq.

По итогам 1К 2026 выручка AbbVie составила $15,0 млрд, что на 12,4% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на $280 млн выше ожиданий аналитиков. Квартальная чистая прибыль по GAAP — $695 млн (-46% г/г), а скорректированная прибыль на акцию — $2,65 (+7,7% г/г), что лишь на 2 цента уступило ожиданиям рынка.

Глобальная выручка сегмента иммунологии увеличилась на 16,4% г/г, до $7,29 млрд; при этом продажи Skyrizi выросли на 31% г/г, до $4,48 млрд, а Rinvoq — на 23% г/г, до $2,12 млрд. Выручка от Humira снизилась на 39% г/г, до $688 млн. Сегмент неврологии показал рост продаж на 26% г/г, до $2,88 млрд: выручка от Vraylar составила $905 млн (+18,4% г/г), Botox Therapeutic — $1,01 млрд (+16,5% г/г). В онкологическом сегменте выручка сократилась на 0,2% г/г, до $1,63 млрд: препарат Imbruvica принес $556 млн (-24,7% г/г), Venclexta — $770 млн (+15,7% г/г), Elahere — $198 млн (+10,7% г/г).

AbbVie повысила прогноз по скорректированной прибыли на акцию на 2026 г. до диапазона $14,08–14,28 (+42% по мидпойнту с прежней оценки $13,96–14,16).

К числу рисков для AbbVie можно отнести возможные неуспехи в исследованиях и разработках.

Аналитический отчет от 11 ноября 2025 г.

К каким еще бумагам стоит присмотреться в текущих рыночных условиях? Узнайте на регулярных аналитических вебинарах учебного центра «Финам».

Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 30.06.2026.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.