Меню

 
 
facebook
вконтакте

Акции ВТБ остаются недооцененными

30.05.2018 13:15  Обзоры и идеи

 

В 1 квартале 2018 года ВТБ заработал в 2 раза больше прибыли (55,6 млрд.руб.) в основном за счет снижения резервирования. Без учета этого фактора результаты в целом благоприятные – есть рост кредитования, комиссий, оптимизация расходов. В этом году мы ожидаем улучшения результатов по прибыли и рентабельности, и подтверждаем рекомендацию "покупать", но снижаем целевую цену с 0,0649 до 0,0614 руб. на фоне повышения странового дисконта. Потенциал роста в перспективе года 20%.

  • В 1К 2018 чистая прибыль акционеров удвоилась до 55,6 млрд.руб. в основном за счет снижения отчислений в резервы по кредитам на 53% после перехода на МСФО 9. Стоимость риска упала до 0,9% в сравнении с 1,5% в 4К 2017 и 1,9% годом ранее.
  • Банк нарастил кредитование на 1,1% YTD в основном за счет розничных кредитов (+2,6% YTD). Корпоративная часть портфеля расширилась на 0,6% YTD. Доходы от кредитования выросли на 2,9% до учета резервов. Чистая процентная маржа осталась на уровне 4,1%.
  • Депозиты увеличились на 2,1% за счет потребительских вкладов.
  • В этом году ожидаем дальнейшего прогресса по прибыли и рентабельности капитала.
  • Банк изменил дивидендную политику, и дивидендный платеж за 2017 будет увеличен в 3х раза до 0,345 коп. на акцию. Ожидаемая дивидендная доходность 6,7%.

Полная версия публикации доступна только зарегистрированным пользователям. или зарегистрируйтесь для доступа.

Малых Наталия
Малых Наталия
ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков
ГК "ФИНАМ"
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
Комментариев нет.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 31 октября
Газпром
на 1 ноября
Курс доллара к рублю
на 28 декабря