«Газпром нефть» продолжает платить дивиденды в долг

 «Газпром нефть» во втором квартале стала одним из главных бенефициаров сильного роста маржинальности нефтепереработки в РФ из-за конфликта на Ближнем Востоке и топливного кризиса. Это позволило СД рекомендовать промежуточные дивиденды с неплохой доходностью — 8,2%. В то же время «Газпром нефть» в очередной раз направляет на дивиденды более 100% FCF, что приводит к росту долговой нагрузки. При этом даже с учетом аномально высокой нормы выплат форвардная дивидендная доходность у «Газпром нефти» ниже, чем, например, у «ЛУКОЙЛа». Кроме того, значительным риском для компании остается возможность новых атак на НПЗ. В такой ситуации мы сохраняем осторожный взгляд на акции «Газпром нефти».

Ключевые риски в инвестиционном кейсе «Газпром нефти»: возможность новых атак на НПЗ, снижение цен на нефть, укрепление рубля и ухудшение геополитической обстановки.

К каким еще бумагам стоит присмотреться в текущих рыночных условиях? Узнайте на регулярных аналитических вебинарах учебного центра «Финам».

Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 31.08.2026.