еще
Звонок с сайта Контакт-центр Клиентская поддержка Голосовой трейдинг Банковские карты Чат Форма обратной связи Связаться с пресс-службой
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

iShares US Medical Devices ETF — медтех всегда в цене

21.12.2020 19:07  Обзоры и идеи

Инвестиционная идея 

  • ETF - это биржевой инвестиционный фонд, копирующий структуру лежащего в его основе индекса и с максимальной точностью повторяющий доходность этого индекса.
  • iShares US Medical Devices ETF - индексный фонд, отслеживающий динамику индекса Dow Jones U.S. Select Medical Equipment Index, который, в свою очередь, состоит из акций компаний-производителей и дистрибьюторов медицинской техники и устройств.
  • В состав индекса входят торгующиеся в США бумаги 67 компаний сектора здравоохранения, выпускающих те или иные устройства медицинского назначения, в том числе поставщики высокотехнологичного хирургического оборудования.
  • Особенный интерес данный инструмент представляет для инвесторов, не располагающих временем, возможностями и профессиональными навыками для поиска отдельных акций и самостоятельного формирования портфеля, но заинтересованных во вложениях в американский сектор здравоохранения.
  • Мы считаем, что отраслевая специфика данного ETF поможет ему опередить рынок на фоне пандемии коронавируса.

iShares US Medical Devices ETF

Рекомендация

Покупать

Целевая цена

370 USD

Текущая цена

324,62 USD

Потенциал роста/снижения

14,0%

Мы присваиваем iShares US Medical Devices ETF рекомендацию "Покупать" с целевым уровнем $ 370, что предполагает потенциал роста 14% от текущих отметок.

Краткое описание

iShares US Medical Devices ETF - индексный фонд, отслеживающий динамику индекса Dow Jones U.S. Select Medical Equipment Index, который, в свою очередь, состоит из акций компаний-производителей и дистрибьюторов медицинской техники и устройств.

В состав индекса входят торгующиеся в США бумаги 67 компаний сектора здравоохранения, выпускающих те или иные устройства медицинского назначения, в том числе поставщики высокотехнологичного хирургического оборудования, лабораторного инструментария и расходных материалов.

 

Источник: ishares.com

Факторы роста

По оценкам Business Research Company, рынок медицинского оборудования в 2019 году достиг $ 456,9 млрд, и за период с 2015 года его среднегодовой темп роста составил 4,4%. В 2020 году этот рынок может сузиться на 3,2%, до $ 442,5 млрд: с одной стороны, карантинные меры нарушили цепочки поставок в отрасли производителей медицинской техники, с другой - беспрецедентный спрос на аппараты искусственной вентиляции легких и прочее оборудование для ковидных стационаров отчасти компенсировал спад в других сегментах.

Основные показатели

 

ISIN

US4642888105

 

Чистые активы

9,09 млрд USD

 

 

 

Страна домицилирования

США

 

Фондовая биржа

NYSE Arca

 

Дата запуска

01.05.2006

 

Валюта

USD

 

Заявленный уровень расходов

0,42%

 

Динамика ETF

 

9,7%

 

12M

23,6%

 

3Y

87,1%

В 2021 году ожидается восстановление рынка медицинской техники, и в период до 2023 года рост среднегодовым темпом 6,1%, до величины $ 603,5 млрд. Подъем инфекционной заболеваемости, а также ухудшение ситуации с хроническими заболеваниями в глобальном масштабе, обусловленное опять же последствиями коронавируса, неизбежно приведет к повышению расходов на здравоохранение в долгосрочной перспективе.

Стоит отметить, что в условиях пандемии коронавируса наметился и подъем в сегменте портативных нательных устройств, в том числе позволяющих осуществлять дистанционный мониторинг состояния пациентов врачами.

Инструмент iShares US Medical Devices ETF с начала 2020 года принес доходность в размере 22,8%, опережающую доходность американского индекса широкого рынка S&P 500, составляющую 15,2%.

 Источник: www.finance.yahoo.com

За период с 2009 года iShares US Medical Devices ETF только единожды показал отрицательную годовую доходность, при этом в 2019 году его доходность достигла 32,7%.

 

Источник: www.finance.yahoo.com

В первую десятку бумаг с наиболее высокими долями в рассматриваемом нами ETF входят ведущие американские поставщики медицинского оборудования, многие из которых существенно недооценены с фундаментальной точки зрения и имеют весьма представительные линейки высокотехнологичных устройств.

Первую строчку в структуре инструмента с весом 13,3% занимают акции Abbott Laboratories - поставщика лечебного питания и решений для лабораторной диагностики.

По итогам третьего квартала выручка Abbott Laboratories увеличилась на 9,9% г/г, до $ 8,9 млрд, и превысила ожидания на $ 370 млн, чистая прибыль возросла на 28,5% г/г, до $ 1,232 млрд, а скорректированная чистая прибыль на акцию достигла 98 центов и на 7 центов превзошла прогнозы.

В частности, выручка компании в сегменте медицинских девайсов выросла на 3,4%, до $ 3,17 млрд, в диагностическом - на 38,2%, до $ 2,64 млрд. Стремительный рост глобальных продаж диагностического направления деятельности обусловлен повышенным спросом на спектр диагностических тестов на коронавирус и системы молекулярной диагностики. Квартальные продажи продуктов, связанных с анализами на COVID-19, составили $ 881 млн.

Структура и динамика квартальной выручки Abbott Laboratories

Выручка, млн $

Q3 2020

Изменение г/г, %

Общая

8853

9,6

Питание

1924

2,6

Диагностика

2640

38,2

Фармацевтика

1099

-9,3

Медицинские девайсы

3170

3,4

Источник: abbott.com

С технической точки зрения на дневном графике акций Abbott имеет место фаза консолидации, после завершения которой мы ожидаем возобновления роста цены в среднесрочной перспективе.

 

Источник: charts.whotrades.com

Вторую позицию в фонде занимает Thermo Fisher Scientific - разработчик и поставщик высокотехнологичных инструментов, химикатов и расходных материалов для научных исследований в области биотехнологий и фармацевтики, а также для больниц, лабораторий клинической диагностики, университетов, исследовательских организаций и правительственных агентств.

Пандемия коронавируса позитивно повлияла на операционную деятельность Thermo Fisher. По итогам третьего квартала выручка Thermo Fisher Scientific возросла на 35,9% г/г и составила $ 8,521 млн, на $ 840 млн превысив прогнозы, а скорректированная чистая прибыль на акцию достигла $ 5,63 и на $ 1,33 превзошла ожидания.  В третьем квартале выручка Thermo Fisher от бизнеса, связанного с COVID-19, возросла с $ 1,3 млрд до $ 2 млрд. Как ожидается, динамичный рост выручки от данного направления деятельности Thermo Fisher продолжится в ближайшие кварталы.

Структура и динамика квартальной выручки Thermo Fisher Scientific 

Выручка, млн $

Квартал с окончанием
26 сентября 2020 г.

Квартал с окончанием
28 сентября 2019 г.

Изменение

Решения Life Sciences

3424

1701

101,3%

Аналитический инструментарий

1336

1358

-1,6%

Специализированная диагностика

1430

879

62,7%

Лабораторные продукты и услуги

3112

2619

18,8%

Элиминация внутрифирменных взаиморасчетов

-781

-285

174,0%

Общая выручка

8521

6272

35,9%

Источник: thermofisher.com

Thermo Fisher получает государственные заказы в сфере лабораторной диагностики - клинические испытания вакцин COVID-19 принесли компании дополнительную выручку, а также остро необходимыми в глобальном масштабе стали ее морозильные камеры со сверхнизкой температурой для хранения одобренной в декабре вакцины Pfizer-BioNTech от коронавируса. Вакцина должна храниться при температуре 70 °C ± 10 °C.

В сентябре Thermo Fisher объявила о вложении более $ 140 млн в расширение производства пластиковых расходных материалов для лабораторий - спрос на них в условиях пандемии коронавируса значительно возрос. Стремительное наращивание масштабов проведения лабораторных анализов на COVID-19, а также подъем разработок и клинических испытаний вакцин и препаратов обусловили беспрецедентную потребность отрасли здравоохранения в пипетках, пробирках, плашках, колбах, мензурках, упаковочных пузырьках, флаконах и многом другом. Thermo Fisher является одним из ведущих игроков рынка пластиковой продукции для лабораторий. Для удовлетворения растущего спроса на лабораторные расходники компания расширяет свои производственные базы в Нью-Йорке, Калифорнии, Мексике и Финляндии.

С технической точки зрения на недельном графике Thermo Fisher имеет место долгосрочный восходящий тренд, который не показывает признаков ослабления, и у нас нет оснований ожидать медвежьего разворота цены в среднесрочной перспективе.

 Источник: charts.whotrades.com

Третье место с долей 10,6% в фонде занимают акции Medtronic, выпустившей первую в своем роде "искусственную поджелудочную железу" и уникальные стенты, выделяющие лекарственный препарат, для пациентов с коронарной недостаточностью.

Помимо оборудования и устройств, востребованных во все времена, Medtronic является одним из ведущих поставщиков аппаратов искусственной вентиляции легких, которые стали столь жизненно необходимыми во множестве стран мира из-за эпидемии коронавируса.

Нехватка аппаратов ИВЛ на старте пандемии пугающими темпами уносила жизни престарелых жителей европейских стран, и Medtronic нарастила производство таких аппаратов и усовершенствовала систему их сбыта для повышения эффективности в условиях чрезвычайной ситуации в здравоохранении. Этот видный представитель американского сектора здравоохранения имеет шансы выйти из нынешней кризисной ситуации относительно целым и невредимым, а стабильный спрос на аппараты ИВЛ теперь сохранится надолго даже в случае исчерпания пандемии коронавируса - этим оборудованием захотят обзавестись не только медучреждения, но и частные состоятельные лица.

Мировой рынок кардиостимуляторов, на котором Medtronic занимает одно из лидирующих положений, в 2019 году оценивался в $ 4,5 млрд, и с 2020 по 2027 г. среднегодовые темпы роста этого рынка, по оценкам Grand View Research, составят 2,9%.

Минимально инвазивный хирургический инструментарий Medtronic дает хирургам возможности раннего диагностирования и более целенаправленного лечения целого ряда заболеваний, таких как рак легких и предраковые состояния. Величина рынка минимально инвазивных хирургических инструментов в 2018 году оценивалась в $ 20 млрд, и в период по 2026 г., по оценкам Grand View Research, среднегодовой темп роста этого рынка составит 9,85%.

По итогам второго фискального квартала выручка компании уменьшилась на 0,8% г/г и составила $ 7,6 млрд, превысив на $ 500 млн усредненные ожидания. Скорректированная чистая прибыль на акцию составила $ 1,02 и на 22 цента превзошла ожидания.

Выручка в ключевом сердечно-сосудистом направлении уменьшилась на 4,6%, до $ 2,73 млрд, в восстановительной терапии - уменьшилась на 2,3%, до $ 2,06 млрд, минимально инвазивного сегмента - увеличилась на 6,7%, до $ 2,29 млрд, а в сегменте диабета снизилась на 3,7%, до $ 574 млн.

По итогам фискального 2020 года выручка компании по всем ключевым направлениям показала снижение, что было обусловлено частичной отменой и переносом плановых хирургических процедур в силу пандемии коронавируса. В долгосрочной перспективе пациенты и врачи будут наверстывать пропущенные и перенесенные процедуры, и у Medtronic есть все шансы дополучить упущенную выручку.

Структура и динамика выручки Medtronic за 2019–2020 фискальные годы

Выручка, млн $

FY 20

FY 19

Изменение

Сердечно-сосудистая группа

10 468

11 505

-9,0%

Сердечный ритм и сердечная недостаточность

5141

5849

-12,1%

Коронарные сосуды и структурные патологии сердца

3541

3730

-5,1%

Аортальные, периферические, венозные решения

1786

1926

-7,3%

Группа минимально инвазивной терапии

8352

8478

-1,5%

Хирургические инновации

5513

5753

-4,2%

Респираторные, желудочно-кишечные и почечные решения

2839

2725

4,2%

Группа восстановительной терапии

7725

8183

-5,6%

Черепные технологии

2922

2938

-0,5%

Спинальные технологии

2503

2654

-5,7%

Специализированная терапия

1193

1307

-8,7%

Терапия боли

1107

1284

-13,8%

Группа терапии диабета

2368

2391

-1,0%

Общие чистые продажи

28 913

30 557

-5,4%

Источник: medtronic.com

Что касается долгосрочного горизонта, мы констатируем, что позитивными для перспектив компании являются прочные позиции Medtronic на рынке сердечно-сосудистых устройств, и с учетом ожиданий старения американского населения из поколения беби-бумеров в обозримом будущем спрос на медицинские девайсы такого класса будет возрастать, а негативное влияние ситуации с коронавирусом на бизнес компании, вероятно, по большей части исчерпается в перспективе ближайших 12–18 мес.

Medtronic ежеквартально сообщает о десятках одобрений своих продуктов в США, Европе и Азии. С начала 2020 г. таких одобрений получено уже свыше 130.

Инновации в технической области медицины продолжают двигать сектор вперед. Роботизация и миниатюризация медицинского, в том числе хирургического, оборудования оправданно заставляет инвесторов верить в светлое будущее данного сектора. Старение американского населения и рост потребности в высокотехнологичных операциях и процедурах неизбежно повлечет за собой подъем разработок и продаж компаний, поставляющий медицинские устройства в долгосрочной перспективе.

В 21-м веке население планеты все активнее использует различные устройства для контроля и улучшения своего здоровья. Численность людей, использующих те или иные девайсы для мониторинга собственного состояния здоровья, с 2016 по 2021 г., как ожидается, возрастет в 7 раз, до 50 млн.  

Пандемия коронавируса дала компаниям сектора неожиданные горизонты для наращивания разработок и производства, которые в перспективе ближайших месяцев могут найти отражение и в динамике iShares US Medical Devices ETF, ведь на данном этапе врачи могут спасать жизни заразившимся только с помощью специализированного инструментария и оборудования.

С технической точки зрения на дневном графике Medtronic выстраивается среднесрочный восходящий тренд, и в перспективе ближайших месяцев потенциал укрепления бумаги сохраняется.

 

Источник: charts.whotrades.com

Технический анализ iShares US Medical Devices ETF

С технической точки зрения на недельном графике iShares US Medical Devices ETF налицо долгосрочный восходящий тренд, который на данном этапе ничем не скомпрометирован.

 

Источник: charts.whotrades.com

С учетом вышеизложенного мы рекомендуем инвесторам iShares US Medical Devices ETF на покупку на ближайший год с целью на уровне $370.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Саидова Зарина
Саидова Зарина
ведущий аналитик отдела анализа акций
ГК "ФИНАМ"
участник рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!

и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
Комментариев нет.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля