Акции Luxshare Precision торгуются на привлекательных уровнях

Luxshare Precision Industry — китайская компания, специализирующаяся на производстве электронных компонентов, кабельных сборок, соединителей и систем для потребительской электроники, телекоммуникаций и автомобильной промышленности.

По итогам отчетности мы сохраняем рейтинг «Покупать» для акций Luxshare Precision Industry и целевую цену на уровне CNY 75,9, что предполагает потенциал роста на 34,1%.

Акции компании за последние три месяца упали на 22,2%. Давление на котировки усилили повышение Apple цен на отдельные модели MacBook и iPad из-за подорожания памяти и SSD-накопителей, а также сообщения СМИ о возможном переносе выпуска базового iPhone 18 и ряда других моделей на 2027 г. Кроме того, рынок сдержанно воспринял прогноз менеджмента по чистой прибыли за 9м 2026. Несмотря на это, финансовые результаты за 1П были сильными, а фундаментальные показатели и прогноз чистой прибыли на ближайшие годы существенно не изменились. Поэтому мы не видим оснований для пересмотра целевой цены и считаем, что после снижения котировок акции привлекательны для покупки.

По итогам отчетности мы сохраняем рейтинг «Покупать» для акций Luxshare Precision Industry и целевую цену на уровне CNY 75,9, что предполагает потенциал роста на 34,1%.

Акции компании за последние три месяца упали на 22,2%. Давление на котировки усилили повышение Apple цен на отдельные модели MacBook и iPad из-за подорожания памяти и SSD-накопителей, а также сообщения СМИ о возможном переносе выпуска базового iPhone 18 и ряда других моделей на 2027 г. Кроме того, рынок сдержанно воспринял прогноз менеджмента по чистой прибыли за 9м 2026. Несмотря на это, финансовые результаты за 1П были сильными, а фундаментальные показатели и прогноз чистой прибыли на ближайшие годы существенно не изменились. Поэтому мы не видим оснований для пересмотра целевой цены и считаем, что после снижения котировок акции привлекательны для покупки.

Luxshare Precision Industry — китайская компания, специализирующаяся на производстве электронных компонентов, кабельных сборок, соединителей и систем для потребительской электроники, телекоммуникаций и автомобильной промышленности.

Сильные финансовые результаты за 1П 2026. Выручка компании увеличилась на 40,2% г/г, до CNY 174,5 млрд. Рост был обусловлен прежде всего сегментом автомобильной электроники (+274,1% г/г) на фоне интеграции Leoni, а также сегментом дата-центров (+49,7% г/г). Чистая прибыль выросла на 18,0% г/г, до CNY 7,8 млрд, а прибыль на акцию — на 16,8% г/г, до CNY 1,08. При этом менеджмент прогнозирует рост чистой прибыли за 9м 2026 на 15–25% г/г, что не предполагает существенного ускорения роста во второй половине года.

Повышение цен на продукцию Apple. В июне Apple повысила стоимость MacBook, iPad и ряда других устройств на фоне резкого подорожания памяти и SSD-накопителей. В частности, цены на отдельные модели MacBook выросли на 18%, а iPad Air на 25%. Для Luxshare Precision, являющейся одним из ключевых поставщиков Apple, это усиливает риски ослабления спроса на устройства и возможного сокращения заказов.

Счет «Сегрегированный Global» в «Финаме» предоставляет квалифицированным инвесторам доступ к бумагам крупнейших компаний КНР и диверсификации портфеля за счёт ведущих компаний Японии.

Диверсификация бизнеса. Компания укрепляет позиции в робототехнике, потребительской электронике, а также автомобильном сегменте и оборудовании для ИИ. В автомобильном сегменте компания приобрела 74,9% в Leoni AG и 100% в Leoni K, специализирующейся на решениях для электросистем автомобилей, а также заявила о намерении приобрести 59,5% акций производителя автокомпонентов BWI International. Компания ранее подписала соглашение с OpenAI о сборке первого аппаратного AI-устройства, запуск которого ожидается в 2027 г.

Выход на международные рынки капитала. 9 июля 2026 г. Luxshare Precision провела листинг на Гонконгской фондовой бирже (HKEX), разместив 383,5 млн H-акций по цене HKD 63,28 за бумагу. Компания привлекла HKD 24,3 млрд ($3,1 млрд). Эти средства она планирует направить на расширение производственных мощностей, инвестиции в НИОКР и автоматизацию производств с использованием ИИ, а также на дальнейшую международную экспансию.

Luxshare выплачивает стабильные, но невысокие дивиденды. При ожидаемой выплате в ближайшие 12 месяцев в размере CNY 0,5 на акцию дивидендная доходность составит 0,9%.

Мы оценили акции Luxshare методом сравнительного анализа по мультипликаторам P/E, EV/EBITDA, EV/Sales NTM. Потенциал роста стоимости акций — 34,1%.

Ключевые риски для Luxshare связаны с высокой зависимостью от Apple. На крупнейшего клиента приходится около 56,7% выручки, что делает компанию уязвимой к изменениям в производственных планах Apple и колебаниям спроса на ее устройства. Дополнительным фактором неопределенности является сокращение глобального рынка смартфонов, а также возможный перенос выпуска следующих моделей iPhone Air и iPhone 18/18e с осени 2026 г. на 2027 г., что может привести к сокращению объемов заказов для Luxshare уже в среднесрочной перспективе.

Аналитический обзор от 8 декабря 2025 г., Аналитическая записка от 15 июля 2026 г.

К каким еще бумагам стоит присмотреться в текущих рыночных условиях? Узнайте на регулярных аналитических вебинарах учебного центра «Финам».

Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 28.08.2026.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.