• Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

ТГК-1 успешно закрыла 1 квартал 2018 года

28.05.2018 13:09  Обзоры и идеи

ТГК-1 представила довольно хорошие результаты за 1К 2018. Прибыль акционеров выросла на 42%, и ожидания по прибыли в этом году улучшились.

Вместе с тем, дивиденд за 2017 год вышел ниже нашего прогноза, по норме выплат нет прогресса (и мы пока не ожидаем), страновые риски повысились. На этом фоне мы понизили целевую цену TGKA с 0,0144 до 0,0141 руб., но сохранили рекомендацию "покупать", исходя из потенциала роста 33%.

  • В 1К 2018 компания нарастила прибыль акционеров на 42% за счет реализации мощности, улучшения производственных показателей, а также снижения процентных платежей и налога на прибыль.
  • С начала года компания погасила около трети долгов, и чистый долг составил на конец 1К 0,61х EBITDA.
  • В этом году ожидается рост EBITDA на 4%, до 21,3 млрд.руб., и чистой прибыли опережающими темпами на 21% за счет снижения процентных расходов.
  • ТГК-1 в мае планирует подать заявку на строительство ветроэлектростанции с мощностью 50 МВт в рамках ДПМ.
  • Дивиденд по итогам 2017 составит 0,00049 руб. из расчета 26% прибыли по РСБУ (37% по итогам 2017). Дивиденд ниже наших ожиданий, и мы считаем отсутствие прогресса по норме выплат одним из главных сдерживающих факторов для акций ТГК-1. Ожидаемая доходность DPS2017E 4,6%, чуть ниже, чем в среднем по генерации РФ 4,9%.
  • По форвардным мультипликаторам акции ТГК-1 остаются существенно недооцененными. Потенциал роста ~33%.

Полная версия публикации доступна только зарегистрированным пользователям. или зарегистрируйтесь для доступа.

Малых Наталия
Малых Наталия
ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков
ГК "ФИНАМ"
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
Комментариев нет.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 31 августа
Курс доллара к рублю
на 31 июля
Курс доллара к рублю
на 28 декабря