Vaneck Uranium and Nuclear ETF интересен для покупки на текущих уровнях

VanEck Uranium and Nuclear ETF (NLR) — это биржевой фонд, предоставляющий возможность инвестиций в компании, работающие в сфере ядерной энергетики и добычи урана.

Мы сохраняем рейтинг «Покупать» для паев VanEck Uranium and Nuclear ETF и целевую цену на уровне $170,4. Потенциал роста равен 62,5%.

За последний месяц паи фонда снизились на 17% на фоне коррекции ранее выросших акций атомной отрасли. Дополнительное давление оказало падение акций Constellation Energy, крупнейшей позиции фонда, на фоне публикации сдержанного прогноза по чистой прибыли на 2026 г. После коррекции VanEck Uranium and Nuclear ETF выглядит привлекательным для покупки. Росту фонда способствует усиление государственной поддержки атомной энергетики в США, развитие производства низкообогащенного урана (HALEU) для реакторов нового поколения, а также заключение долгосрочных соглашений между операторами АЭС и крупными компаниями на поставку электроэнергии. Дополнительным позитивным фактором остается растущий спрос на электроэнергию со стороны дата-центров, который помогает развитию атомной энергетики и поддерживает рынок урана.

Портфель ETF включает 29 акций. В топ-5 входят Constellation Energy (9,1%), Cameco (7,8%), Public Service Enterprise Group (7,6%), BWX Technologies (6,6%) и Fortum Oyj (6,3%).

США усиливают государственную поддержку атомной энергетики. В июне Министерство энергетики США объявило о выделении до $17,5 млрд льготного финансирования для закупки оборудования и развития цепочки поставок. Программа должна поддержать строительство 10 реакторов Westinghouse AP1000 и ускорить начало их реализации примерно на три года. Дополнительный ввод реакторов будет поддерживать спрос на уран и услуги обогащения.

Позитивным фактором для фонда стало развитие производства HALEU для реакторов в США. Centrus Energy и Министерство энергетики США подписали контракт на $900 млн для создания мощностей по выпуску высокопробного низкообогащенного урана (HALEU). Дополнительным подтверждением спроса стала предварительная договоренность компании с Oklo о поставках топлива для 5 реакторов Aurora с 2029 г. Это может оказать поддержку паям NLR, в состав которого входят акции Centrus и Oklo.

Долгосрочный контракт с Walmart поддержит развитие атомной энергетики. Constellation Energy заключила с Walmart соглашение на поставку электроэнергии с АЭС «Дрезден» в штате Иллинойс. Walmart будет закупать около 176 МВт мощности в рамках двух 15-летних контрактов, которые начнут действовать в 2029 и 2030 гг. Соглашение позволит Constellation Energy модернизировать действующие энергоблоки и увеличить их мощность на 30 МВт без строительства новой АЭС.

Рост интереса к атомной энергетике поддерживает рынок урана. После коррекции с максимумов начала года фьючерсы на уран в США с начала апреля торгуются в узком диапазоне $84–87 за фунт. Более заметный рост котировок пока сдерживает невысокая активность энергокомпаний на спотовом рынке, поскольку текущие потребности они преимущественно покрывают поставками по долгосрочным контрактам. При этом поддержку рынку оказывает растущий интерес к атомной энергетике на фоне увеличения спроса на электроэнергию со стороны дата-центров. По состоянию на 21 июля 2026 г. цена на уран оставалась на повышенном уровне и составляла $85,5 за фунт (+36,5% г/г).

Мы использовали консенсусные целевые цены акций компаний — представителей ETF в Reuters для оценки потенциала VanEck Uranium and Nuclear ETF. Целевая цена ETF, по нашим оценкам, равна $170,4, что соответствует потенциалу роста на 62,5%.

Среди ключевых рисков для отрасли — по-прежнему высокий уровень процентных ставок в США, вероятность аварий на атомных электростанциях и неопределенность в отношении будущего кадрового обеспечения в атомной отрасли.

Аналитический обзор от 17 марта 2026 г.

К каким еще бумагам стоит присмотреться в текущих рыночных условиях? Узнайте на регулярных аналитических вебинарах учебного центра «Финам».

Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 21.07.2026.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.