Россети: аналитика и прогнозы

Аналитики "Финама" отдают предпочтение акциям компаний со стабильной историей дивидендных выплат

Отраслевой индекс электроэнергетики с начала 2025 года вырос на 6,4%, опередив индекс МосБиржи и другие отраслевые индикаторы

Среди рисков для "Россети Ленэнерго" аналитики "Финама" отмечают ожидаемое охлаждение экономики, аварийность оборудования и убытки от обесценения активов

Аналитики "Финама" считают, что риски нулевых дивидендов будут держать котировки ФСК под давлением

Аналитики "ФИНАМа" видят предпосылки для переоценки американских Utilities в сторону повышения, а также отмечают, что в 2021 году на российском энергорынке было зафиксировано сразу несколько отраслевых рекордов

Аналитики "ФИНАМа" ставят рекомендации по акциям сектора электроэнергетики РФ на пересмотр из-за роста инфляции, процентных ставок, а также повышения странового риска

Рост потребления, высокие цены на РСВ и рекордный экспорт позволяют российским электроэнергетическим компаниям декларировать рост прибыли. Аналитики "ФИНАМа" рекомендуют присмотреться к бумагам "ФСК ЕЭС", "Интер РАО" и "РусГидро"

Последние торговые дни принесли замечательную доходность акционерам электроэнергетических компаний России. Отмечается высокий спрос на бумаги сектора, в основном на региональные электросетевые компании и сбыты

Отраслевая статистика и операционные отчеты компаний отражают сильное восстановление энергорынка России. Среди фаворитов в секторе аналитики ФГ "ФИНАМ" отмечают "ФСК ЕЭС", "Интер РАО" и "РусГидро"

Аналитики "ФИНАМа" рекомендуют по обыкновенным акциям "Россетей" - "Держать" с целевой ценой 1,3 рубля и по акциям "ФСК ЕЭС" "Покупать" с таргетом 0,272 рубля на конец 2022 года

Аналитики "ФИНАМа" полагают, что дивидендная доходность генерации остается привлекательной, в среднем 7%, но сезон выплат в электросетевом комплексе стал разочарованием

Отчет по прибыли отразил ожидаемые тенденции роста сектора после спада 2020 года, аналитики "ФИНАМа" готовы подтвердить рекомендацию "покупать" с целевой ценой 0,272 руб. на конец 2022 года

Несмотря на среднесрочные риски, связанные с инвестиционной программой, аналитики "ФИНАМа" придерживаются рекомендации "Покупать" с целевой ценой 0,272 рубля на конец 2022 года (апсайд 22%)

Аналитики "ФИНАМа" рекомендуют "покупать" акции компании с целевой ценой 0,272 руб. на конец 2022 года с расчетом на рост прибыли. Потенциал роста составляет 28%

"ФСК ЕЭС" отчиталась по скорректированной прибыли по МСФО несколько лучше ожиданий. Аналитики "ФИНАМа" сохраняют рекомендацию "покупать" с целевой ценой 0,23 рубля

В скором времени компания отчитается по МСФО за 9 мес. По оценкам аналитиков "ФИНАМа", очищенная EBITDA составит 96 млрд руб. (-2% г/г), а прибыль - 57,7 млрд руб. Компания может символически увеличить годовой дивиденд до 0,0185 руб.

Аналитики "ФИНАМа" подтверждают рекомендацию "Покупать" по акциям компании и повышают целевую цену. Апсайд составляет 16% в перспективе года

При доходности 10% это привлекательный вариант для дивидендного портфеля на фоне низких процентных ставок и уменьшения числа дивидендных историй на фондовом рынке

Потенциал мы оцениваем в 25% в перспективе года без учета дивидендов. Драйверы роста - завершение карантина, объявление финальных дивидендов

Выгода для миноритариев "ФСК ЕЭС" пока не очевидна

По форвардным мультипликаторам бумаги оцениваются с дисконтом в 15% по отношению к российскому электросетевому комплексу

Ожидается выход компании на рекордную прибыль по итогам года - около 96 млрд рублей, что позволит выплатить рекордные дивиденды

Прибыль с инвестиций в акции FEES может составить 25% в перспективе года

Дивиденд за 2018 год составит 0,016 рубля на акцию (+1%) или 20,45 млрд рублей, что соответствует коэффициенту выплат 22% прибыли по МСФО и 36% по РСБУ

Скоро компания объявит решение по дивидендам, которые, как ожидается, будут чуть выше предыдущих выплат

Акции "ФСК ЕЭС" остаются недооцененными по отношению к электросетевому комплексу России на 15%

Фактор увеличения операционных расходов в прошлом году уже учтен рынком. В фокусе инвесторов сейчас решение по дивидендным выплатам

Акции остаются недооцененными по отношению к электросетевому комплексу России на 30%, что не вполне справедливо, учитывая высокую маржу прибыли и привлекательные дивидендные метрики

Поддержку акциям оказывает снижение чистого долга (-5% с начала года), генерация положительного денежного потока (34 млрд.руб. за 9 мес, +45%), а также ожидаемые дивиденды, которые по нашим предварительным оценкам могут составить 0,156 руб. на акцию с доходностью около 10%

Мы сохраняем рекомендацию "покупать", но понижаем целевую цену FEES с 0,224 до 0,202 руб. Потенциал роста 32% в перспективе 12 месяцев.

По ключевым метрикам основного бизнеса - передачи э/э, есть умеренный прогресс, а снижение скорректированной прибыли под влиянием некоторых второстепенных факторов и волатильной поквартальной динамики техприсоединения мало влияет на наше видение по акциям ФСК

Недавно компания приняла новую дивидендную политику, согласно которой на дивиденды будет распределяться 50% скорректированной прибыли по РСБУ или МСФО

Результаты в целом неоднозначные. Смущает опережающая динамика операционных расходов

Потенциал роста акций "ФСК ЕЭС" в перспективе года - 32%

Потенциал роста акций "ФСК ЕЭС" в перспективе года составляет 29%

Дивиденд может составить около 0,0106 руб., что на 25% меньше DPS за 2016 и дает прогнозную дивидендную доходность 6,3%

Аналитики рекомендуют покупать акции "ФСК ЕЭС" на перспективу 1 год с целевой ценой 0,209 руб. Потенциал роста - около 22%

"ФСК ЕЭС" отчиталась о снижении показателей выручки и прибыли в 1П 2017 за счет единовременных факторов и снижения поступлений от несетевого бизнеса. Результаты мы оцениваем нейтрально

С момента предыдущей рекомендации недооцененность акций компании по отношению к аналогам расширилась до 22%. При этом, по ряду важных финансовых метрик "ФСК ЕЭС" выгодно отличается от других сетевых "дочек" "Россетей"

Ухудшение финансовых результатов "ФСК ЕЭС" связано с одноразовыми событиями, в то время как основной бизнес показал хороший рост, и поэтому реакция инвесторов на отчетность будет кратковременной, особенно в преддверии закрытия реестра

Аналитики ГК "ФИНАМ" присваивают обыкновенным акциям "ФСК ЕЭС" рекомендацию "Держать".