Меню

 
 
facebook
вконтакте

"Акрон" - больше половины пути

11.12.2017 11:00  Обзоры и идеи

Показатели чистого долга у ПАО "Акрон" значительно лучше, чем в среднем по отрасли, перегруженной кредитами. По основным мультипликаторам компания приближается к средним отраслевым значениям, что может говорить о скором исчерпании потенциала роста.

ПАО "Акрон" – частная компания с доминирующей долей экспортных продаж, работающая на конкурентных рынках. Это позволяет нам отказаться от значительного дисконта при оценке эмитента. Мы рассчитали целевую стоимость "Акрона" по прогнозному мультипликатору EV/EBITDA на 2018 г. Для учета странового риска (риска ухудшения делового и инвестиционного климата в РФ) мы применили дисконт в размере 15%. 

Наша итоговая прогнозная стоимость "Акрона", пересчитанная на основании данных новой отчетности, составила $2 969 млн., $73,25 за обыкновенную акцию, что близко к предыдущим нашим оценкам. Однако, укрепившийся рубль позволяет отодвинуть оценку акций в национальной валюте до 4 316 рубля за штуку. Состоявшийся со времени нашей предыдущей оценки рост акций реализовал большую часть ожидаемого потенциала. В связи с этим мы меняем рекомендацию по обыкновенным акциям ПАО "Акрон" с "Покупать" на "Держать".


Полная версия публикации доступна только зарегистрированным пользователям. или зарегистрируйтесь для доступа.


Калачев Алексей
Калачев Алексей
аналитик
ГК "ФИНАМ"
участник рейтинга
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
Комментариев нет.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 31 июля
Отбор на ЧЕ 2020 по футболу. Сборная России
на 19 ноября
Курс доллара к рублю 2019
на 30 декабря