еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Чат со специалистом:
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

"ФосАгро" - подрастем на удобрениях?

12.04.2017 20:37  Обзоры и идеи

В конце марта ПАО "ФосАгро" опубликовало консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2016 год. Выручка компании сократилась год к году на 1%, до 187,7 млрд рублей, EBITDA снизилась на 12,25%, до 72,4 млрд рублей, чистая прибыль за 2016 год выросла по сравнению с предыдущим годом на 64%, до 59,9 млрд рублей. В пересчете на доллары США выручка "ФосАгро" упала на 10,02%, до 2 801 млн долларов, EBITDA – на 20,18%, до 1 080 млн долларов, чистая прибыль выросла на 49,33%, до 893 млн долларов.

Снижение выручки было обусловлено падением мировых цен на продукцию компании в 2016 году до пятилетнего минимума. Более 70% продаж "ФосАгро" приходится на внешние рынки. Падение цен было отчасти компенсировано девальвацией рубля (средний курс доллара США в 2016 г. и 2015 г. составил 67,03 рубля и 60,96 рубля соответственно), так как цены на основную продукцию компании на зарубежных рынках выражены в долларах США, тогда как затраты - в основном в рублях.

В конце 2016 – начале 2017 года началось восстановление цен на удобрения, что позволяет надеяться на рост выручки компании. Растет спрос и на внутреннем рынке, где продажи в прошлом году выросли на 30%. "ФосАгро" расширяет производство и диверсифицирует линейку выпускаемой продукции. В 2011-2016 гг. мощности компании по производству удобрений выросли на 50%, в планах на ближайшие пять лет - расширение мощностей на 20% к 2020 г., до 8,7 млн тонн, в том числе за счет ввода в 2017 г. новых производств аммиака и карбамида. Ассортимент выпускаемых марок удобрений планируется с 33 довести до 40-50. С запуском новых производств компания рассчитывает ежегодно увеличивать EBITDA на 150 млн долларов.

У компании "ФосАгро" невысокий чистый долг, а также показатель EV/EBITDA, если сравнивать с сопоставимыми про капитализации производителями удобрений. Это свидетельствуют о значительной недооценке компании относительно конкурентов. Мы присваиваем обыкновенным акциям "ФосАгро" рекомендацию "Покупать".


Полная версия публикации доступна только зарегистрированным пользователям. или зарегистрируйтесь для доступа.


Калачев Алексей
Калачев Алексей
аналитик
ГК "ФИНАМ"

В лидерах рейтинга за год
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
Комментариев нет.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Сбербанк АО
на 19 апреля
Нефть Brent
на 18 апреля