Рынок обвалился, Ближний Восток в огне, нефть дорожает – обзор событий недели

Уходящая неделя сложилась неудачно для российского рынка и стала 19-й подряд, когда он показал падение. Индекс МосБиржи обвалился ниже психологически важной отметки в 2000 пунктов, в пятницу попытался стабилизироваться, но негативные настроения вновь возобладали. В итоге основная сессия пятницы завершилась на уровне 1958,43 пункта против 2140,80 неделей ранее.

«Газпром» и ВТБ обновили исторические минимумы – новые наименьшие значения для них составляют соответственно 78,10 и 50,835 рубля. При этом понедельник, 20 июля, - дата дивидендных отсечек «Сбера», ВТБ», «Дом.РФ», «Транснефти» и «Ростелекома», что надавит на рынок еще больше.

В США обсуждают новые «адские санкции» против РФ, ближневосточный конфликт опять разгорается, нефть подорожала до $87, в России осталась неделя до решения ЦБ по ставке – об этих и других событиях в итоговом обзоре Finam.ru.

Эффект от дивотсечек - дивиденды «Сбера» за 2025 год были утверждены в размере 37,64 рубля на акцию, ВТБ - 9,71 рубля на акцию, «Дом.РФ» - 246,88 рубля, «Транснефти» - 204,17 рубля, «Ростелекома» - 2,71 рубля на акцию. Кроме того, у Базиса» 20 июля закрывается реестр по выплатам за 1 квартал, которые были одобрены на уровне 7,2 рубля на акцию.

Эффект от дивотсечек начал проявляться уже в субботу, поскольку торги выходного дня технически относятся к сессии понедельника. Сегодня акции «Транснефти» падают примерно на 15%, ВТБ – на 14%, «Сбера» - на 11%, «Дом.РФ» - на 10%, «Ростелекома» - около 4,5%, «Базиса» - 6%. В целом индекс МосБиржи теряет более 2% и приближается к 1910 пунктам.

Finam.ru подготовил обзор о том, чего ожидать на рынке в понедельник и далее.

Интересуетесь инвестициями, но считаете, что период длительного падения рынка – неподходящее время для того, чтобы рисковать деньгами? В этом случае начать торговать и прокачать свои навыки можно с помощью демосчета. Научитесь бесплатно торговать на бирже акциями, валютой, фьючерсами и другими биржевыми инструментами без рисков и вложений по реальным котировкам. Совершите первую сделку — и получите 1000 рублей в подарок на реальный счет.

Неделя до ставки ЦБ. Ключевым событием следующей недели, от которого будут зависеть дальнейшие перспективы рынка, станет решение Банка России по ставке. Заседание состоится в пятницу, 24 июля. Важна будет также риторика регулятора в отношении последующих действий по ДКП.

Аналитики «Финама» полагают, что ЦБ на ближайшем опорном заседании впервые с июня прошлого года может сделать паузу в снижении ключевой ставки, которая сейчас составляет 14,25%. «Сигнал может сместиться к нейтральному в связи с увеличением неопределенности относительно изменений ключевой ставки на ближайших заседаниях. Наиболее важным фактором для рынка станет даже не предстоящее решение по ключевой ставке, а обновленный макропрогноз, который покажет, каким сейчас регулятор видит пространство для дальнейшего снижения ключевой ставки. С учетом фактических данных по инфляции и ситуации на топливном рынке прогноз инфляции на текущий год, скорее всего, будет пересмотрен в сторону повышения», - полагает руководитель отдела макроэкономического анализа «Финама» Ольга Беленькая.

Росстат в прошедшую среду сообщил, что инфляция в России за период с 7 по 13 июля замедлилась до 0,17% после 0,31% неделей ранее. Годовая инфляция на 13 июля составила 5,62%, следует из расчетов Минэка. А из материалов ЦБ стало известно, что ценовые ожидания российского бизнеса в июле выросли после снижения в течение предыдущих 5 месяцев.

Центробанк также опубликовал итоги макроэкономического прогноза аналитиков. Они повысили ожидания по ключевой ставке: до 14,5% годовых (+0,4 п.п.) в среднем в 2026 году, 12,2% годовых (+1,6 п.п.) в 2027 году, 10,0% годовых (+1,0 п.п.) в 2028 году. Прогноз 2029 год – 8,6% годовых (+0,5 п.п.).

Обсуждение новых «адских санкций» - в США обсуждают новый законопроект о санкциях против России. Документ предусматривает ограничения против крупнейших российских банков, ЦБ РФ, ряда энергетических проектов, а также возможность введения 100%-ных пошлин для крупнейших покупателей российских нефти и газа. По данным Reuters, санкции могут быть введены, в частности, против «Ямал СПГ» и трех проектов «Арктик СПГ». Однако пока все это лишь инициатива Конгресса – закон еще не принят, а его дальнейшая судьба будет во многом зависеть от позиции президента США Дональда Трампа. Finam.ru в отдельном обзоре собрал мнения экспертов о деталях потенциальных санкций и их возможном влиянии.

В Евросоюзе, тем временем, забуксовало обсуждение 21-го пакета санкций против РФ. По данным Bloomberg, ЕС решил сохранить потолок цен на российскую нефть на уровне 44,10 доллара за баррель до 23 июля, пока официальные лица пытаются достичь более широкого соглашения о санкциях. Потолок цен должен был вырасти в соответствии с повышением мировых цен после среды, 15 июля, что ослабило бы его действие. Принятие пакета санкций неоднократно откладывалось из-за разногласий официальных лиц по поводу ограничений для российского СПГ и мер в отношении австрийского Raiffeisen Bank International.

При этом Евросоюз внес в санкционный список компанию «ВК», что стало одним из факторов давления на котировки ее акций на уходящей неделе.

Удаление VK из Google Play – сложности для «ВК» этим не ограничились: на неделе стало известно, что ее приложения VK и МАХ исчезли из Google Play из Google Play. Пресс-служба компании в связи с этим подчеркнула, что установленные сервисы и приложения работают в обычном режиме без ограничений. Приложения VK и МАХ доступны для установки в RuStore, Huawei AppGallery, Samsung Galaxy Store, Xiaomi GetApps и других магазинах приложений для Android. Обновления приложений также работают в обычном режиме.

Среди других новостей «ВК» сообщила, что договорилась о продаже 100% магазина приложений RuStore генеральному директору компании-разработчика Дмитрию Панкрушеву.

Ситуация на рынке топлива. На неделе практически ежедневно появлялись новости о мерах российских властей в связи с проблемами на топливном рынке. В частности, в пятницу стало известно, что правительство распространило механизм импортного демпфера на дизельное топливо по аналогии с бензином при условии действия запрета на экспорт. Демпфер будет выплачиваться, если в предыдущем месяце в России действовал запрет на экспорт дизельного топлива, керосина и средних дистиллятов. Мера позволит при необходимости оперативно привлекать дополнительные объемы топлива из-за рубежа, отметил министр энергетики Сергей Цивилев.

Кроме того, Федеральной антимонопольной службе было поручено проработать снижение нормативов продаж дизеля на бирже до 10%. Петербургская биржа, между тем, сообщила, что вводит с 21 июля механизм продаж бензина только конечным потребителям.

Вице-премьер Александр Новак заверил, что в российские регионы будет поставлено достаточно топлива для обеспечения уборочных работ сельхозпроизводителей.

На топливные цены неоднократно обращал внимание в своих комментариях Центробанк в контексте предстоящих решений по ДКП. Так, зампред ЦБ Алексей Заботкин заявил, что ЦБ не будет «закрывать глаза» на цены на топливо. По его словам, для решений по ставке важно и то, в какой мере ситуация на топливном рынке повлияет на опасения граждан и бизнеса по будущей инфляции. ЦБ исходит из того, что меры правительства смогут нормализовать ситуацию на топливном рынке.

Департамент исследований и прогнозирования Банка России в своем бюллетене «О чем говорят тренды» отметил признаки переноса возросших топливных издержек в конечные цены. «Недельная статистика, включающая в том числе оперативные данные за начало июля, показывает последовательное увеличение доли и веса позиций, характеризующихся ускоренным ростом цен, с середины июня. Мы полагаем, что это в значительной степени отражает постепенное перекладывание возросших издержек на топливо в конечные цены. Последовательное замедление инфляции до 4% и ее последующее поддержание вблизи цели требуют обеспечения жесткости ДКУ, учитывающей влияние наблюдаемой ценовой динамики на инфляционные ожидания», - говорится в бюллетене.

Также в документе отмечается, что внеплановый простой НПЗ в мае повлиял на добычу нефти, оптовую торговлю и грузооборот транспорта.

Строительство жилья снижается - в 1 полугодии 2026 года в России было построено на 18% меньше жилья, чем год назад, свидетельствуют данные «Циана». Так, было введено 42,8 млн кв.м. против 52,2 млн кв.м. в 1 полугодии 2025 года. Снижение показателя связано с сокращением ИЖС – минус 29% год к году. В то же время ввод многоквартирных домов вырос на 9%

Тема жилищного строительства также обсуждалась на встрече президента РФ Владимира Путина с вице-премьером Маратом Хуснуллиным. Вице-премьер признал, что строительство жилья в России в текущем году снижается по сравнению с 2025-м. «В этом году есть небольшое снижение, но мы не можем каждый раз такие делать темпы – по 110 миллионов квадратных метров», - сказал он. Относительно ИЖС Хуснуллин отметил, что подготовлен ряд мер по поддержке этой отрасли. «Надеюсь, что мы тоже эту тему будем нивелировать», - заявил вице-премьер.

Кроме того, он сообщил, что россияне ежегодно инвестируют в жилье не менее 16 трлн рублей.

В США замедлилась инфляция. Годовая инфляция (CPI) в США снизилась с максимальных за 3 года 4,2% г/г в мае до 3,5% г/г в июне. Впервые с мая 2020 г месячная динамика CPI оказалась отрицательной, снижение индекса потребительских цен (-0,4% м/м) стало максимальным с апреля 2020 г. Рыночные ожидания повышения процентной ставки ФРС на этом ослабли. Аналитики «Финама» подробно разобрали июньские данные по инфляции в Штатах. Они отмечают, что возобновление военных действий США и Ирана усиливает неопределенность.

В руководстве ФРС, тем не менее, звучат голоса в пользу повышения ставок: к этому призвала президент Федерального резервного банка Далласа Лори Логан. Она считает, что инфляция, по всей видимости, не движется устойчиво к целевому показателю центрального банка в 2%. «Одного месяца облегчения недостаточно. Пришло время завершить работу по восстановлению ценовой стабильности», - заявила Логан по поводу июньских данных по инфляции.

Иранский конфликт опять разгорается. Напряженность на Ближнем Востоке нарастает. Агентство Reuters в пятницу сообщило, что США нанесли удары по мостам в Иране, а Тегеран в ответ атаковал электростанцию и опреснительный завод в Кувейте. Обе стороны расширяют круг своих целей, включая инфраструктуру.

Возобновившийся конфликт вновь привел к перекрытию поставок энергоносителей из Персидского залива. Иранское информационное агентство Tasnim в пятницу написало, что военно-морской флот Корпуса стражей исламской революции нанес удар по судну под тайским флагом, пытавшемуся пройти через Ормузский пролив.

Президент США Дональд Трамп вновь отличается непредсказуемостью. Так, в понедельник он заявил о желании установить тариф за транзит через Ормуз в размере 20% от стоимости грузов. Тогда он обосновал это расходами со стороны Штатов на обеспечение безопасности «в крайне нестабильном регионе». Однако уже на следующий день Трамп отказался от этого намерения, вместо этого заявив, что ожидаемые расходы будут компенсированы предстоящими прямыми инвестициями в США со стороны стран Персидского залива.

Finam.ru в отдельном материале разобрал, каким может быть худший сценарий иранской войны и какие последствия в этом случае наступят для рынков. Еще один обзор касается перспектив мировой экономики в 2026 году в условиях эскалации на Ближнем Востоке.

Нефть дорожает – возобновление боевых действий между США и Ираном привело к росту цен на нефть. Фьючерсы на Brent на неделе преимущественно находились в районе 85 долларов за баррель, а в пятницу на фоне очередного обострения поднялись выше 88 долларов. WTI выросла в район 82 долларов за баррель.

На неделе также вышел ежемесячный доклад ОПЕК, организация снизила прогноз по мировому спросу на нефть в 2026 году до 105,94 млн баррелей в сутки со 106,13 млн в предыдущем прогнозе. Такая оценка предполагает рост на 0,78 млн баррелей в день по сравнению с 2025 годом. Оценка на 2027 год увеличена до 107,88 млн баррелей в сутки со 107,86 млн в предыдущем прогнозе.

Также ОПЕК сохранила прогноз по добыче нефти в странах, не входящих в ОПЕК+. Оценка на 2026 год получила минимальный пересмотр – с 54,83 до 54,84 миллиона баррелей в сутки. Рост к 2025 году составит 0,64 млн баррелей в день. На 2027 год ожидается рост еще на 0,62 млн баррелей в сутки, до 55,45 млн.

Также в докладе отмечается, что добыча нефти в России в июне, по оценке ОПЕК, снизилась на 61 тыс. баррелей в сутки по сравнению с предыдущим месяцем и составила 8,928 млн баррелей в день. В целом добыча ОПЕК+ в июне составила в июне 36,278 млн баррелей в день, увеличившись на 2,999 млн к предыдущему месяцу.

Золото ниже $4000. Золото, между тем, преимущественно дешевело, в пятницу его стоимость опускалась до 3963 долларов за унцию, а завершило торги оно на уровне 4023 долларов. Finam.ru выпустил обзор о дальнейших перспективах стоимости драгметаллов.

Банки открыли сезон отчетов в США. В Штатах начался сезон отчетности за 2 квартал 2026 года, его традиционно открыли крупнейшие банки. Среди банков, которые находятся в покрытии аналитиков «Финама», JP Morgan представил сильные квартальные результаты. Его чистая прибыль подскочила на 41,2% г/г, до $21,2 млрд, или $7,70 на акцию. Аналитики «Финама» подробно оценили итоги квартала для этого банка, отметив, что планируют в ближайшее время обновить модель оценки JPMorgan, а также целевую цену и рейтинг его бумаг.

Чистая прибыль Bank of America в отчетном квартале подскочила на 26,6% г/г, до $9,1 млрд. Показатели банка по выручке и прибыли опередили рыночные ожидания. Аналитики «Финама» подтвердили рейтинг «Держать» для акций Bank of America и сохранили целевую цену на уровне $55,5.

Чистая прибыль Citigroup подскочила на 45,1% г/г, до $5,8 млрд, или $3,15 на акцию, а выручка поднялась на 14,3%, до $24,8 млрд, причем оба показателя превзошли прогнозы. Аналитики «Финама» подтвердили рейтинг «Держать» для акций Citigroup и целевую цену на уровне $129,8.

Среди прочих банков отчитались Goldman Sachs, Morgan Stanley, Wells Fargo и BNY Mellon. Все они также превзошли прогнозы аналитиков по прибыли.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.