Ближний Восток давит. Что будет с мировой экономикой в 2026 году

В 2026 году мировая экономика во многом зависит от того, как будет решен ближневосточный конфликт. Пока он продолжает давить на настроения инвесторов. Эксперты отмечают, что именно война между США и Ираном и закрытие Ормузского пролива остается главным фактором неопределенности.

В стратегии на третий квартал аналитики «Финама» назвали три сценария решения ближневосточного конфликта, дали прогнозы по ВВП основных регионов и рекомендации, куда лучше инвестировать в условиях экономической нестабильности.

Как ближневосточный конфликт влияет на мировую экономику

Ситуация вокруг Ормузского пролива остается напряженной. Сначала США и Иран подписали меморандум о взаимопонимании, который дал надежду на урегулирование кризиса. Однако в последнее время отношения стран снова ухудшились и подписанный меморандум уже считается недействительным.

Ближневосточный конфликт привел к шоку предложения для мировой экономики, из-за него были перекрыты важные пути для поставок нефти, нефтепродуктов, СПГ и удобрений, что привело к резкому росту сырьевых цен. По данным ОЭСР, за три месяца конфликта с февраля по май, цены на газ в Азии выросли более чем на 80%, а в Европе - более чем на 40%, цены на нефть марки Brent - на 30%, на удобрения - на 25%.

По мнению аналитиков «Финама», в базовом, наиболее вероятном сценарии конфликт на Ближнем Востоке затухает, переговоры США и Ирана идут с периодическими обострениями, Ормуз постепенно открывается с восстановлением прежнего трафика и объемов поставок к концу года, цены на нефть снижаются, но могут оставаться выше довоенных, пока не восстановится баланс спроса и предложения.

В позитивном сценарии эксперты предполагают более быстрое снижение цен на энергоресурсы, а также инфляции и геополитической премии за риск в инвестициях. Это приведет с смягчению денежно-кредитной политики центробанков. В итоге выиграют страны Европы, Азии и циклические сектора экономики.

В негативном сценарии аналитиков «Финама» переговоры заходят в тупик, Ормузский пролив вновь закрывается, а военные действия возобновляются. Это приведет к разрушению цепочек поставок, дефициту энергоресурсов, удобрений и сырья для промышленных товаров, более высокой и устойчивой инфляции в мире. Тогда центробанкам придется сильнее ужесточать денежно-кредитную политику, что может стать стрессом и замедлить рост мировой экономики до 1,3-2,1%.

Что будет с ВВП стран?

По мнение аналитиков «Финама», наиболее вероятным сценарием в третьем квартале 20226-го будет замедление роста мировой экономики. При этом инфляция может достичь пика, а неопределенность будет оставаться высокой.

Стоит отметить, что в базовых сценариях, которые сейчас в основном закладываются в ожидания рынков и международных экономических организаций, военный конфликт США и Ирана вскоре завершится, но восстановление займет определенное время, вероятно, до конца года.

По июньскому базовому прогнозу Всемирного банка, рост мировых цен на сырьевые товары в 2026 году в среднем составит 22%, средняя цена на нефть марки Brent составит $94/ барр., а в 2027 году они снизится до $76 /барр.

Как ожидается, рост мировой экономики в 2026 году замедлится до 2,5% по сравнению с 2,9% в 2025-ом.

По прогнозу Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), в 2026 году рост ВВП США замедлится до 2%, ВВП еврозоны - до 0,8%, ВВП Китая - до 4,5%.

В негативном сценарии затяжного американо-иранского конфликта ОЭСР ожидает замедления роста мировой экономики до 2,1% в 2026 году и до 1,8% в 2027 году. Это означает рецессию во многих экономиках.

Куда инвестировать?

Аналитики «Финама» отмечают, что для инвесторов с разной толерантностью к риску будут подходить разные стратегии в текущей ситуации. Для консервативных инвесторов подойдут защитные активы - золото, краткосрочные гособлигации США. Они отмечают, что в третьем квартале 2026-го фокус стоит держать на инструментах, доход по которым привязан к текущей процентной ставке. Это позволит минимизировать процентный риск.

Для тех, кто готов к чуть большему риску, - энергетика. Нефтегазовые активы и ВИЭ выигрывают от нового витка конфликта на Ближнем Востоке и роста цен на энергоносители.

Циклические сектора, такие как недвижимость, товары длительного пользования, технологии, напротив, выиграют при деэскалации ближневосточного конфликта и смягчении денежно-кредитной политики.

Долгосрочным трендом роста считаются ИИ и полупроводники. Однако и здесь есть риски перегрева акций и роста издержек. Хотите заработать на росте ИИ? Счет «Сегрегированный Global» в «Финаме» дает квалифицированным инвесторам возможность торговать американскими акциями, фьючерсами и опционами на биржах NYSE, NASDAQ, CBOE, CME Group.

Оборонный сектор выигрывает от роста военных расходов в мире.

Кроме того, аналитики «Финама» выделяют российский долговой рынок. Среди рублевых облигаций они рекомендуют держать фокус на качественном корпоративном фиксе с погашением (офертой) через год-полтора.

Короткие флоатеры будут зависеть от ставки ЦБ, которая, вероятно, останется около своего текущего высокого уровня в третьем квартале.