Берулава Михаил

Рублевые ставки снизились в 1,5-2 раза за несколько лет, доходность валютных вкладов приблизилась к 0%

Поэтому ключевые для рубля даты в октябре - это 25 и 30 число, когда заседают ЦБ РФ и ФРС США, соответственно

Потенциал для снижения ключевой ставки ЦБ РФ в этом году – от 7 до 6,75%. Вывод о возможности дальнейшего снижения ключевой ставки можно сделать основываясь на комментариях Центрального банка. Регулятор видит дезинфляционную динамику в краткосрочной перспективе, ожидая уход в про-инфляционную сторону во второй половине года

Но чувствуется, что для продолжения укрепления нужны новые идеи

В среднем по июлю ожидается диапазона 62-64,2 против доллара, где уровень 63 будет своеобразным "якорем", около которого рубль находиться большую часть времени

Рубль укрепился с начала года против бивалютной корзины примерно на 8%, фондовый рынок обновил исторические максимумы, нерезиденты вернули капиталы в ОФЗ, и другие центральные банки сигнализируют о смягчении денежно-кредитной политики на горизонте до одного года

Ожидаемый диапазон на конец мая и июнь - 64-65,70 рубля за доллар

Однако постоянный геополитический риск ограничивает желание инвесторов входить на рынок

Рубль продолжит торговаться в диапазоне 65-66,5 с попыткой пробоя нижней границы диапазона в случае какого-либо события, благоприятного для "риска" на мировых рынках

Шансы для дальнейшего укрепления рубля могут реализоваться при одновременном прогрессе в торговых переговорах между США и Китаем, и закреплением "мягкой" риторики со стороны ФРС США

Неминуемо возвращение на первый план санкционного вопроса. Возможно, как укрепление рубля из-за притока капиталов на рынок в случае, если санкции не введут, так и дальнейшее ослабление от жесткости очередных мер

Рубль продавался на ожиданиях санкций, и затем покупался на попытках нефти зацепиться за максимумы с 2014 г.; сочетание геополитических факторов и динамики на сырьевых рынках вызывало повышенную волатильность, привлекая большое количество участников рынка в попытках заработать на колебаниях курса

Для инвесторов главной историей пока остается доминирование американской экономики и доллара

Рынок будут ждать декабрьской встречи. Но на данный момент уровень ключевой ставки соответствует и динамике внутреннего рынка, и внешней конъюнктуре. Поэтому до конца года изменений в уровне ключевой ставки ждать не стоит

На данный момент укрепление российской валюты затормозилось в поисках новых драйверов для движения

Рынок будет в ближайший месяц находиться в ожидании детализации пакета санкций и оценивать степень их воздействия на деятельность российских корпораций и банков

Неожиданные высказывания американского президента в последнее время вызывали колебания целого ряда валют. Но пока у рубля все в порядке

Текущая коррекция нефти и покупки валюты Минфином ограничат потенциальный масштаб укрепления рубля, зоны около 61,20-61,50 будут характеризоваться повышенным спросом на валюту

Курс рубля зависит от дальнейшей эскалации геополитической напряженности

Несмотря на отсутствие значительных внешних рисков и низкий уровень инфляции, регулятор в ближайшее время будет несколько раз использовать шаг в 0,25%, нежели 0,5% со значительным перерывом