Уход в "валюты-убежища" и ожидание санкций ограничивают перспективы рубля в сентябре

После выхода сообщений о готовящихся санкций по отношению к российским организациям курсы валют по отношению к рублю быстро зафиксировали двухлетние максимумы. Текущая ситуация на валютном рынке говорит о том, что инвесторы испытывают опасения по поводу рисковых активов и стремятся сократить свое присутствие в активах такого класса, уходя в доллар.

Причем против доллара сильно снижаются и валюты "развитых" стран – евро, фунт стерлингов, скандинавского блока. Индекс доллара против корзины мировых валют находится на годовом максимуме и пытается достичь новых вершин в 2018 году.

В четверг-пятницу сохраняется снижение рубля на фоне обвала турецкой лиры. Таким образом, уход инвесторов в "валюты-убежища" и ожидание санкций ограничивают перспективы рубля во второй половине августа–сентябре. Учитывая сильную политическую составляющую в текущем снижении курса, перспективы укрепления рубля большей частью связаны именно со снижением напряженности вокруг пакета санкций, которые должны оказаться мягче, чем сейчас ожидает рынок, что поможет российскому рынку в целом.

Таким образом, рынок будет находиться в ожидании детализации пакета санкций и оценивать степень их воздействия на деятельность российских корпораций и банков. Мы ожидаем устойчивого спроса на валюту в сентябре и курса в диапазоне от 66 до 68 рублей за доллар, с возможным тестированием психологической отметки в 70 рублей в случае сохранения текущего внешнего фона.