«Адские санкции», ставка ФРС и дорогая нефть – главное за неделю

Российский рынок завершил неделю практически без изменений. Сначала в инвестиционной среде царил позитив на фоне заявления президента США Дональда Трампа об «энергетическом перемирии» между Россией и Украиной. Рынок на этом фоне поднимался почти до 2400 пунктов. Однако затем информация не подтвердилась, и участники торгов приуныли. К концу недели тон задавали уже новые санкционные опасения в связи с принятием в США закона об «адских санкциях» против России. В итоге индекс МосБиржи завершил основную сессию пятницы на уровне 2278,16 пункта против 2281,24 неделей ранее. В субботу он теряет еще около 0,6%, опускаясь в район 2260.

Мосбиржа и «СПБ Биржа» расширили основную торговую сессию, в США Федрезерв повысил ставку впервые с 2023 года, акции ВТБ обновили исторические минимумы, МТС сменила дивидендную политику – об этих и других событиях в итоговом обзоре Finam.ru.

Оценить перспективы акций и других активов можно с помощью анализа ценовых графиков. Попробуйте встроенный теханализ в торговой системе MetaTrader 5. Одновременно доступно до 100 графиков — сравнивайте динамику курсов валют, значений индексов и котировок избранных бумаг. 21 таймфрейм по каждому инструменту — от минутного до месячного. Более 80 встроенных технических индикаторов, линий и каналов.

Опять санкции — палата представителей конгресса США приняла масштабный закон о санкциях против России, в пятницу его подписал президент Дональд Трамп. Документ позволит Трампу ввести пошлины до 100% на товары из стран, включая Китай и Индию, входящих в пятерку крупнейших покупателей российской нефти или газа. Хотя принятие проекта не означает автоматического введения новых санкций, а лишь открывает такую возможность, это событие ухудшило настроения на российском рынке.

Основные торги теперь на час дольше. С понедельника, 14 сентября, Мосбиржа увеличила на час время основной торговой сессии. Основная торговая сессия теперь начинается в 9 утра, а общее время ее проведения составляет 10 часов. Расчет и публикация основных индексов Московской биржи также стартует с 09:00 мск.

Этому примеру последовала и «СПБ Биржа», она увеличит продолжительность основной торговой сессии на час с 24 сентября. На «СПБ Бирже» основная сессия также будет начинаться с 9:00 мск вместо 10:00. Согласно новому расписанию, утренняя дополнительная сессия будет проходить с 07:00 до 09:00 мск, а основная торговая сессия — с 09:00 мск до 19:00 мск. В остальном расписание торгов останется прежним. Торги ценными бумагами будут завершаться в 23:50 мск, неоактивами на глобальные ценные бумаги — в 23:00 мск, неоактивами на российские акции и криптоиндексы — в 00:00 мск. В выходные и праздничные дни торги торги по-прежнему будут начинаются в 10:00 мск.

ФРС повысила ставку – Федрезерв США по итогам заседания, завершившегося в среду, повысил ставку на 0,25 процентного пункта, до 3,75-4%. Это первое повышение с июля 2023 года. Решение было единогласным. Прогнозы ФРС указывают на ещё одно повышение на 25 базисных пунктов до конца года, что доведёт целевой диапазон до 4,00–4,25%. Как отметил по итогам заседания аналитик по рынку акций США Гэбриэл Салас, проблема для ФРС состоит в том, что более высокие процентные ставки не способны добыть нефть, прекратить ближневосточную войну или отменить тарифы. И всё же монетарная политика может не дать первоначальным ценовым шокам распространиться по экономике.

Руководитель отдела макроэкономического анализа «Финама» Ольга Беленькая полагает, что по итогам этого заседания ФРС при новом председателе Кевине Уорше прошла первый тест на независимость. «На наш взгляд, повышение ставки вряд ли станет последним – высока вероятность еще, по крайней мере, 1-2 повышений до конца этого года и в 1 квартале 2027-го. Решение было ожидаемым для рынка, но жесткая тональность пресс-конференции и прогноза способствовали укреплению индекса доллара до максимумов с конца июля и сокращению спреда между краткосрочными и долгосрочными гособлигациями – рынок получил подтверждение серьезности намерений ФРС действовать для снижения инфляции», - прокомментировала Беленькая.

Кроме того, руководитель направления анализа долговых рынков «Финама» Алексей Ковалев по итогам заседания подготовил материал с рекомендациями по долговым инструментам. «Нашей базовой рекомендацией в текущих условиях является ориентация на инструменты с невысоким процентным риском: их держатели непосредственно получают текущую ставку в виде купонов, притом, что цены таких бумаг колеблются около своих номиналов. Долларовые процентные ставки же находятся в растущем тренде, обеспечивая соответствующий денежный поток», - подчеркнул Ковалев.

Помимо прочего, в отдельном материале Finam.ru изучил вопрос, почему российский фондовый рынок, несмотря на изоляцию, по-прежнему остро реагирует на события в США.

На неделе повысила ставку не только ФРС США, но и Банк Японии. В пятницу, по итогам двухдневного заседания, японский ЦБ поднял ключевую ставку на четверть процентного пункта — до 1,25%. Сам этот шаг был ожидаемым, однако сюрпризом стало то, что двое членов совета директоров — Тоитиро Асада и Аяно Сато — проголосовали против повышения. Их позиция указывает на сопротивление ускорению темпов роста ставок. Нынешнее повышение ставки, произошедшее всего через три месяца после предыдущего шага Банка Японии, ознаменовало собой самый короткий интервал между повышениями с 1990 года. Тогда стремительное ужесточение денежно-кредитной политики центральным банком сыграло ключевую роль в том, что «пузырь» на рынке активов Японии лопнул.

Нынешнее повышение ставок в Японии также стало первым случаем, когда Банк Японии, ФРС и ЕЦБ одновременно — в течение одного месяца — увеличили стоимость заимствований.

«Самолет» падает – спасет ли его «Сбер»? Среди корпоративных историй внимание инвесторов на неделе привлек девелопер «Самолет». Его акции в сентябре потеряли около 30% стоимости. Инвесторы беспокоятся, сможет ли компания справиться с огромным долгом на фоне жесткой денежно-кредитной политики ЦБ. Опасения усилила информация о том, что ФНС подала иски о банкротстве двух компаний из структуры «Самолета». Однако в четверг газета «Коммерсант» написала, что «Сбер» как основной кредитор вскоре может получить управление над частью проектов «Самолета» для реструктуризации займов. Это вызвало локальный позитив в акциях застройщика, но в пятницу они вернулись в «красную зону».

Грозит ли «Самолету» в итоге банкротство, каковы «мягкие» и «жесткие» сценарии для инвесторов – в обзоре Finam.ru.

МТС сменила дивполитику. Компания в среду объявила о новой дивидендной политике на 2027–2028 годы. Главное изменение — компания теперь переходит от политики фиксированного дивиденда к выплатам, основанным на результатах бизнеса. Новый вариант предполагает возврат капитала акционерам в размере до 20% показателя годовой OIBDA в течение двух предстоящих лет. Планируется направление на выплату дивидендов 70% от совокупного возврата стоимости акционерам, что соответствует показателю до 14% OIBDA отчетного периода, оставшаяся доля (30%) направляется на обратный выкуп части акций МТС, находящихся в обращении. Минимальный целевой размер возврата стоимости акционерам в течение каждого календарного года действия политики составит 70 млрд рублей. Предполагается, что МТС будет выплачивать дивиденды не реже трех раз в год. Раньше компания платила раз в год фиксированную сумму — 35 рублей на акцию.

Акции МТС отреагировал на эту новость падением. Finam.ru подготовил материал о плюсах и минусах новой дивполитики компании.

Кроме того, свою оценку изменений представил аналитик «Финама» Дмитрий Лозовой. По его словам, новая политика снижает спекулятивный интерес к акциям МТС со стороны инвесторов, заходящих в бумагу исключительно «под дивиденды», и одновременно делает инвестиционный кейс более привлекательным для долгосрочных акционеров.

ВТБ обновляет минимумы – акции банка на неделе падали ниже 50 рублей и обновили исторический минимум. Новый антирекорд был достигнут в четверг на уровне 49,435 рубля.

Важных новостей, касающихся банка, при этом на фоне не выходило. В понедельник США объявили, что включили ВТБ в антииранский санкционный список. Однако ВТБ уже находился в списке санкций США против России, то есть теперь для санкций лишь добавилось дополнительное обоснование. Минфин США заявил, что «иностранные финансовые организации, продолжающие сотрудничать с ВТБ после его включения OFAC в санкционный список по иранскому направлению, подвергаются еще более высоким санкционным рискам, чем прежде».

Продолжение истории «ЕвроТранса» - акции показали огромную волатильность. В понедельник они дорожали в моменте на 38%, но в последующие дни растеряли большую часть этого роста. Мосбиржа при этом перевела с 18 сентября акции «ЕвроТранса» из первого в третий уровень списка ценных бумаг, допущенных к торгам. А зампред ЦБ Михаил Мамута, слова которого привел РБК, сообщил в четверг, что Банк России изучает кейс «ЕвроТранса» на наличие признаков использования инсайдерской информации и манипулирования рынком.

Акции «Ашана» и Nestle переданы в управление. В четверг стало известно, что акции «Ашана», бывшего «Леруа» и Nestle в России переданы во временное управление компании «Л.Е.В. менеджмент». Соответствующие указы подписал российский президент Владимир Путин.

План развития финрынка – Банк России в понедельник опубликовал проект основных направлений развития финансового рынка на 2027–2029 годы. В нем регулятор анонсировал ряд изменений. В частности, ЦБ намерен проводить донастройку текущих инструментов привлечения долгового и долевого финансирования. Регулятор сообщил, что оценит возможность вывода с ИИС-3 купонов по облигациям без потери права на налоговую льготу.

Центробанк также намерен усилить требования к корпоративному управлению эмитентов ценных бумаг и изменить регуляторные требования к раскрытию информации эмитентами. Кроме этого, Центробанк планирует уточнить пороги владения акциями, при которых возникает обязанность направить оферту, установить требования к случаям обязательного утверждения дивполитики компаний. Также он оценит введение требований к деятельности финансовых инфлюенсеров.

Нефть Urals резко подорожала – стоимость российской нефти на неделе росла более чем до 120 долларов за баррель, превысив цену Brent. Такая ситуация наблюдается на фоне продолжения ближневосточной войны и блокировки Ормузского пролива, в результате которой рынок столкнулся с дефицитом предложения. Повышенный спрос на российскую нефть демонстрируют Китай и Индия. Эксперты отмечают, что премия в цене Urals по сравнению с Brent связана с более безопасными маршрутами ее поставок.

ИИ пугает – в последнее время сразу несколько крупнейших компаний в сфере искусственного интеллекта заявили, что необходимо замедлить его разработку для снижения рисков. С таким призывом выступил глава Anthropic Дарио Амодеи, его поддержали Сэм Альтман из OpenAI и Илон Маск, владеющий стартапом xAI. Амодеи заявил, что риск утраты контроля над системами искусственного интеллекта, злоупотребление ИИ для кибератак и биотерроризма, а также потенциальные серьезные экономические потрясения стали причинами, по которым он предлагает лидерам отрасли замедлить развитие искусственного интеллекта. Однако далеко не все участники рынка и политики согласились с его идеей. В чем суть предложений Амодеи и аргументации его оппонентов – в материале Finam.ru.

Одновременно продолжают появляться все новые «тревожные звоночки», указывающие на растущие возможности ИИ и связанные с ним риски. Так, OpenAI сообщила о шести новых инцидентах «неожиданного или вызывающего беспокойство» поведения своих моделей искусственного интеллекта и представила новую систему отслеживания и публичного раскрытия подобных случаев.

А в пятницу стало известно, что группа исследователей кибербезопасности из стартапа Hacktron AI смогла получить доступ к внутренней системе OpenAI, используя в качестве инструмента ИИ-модель Claude конкурирующей компании Anthropic. Инцидент произошел в рамках программы OpenAI по поиску уязвимостей (bug bounty), и компания выплатила исследователям вознаграждение в размере 6 500 долларов.

Между тем, крупнейшие компании уже начали сотрудничать для обеспечения безопасности. Крис Лехейн, директор OpenAI по глобальной политике, сообщил, что компания работает над мерами по обеспечению безопасности искусственного интеллекта совместно со своими главными конкурентами — Anthropic PBC и Google DeepMind. По его словам, сотрудничество продолжается уже несколько недель.

Однако антимонопольные регуляторы США выразили скептицизм по поводу предоставления компаниям, занимающимся ИИ, исключений для координации действий в сфере безопасности. Председатель Федеральной торговой комиссии Эндрю Фергюсон заявил, что отнесется к подобным запросам «с глубоким недоверием». Фергюсон добавил, что расценивает действия компаний в сфере ИИ как попытку «создать барьеры для входа на рынок», которые защитят их бизнес от конкурентов.

Праздники в 2027-м. Помимо прочего, на неделе уже стал известен праздничный календарь на 2027 год. Утверждено постановление правительства по этой теме. В новом году 2 и 3 января выпадают на субботу и воскресенье. Так как это нерабочие дни, было принято решение перенести их на пятницу, 5 ноября, и пятницу, 31 декабря, соответственно. Таким образом, предстоящие новогодние каникулы продлятся 11 дней – с 31 декабря 2026 года по 10 января 2027 года.

Нерабочий день перенесен с субботы 20 февраля на понедельник 22 февраля. Нерабочими также будут следующие дни: 21–23 февраля, 6–8 марта, 1–3 мая и 8–10 мая, 12–14 июня, 4–7 ноября.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.