Дмитрий Смолин

Нельзя исключать риски продолжения ралли

Рынки азотных и фосфорных удобрений выказывают первые признаки восстановления спроса

Новые целевые цены предполагают разный потенциал роста: существенный (42%) в случае "РУСАЛа" и ограниченный (10%) по акциям "Норникеля"

Дивидендная доходность за 2023 год составит 13–15%, что должно способствовать дальнейшему росту котировок в секторе

на фоне повышения прогнозов цены на золото и ослабления рубля "Полюс" и Polymetal в 2023 году могут вернуться к практике выплаты дивидендов

Перспективы компаний металлургии и горнодобывающей промышленности в 4 квартале 2023 года и первом полугодии 2024 выглядят оптимистично

Polymetal придерживается плана продать попавшие под санкции золотодобывающие активы в России, что должно позволить возобновить в конце года выплату дивидендов и станет положительным развитием ситуации для миноритарных акционеров на AIX и Мосбирже

Политика компании оставалась неизменной с момента IPO и предусматривала выплату 75% FCF энергетического сегмента и 100% дивидендов, получаемых от РУСАЛа. Однако до сих пор она не соблюдалась

ТМК продолжит придерживаться выплаты как минимум 50% от чистой прибыли, что позволит инвесторам рассчитывать на дивиденды за 2П23 в размере 24 рублей на акцию

Убыток за первое полугодие снижает размер потенциальных дивидендов по привилегированным акциям, что может расстроить инвесторов

Как и ожидалось, "Полюс" обошел вниманием вопрос промежуточных дивидендов, который совет директоров, возможно, обсудит в сентябре или октябре

При 100%-ной выплате FCF компания может объявить дивиденд на акцию за 2К23 в размере 132 руб. (против 264 руб/акцию за 1К23)

"Северсталь" торгуется с привлекательными мультипликаторами

Акции "Акрона" торгуются по EV/EBITDA 2023П на уровне 8,5, что представляется слишком высокой оценкой

Совет директоров уже рекомендовал выплатить дивиденды за первое полугодие 2023 года в размере 13,45 руб. на акцию, дивидендная доходность — 4%

Завтра компания планирует опубликовать отчетность за 1 полугодие по МСФО, а также производственные результаты. Показатели ожидаются сильные

Продажа активов в РФ может стать катализатором роста

Не исключено, что совет директоров может рассмотреть вопрос и о невыплаченных дивидендах за 2022 год

Учитывая высокую долговую нагрузку и отсутствие дивидендов от "Норникеля", не стоит ждать от "РУСАЛа" объявления промежуточных дивидендов

Дивиденды за 2023 год мы оцениваем в 60 руб. на акцию; кроме того, компания может выплатить дивиденды за 2022 г.