Ребалансировка в виртуальном портфеле квазивалютных облигаций. Что изменилось?

Портфель квазивалютных облигаций сегодня остается одним из наиболее актуальных инструментов на российском долговом рынке. В условиях текущего укрепления рубля, несмотря на ряд продевальвационных факторов, и снижения доходности классических рублёвых выпусков на фоне смягчения ДКП, фиксация валютной доходности в сверхнадежных корпоративных бумагах может стать эффективным решением для инвесторов, стремящихся захеджировать девальвационные риски за счет увеличения валютной доли портфеля.

Обновим критерии отбора облигаций для портфеля и проведем его ребалансировку.

Кому подходит виртуальный портфель?

Виртуальный портфель квазивалютных облигаций актуален прежде всего для начинающих инвесторов, поэтому в него включены только наиболее надежные бумаги, имеющие высокий кредитный рейтинг. Среди них алгоритм на основе ИИ отбирает наиболее перспективные облигации со сроком до погашения не более 5 лет.

Критерии отбора бумаг в портфель:

• Частота купонных выплат: ежемесячно. Такая частота купонных выплат оптимальна для инвесторов, планирующих регулярное реинвестирование полученного дохода.
• Рейтинг: «АAA». В текущей рыночной конъюнктуре даже бумаги инвестиционного грейда могут нести повышенные риски для инвесторов. Портфель квазивалютных бумаг преследует цель фиксации валютной доходности на несколько лет в сверхнадежных активах, поэтому в его состав входят бумаги от эмитентов с наивысшим кредитным качеством.
• Доходность бумаг в портфеле должна превышать значения индекса корпоративных российских еврооблигаций Мосбиржи (RUCEU).
• Инвестиционная привлекательность: 20 и выше. Алгоритмы «AI-Скринера» анализируют множество параметров каждого выпуска облигаций и присваивают ему интегральную оценку привлекательности от 0 до 50 баллов. Выпуски с оценкой от 20 баллов и выше считаются потенциально выгодными по сравнению с остальным рынком.
• Отсутствие амортизации и оферт: в совокупности с ежемесячными выплатами купонов позволяет максимизировать эффективную доходность вложений и упростить процедуру реинвестирования купонного дохода.

Состав портфеля:

Изменения в составе портфеля:

• «СКФ ЗО2028» (RU000A105A87) заменим на более длинный выпуск того же эмитента «СКФ 1Р2» (RU000A10DJV9). Новая бумага отличается ежемесячной частотой выплаты купонов, что упрощает реинвестирование. Также выпуск обладает большей ликвидностью.
• «ГазКЗ-28Д» (RU000A105R62) заменим на «НорНик1Р14» (RU000A10CRC4). У данной ротации сразу несколько преимуществ: ежемесячный купон вместо выплат 2 раза в год, диверсификация портфеля по эмитентам (в исходном портфеле облигации «Газпрома» встречались дважды), а также более высокая доходность и срок до погашения, позволяющий воспользоваться ЛДВ (Льгота на долгосрочное владение ценными бумагами).
• «НОВАТЭК1Р3» (RU000A10AUX8) заменим на «НОВАТЭК1Р5» (RU000A10C9Y2). Изменения обусловлены более высокой доходностью аналога, а также более привлекательным сроком до погашения.

Измененный состав портфеля:

Средневзвешенный срок до погашения бумаг в новом портфеле – 3,16 года.

Средневзвешенная эффективная доходность бумаг в портфеле – 7,3% годовых.

Об эмитентах

«Совкомфлот» - российская судоходная компания, один из мировых лидеров в сфере морской транспортировки углеводородов, а также обслуживания шельфовой разведки и добычи нефти и газа. 

«Газпром» - одна из крупнейших энергетических компаний в мире. Она занимается разведкой месторождений, добычей, перевозкой, хранением и продажей газа, газового конденсата и нефти.

«ВЭБ.РФ» - российский институт развития и квазисуверенный эмитент с низким кредитным риском. Банк финансирует масштабные инфраструктурные, промышленные и социальные проекты, функционируя как государственный инвестиционный банк.

«СИБУР Холдинг» - российская нефтехимическая компания, одна из крупнейших интегрированных нефтегазохимических компаний страны.

«НОВАТЭК» - крупнейший независимый производитель природного газа в России. Компания занимается разведкой, добычей, переработкой и реализацией природного газа и жидких углеводородов.

ПАО «ГМК «Норильский никель» - крупнейший в мире производитель никеля и палладия, а также ведущий производитель меди и платины.

Ребалансировка портфеля квазивалютных облигаций позволила привести его состав в соответствие с заявленными критериями отбора, а также повысить средневзвешенную эффективную доходность и средневзвешенный срок до погашения.

Мы заботимся о своих клиентах, поэтому не хотим перекладывать полную ответственность за ведение портфеля на искусственный интеллект. За работой алгоритма следят эксперты, которые могут вносить в портфель корректировки. Обо всех изменениях в структуре собранного алгоритмом портфеля выходят дайджесты – в них каждое изменение в составе портфеля будет обосновано. Следите за обновлениями!

Новый инструмент «Финама» – отличная возможность отслеживать динамику портфелей под разные цели c помощью удобного интерфейса. С мини-инструкцией по созданию собственного виртуального портфеля вы можете ознакомиться в одном из предыдущих материалов.