Инвесторы все еще обеспокоены окупаемостью капитальных затрат на ИИ

Американский фондовый рынок начал неделю восстановлением после распродажи акций на прошлой неделе, вызванной опасениями относительно перспектив сектора искусственного интеллекта. Фьючерсы на Nasdaq 100 росли на 1,13%, на Dow Jones — на 0,19%, на S&P 500 — на 0,57%.

Основное давление на рынок на прошлой неделе оказали опасения по поводу замедления роста ИИ-индустрии и устойчивости масштабных инвестиций в инфраструктуру. По итогам недели S&P 500 снизился почти на 2%, показав худшую динамику с конца июня, а Nasdaq потерял 4,5%, прервав четырехнедельную серию роста. Дополнительные опасения вызвали данные о выручке Anthropic: в III квартале показатель составил $16,8 млрд против $11,6 млрд во II квартале, что усилило дискуссию о темпах дальнейшего роста отрасли. Акции облачного провайдера CoreWeave, активно финансирующего строительство дата-центров за счет заемных средств, упали за неделю на 25%. Инвесторы все больше обеспокоены окупаемостью капитальных затрат на ИИ, устойчивостью долгового финансирования и возможным замедлением роста расходов на инфраструктуру.

Дополнительным фактором неопределенности для мировых рынков остается ситуация на нефтяном рынке на фоне участившихся атак на суда в Персидском заливе и энергетическую инфраструктуру России и Украины. Долгосрочные нефтяные контракты дорожают на фоне опасений затяжных перебоев с поставками. Внимание инвесторов на этой неделе будет сосредоточено на квартальной отчетности крупных технологических компаний, включая Meta Platforms и Tesla.

Европейские фондовые рынки начали новую неделю преимущественно снижением. Европейский индекс STOXX 600 теряет 0,69%, торгуясь по 640,3 п. Французский индекс CAC 40 падает на 1,2%, DAX на 1,05%, FSTE 100 на 0,82%. Массовые протесты в некоторых европейских странах и обеспокоенность ситуацией на нефтяном рынке влияют на настроения инвесторов.

Инфляция в еврозоне в сентябре ускорилась до 3,8% г/г с 3,2% в августе, достигнув максимума с сентября 2023 года. Устойчивый рост цен поддерживает ожидания дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики ЕЦБ: глава Бундесбанка Йоахим Нагель не исключил нового повышения ставок.

Азиатские фондовые рынки в понедельник демонстрировали разнонаправленную динамику на фоне сохраняющейся волатильности технологических акций и опасений относительно устойчивости бума искусственного интеллекта. Южнокорейский KOSPI вырос на 1,8% до 5 768 пунктов после существенного снижения на прошлой неделе, однако за последний месяц индекс потерял около 17%. Акции Samsung Electronics подорожали на 1,2%, SK Hynix — на 0,4%.

Японский Nikkei 225 снизился на 0,62%: акции Tokyo Electron упали на 2,6%. Китайский CSI 300 прибавил 0,09%. Были опубликованы данные о росте ВВП страны на 4,5% в III квартале, превысившем ожидания аналитиков. При этом акции китайского производителя микросхем памяти CXMT подешевели на 7,8% даже после публикации сильных результатов за первые девять месяцев года (выручка увеличилась более чем в 8 раз). Торги в Гонконге не проводились в связи с праздничным днем.

Давление на технологический сектор Азии сохраняется на фоне переоценки перспектив инвестиций в ИИ и опасений формирования рыночного пузыря. Дополнительным фактором поддержки рынков стало снижение цен на нефть более чем на 2% после решения президента США Дональда Трампа ослабить санкционные ограничения в отношении России, включая ограничения на российские энергоносители.

Индекс Мосбиржи растёт на 1,21% до 2 455,36, индекс РТС растёт на 1,21% до 925,09.

Рынок растет на фоне новости о временной приостановке введения новых антироссийских санкций США по решению президента Трампа. Это решение поддержало позитивные настроения инвесторов, способствуя укреплению индекса МосБиржи.

Лидерами роста стали бумаги ТМК (+10,05%), Акрон (+6,68%), Вуш Холдинг (+5,76%), РусГидро (+5,39%), Сургутнефтегаз (+4,45%).

Лидерами снижения торгуются бумаги Медикал Груп (-2,70%), Россети Центр и Приволжья (-1,13%), Татнефть привилегированные (-0,41%), Татнефть (-0,40%), Позитив (-0,09%).

Технический анализ

Индекс МосБиржи

Котировки на дневном таймфрейме в рамках продолжающегося роста могут встретить сопротивление в зоне 2513-2558п. В случае ухудшения рыночных настроений поддержкой выступит уровень в 2387 п.

S&P500

На дневном таймфрейме котировки протестировали наклонную линию восходящего тренда от 29 июля 2026 г. в районе 7659 п. В случае ухудшения рыночных настроений цена может упасть до уровня 7553 п. В обратном случае котировки могут вернуться к уровням в 7756 п. и 7816 п.

STOXX 600

На дневном таймфрейме цена скорректировалась от уровня в 645 п. Поддержку котировки могут найти на уровне в 635 п.

CSI 300

На дневном таймфрейме цена отскочила от уровня в 4126 п. Сопротивлением может выступить уровень в 4220 п.

*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.