Проблемы долгов, ралли металлов, дефолты и дефляция – обзор событий недели

Российский рынок хоть и завершил основные торги пятницы ростом, однако по итогам недели остался на месте. Нельзя сказать того же о ценах на металлы на мировом рынке, как и о ситуации на рынке долга. Дефляция в России третью неделю подряд уже никого не впечатляет. О чем еще читали и беспокоились инвесторы на уходящей неделе – в обзоре Finam.ru.

Управляйте информационным потоком, настраивайте уведомления и тестируйте гипотезы с помощью 10+ ИИ-моделей. Попробуйте FinamX бесплатно 14 дней. ИИ-среда для работы с рынком — данные, анализ и сделки теперь в одном рабочем пространстве.

На этой неделе мировой рынок облигаций оказался в фокусе всеобщего внимания. Доходность 30-летних американских бондов подскочила до максимума с 2007 года. Доходность 10-летних облигаций во Франции поднялась до рекорда с 2009 года, в Германии – с 2011-го, а в Японии – с 1996-го. Традиционно инвесторы опасаются, что негативные события на долговом рынке могут спровоцировать масштабный мировой финансовый кризис. Запаниковал и Минфин США, который экстренно удвоил объемы обратного выкупа длинных бумаг. Дополнительным фактором давления на рынок, как считают эксперты, являются масштабные заимствования технологических компаний для развития ИИ-инфраструктуры. Кроме того, стало известно, что государственный долг США впервые превысил $40 трлн. Цифра в $40 трлн была достигнута менее чем через пять месяцев после того, как государственный долг достиг $39 трлн, и увеличилась в четыре раза менее чем за 20 лет.

«На фоне доходности 30-летних бумаг около 5,3%, максимума с 2007 года, проблема уже не в котировках облигаций, а в стоимости обслуживания огромного госдолга. Выкуп нескольких миллиардов долларов ситуацию не меняет: при дефиците и растущем объеме заимствований это скорее попытка выиграть время, чем решение проблемы», - обращает внимание Ярослав Кабаков из «Финама».

На фоне проблем с госдолгом США в рост пошли «защитные активы». Так, с начала недели цена биткоина прибавила около 20% и находится вблизи отметки $76 700 против $63 000 в начале недели. Каковы причины бурного роста, что будет с биткоином до конца года, стоит ли инвесторам пытаться «заскочить в уходящий поезд» и есть ли сейчас перспективные альткоины, которые стоит рассмотреть? Finam.ru подготовил обзор с мнениями экспертов по этим вопросам.

Ралли захлестнуло и рынок металлов. В пятницу, 21 августа, биржевая стоимость золота поднялась выше $4600 впервые с 29 мая. Биржевая стоимость серебра впервые с 17 июня оказалась выше отметки в $70 за тройскую унцию. В ходе сессии пятницы цена поднималась до $70,045 за унцию. Биржевая стоимость цинка достигла рекордного с июня 2022 года значения ввиду опасений по поводу возможного дефицита этого металла на мировом рынке.

Стоит обратить также внимание на пару «рекордных» корпоративных новостей из-за рубежа. Акции фармацевтической компании Moderna 19 августа взлетели почти на 180% на фоне успешных результатов третьей фазы клинических испытаний индивидуальной мРНК-вакцины от меланомы (рака кожи), разработанной совместно с немецкой фармацевтической компанией Merck.

Акции китайского производителя роботов Unitree Robotics взлетели на 629% после IPO в Шанхае 19 августа. По итогам дебютного дня торгов рост составил 460%.

Тем временем, российский рынок ВДО захлестнула волна дефолтов. Давление на наиболее рискованных заемщиков сохраняется, а отдельные случаи технических просрочек постепенно переходят в полноценные дефолты. С 17 по 21 августа на российском рынке облигаций зафиксирован 21 дефолт по выпускам облигаций. В числе наиболее заметных историй остается «ЕвроТранс», который после продолжительной серии технических дефолтов перешел к дефолту полноценному. О других характерных примерах читайте в нашем обзоре.

Новые данные Росстата подтверждают сохранение тренда на замедление инфляции в стране: за период с 11 по 17 августа потребительские цены снизились на 0,02% после дефляции на 0,06% неделей ранее. Инфляционные ожидания россиян на год вперед в августе снизились до 13,7% с 14,7% в июле, говорится в материалах исследования инФОМ по заказу Банка России. Реакция рынка госдолга на улучшение текущей статистики остается сдержанной. Очередная неделя дефляции сама по себе уже недостаточна для устойчивого ралли ОФЗ. Рынку требуется подтверждение того, что снижение инфляционного давления носит устойчивый характер и будет сопровождаться дальнейшим смягчением ДКП.

Любимые инвесторами дивидендные новости пришли на этой неделе от нескольких компаний. Совет директоров «Татнефти» рекомендовал выплатить дивиденды за 1 полугодие 2026 года в размере 32,88 рубля на каждый тип акций. Совет директоров «Банка «Санкт-Петербург» рекомендовал выплатить 19,17 рубля на одну обыкновенную акцию и 0,22 рубля одну привилегированную акцию в виде дивидендов за 1 полугодие 2026 года. Совет директоров «ИНАРКТИКА» рекомендовал выплатить дивиденды за 1 полугодие текущего года в размере 10 рублей на акцию. "Циан" до конца 2026 года планирует выплатить дивиденды не менее 30 руб. на акцию. Есть надежда на выплаты и у акционеров ГМК «Норникель». 25 августа совет директоров компании обсудит рекомендацию по дивидендам за 1 полугодие 2026 года.

На этой неделе у инвесторов появился дополнительный шанс стать «квалом». Банк России расширил перечень документов для признания инвестора квалифицированным по образовательным критериям. Теперь человек может предъявить российский сертификат или аттестат, подтвердив на специальном экзамене свои знания о финансовом рынке. Ранее учитывались только международные документы специалистов в сфере финансового анализа, инвестиционного консультирования, управления активами и рисками, например CFA. Более подробно об изменениях мы расскажем на предстоящей неделе.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги или активы. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.