Обнуление инфляции, подвиги рубля и новый рецепт роста акций - обзор событий недели

Российский рынок за неделю не показал существенных изменений. В урегулировании украинского конфликта подвижек не было. В контексте иранской войны главными событиями стали 10-дневное перемирие Израиля с Ливаном и последовавшее за этим кратковременное согласие Ирана разблокировать Ормузский пролив. Иран объявил об открытии пролива в пятницу, однако уже сегодня агентство Bloomberg передало, что Иран вновь заявляет судам в проливе о закрытии водного пути. Причиной последнего решения стала блокада США против иранского судоходства, которые Штаты отказываются отменить.

На фоне пятничной информации об открытии пролива нефтяные фьючерсы падали ниже $90 за баррель. Российские нефтегазовые акции также отреагировали негативно, но рынок в целом показал устойчивость и лишь слегка просел. Основную сессию пятницы он завершил на отметке 2725,49 пункта по индексу МосБиржи против 2725,24 неделей ранее.

В субботу на рынке наблюдается позитив на фоне нового временного снятия санкций США в отношении российской нефти на танкерах. Индекс МосБиржи подрастает примерно на 0,5%, в район 2740 пунктов. Акции «нефтянки» частично отыгрывают вчерашние потери.

Помимо геополитики, внимание инвесторов было сосредоточено на динамике рубля, макроэкономических новостях и корпоративных историях. Недельная инфляция в России обнулилась, доллар на межбанке побывал ниже 75 рублей, на Мосбирже появился новый эмитент – обо всем этом в итоговом обзоре Finam.ru.

Ситуация на Ближнем Востоке вызвала бурю на мировых рынках, именно поэтому эксперты Finam InvestLAB запустили новую стратегию автоследования «Нефтяной форсаж». Это решение для тех, кто хочет использовать геополитическую турбулентность с выгодой для себя. Стратегия построена так, чтобы реагировать на новости, связанные с Ближним Востоком. Все операции выполняются автоматически: после подключения ваши инвестиции будут повторять действия ведущих экспертов рынка.

Рубль и бюджетное правило – российская валюта в начале недели активно укреплялась, в среду доллар на межбанке опускался ниже 75 рублей впервые с января, а биржевой курс юаня – ниже 11 рублей. Однако в четверг в динамике наметился разворот на фоне комментариев Минфина по перспективам бюджетного правила. Министр финансов Антон Силуанов сообщил, что правительство рассматривает возможность более быстрого возобновления валютных операций в рамках бюджетного правила, которые были приостановлены в начале марта. Предполагалось, что они возобновятся после 1 июля. Чтобы принять решение, правительству требуется завершить межведомственные консультации и анализ прогнозов по нефтегазовым доходам.

Позднее Силуанов также сообщил, что Минфин рассмотрит корректировку бюджетного правила «в ходе бюджетного процесса на следующую трехлетку». Это заявление министра передало «РИА Новости». По его словам, пока нет необходимости в корректировке текущей цены отсечения по нефти, которая заложена на уровне $59 за баррель на 2026 год. Текущий год «вполне можно прожить при этом уровне отсечки», считает министр.

Finam.ru подготовил отдельный обзор о дальнейших перспективах курса рубля.

Инфляция обнулилась. По данным Росстата, за неделю по 13 апреля инфляция в России оказалась нулевой после 0,19% неделей ранее. В годовом выражении показатель на 13 апреля составил 5,86% после 5,95% на 6 апреля, следует из расчетов Минэка.

Кроме того, вышли и другие данные, связанные с инфляцией и ее ожиданиями. Так, согласно итогам опроса «инФОМ», инфляционные ожидания россиян на год вперед в апреле снизились до 12,9% с мартовских 13,4%. ЦБ сообщил, что ценовые ожидания российских предприятий в апреле почти не изменились по сравнению с мартом.

Центр макроэкономических исследований «Сбербанка» отметил, что основной вклад в замедление недельной инфляции внесли туристические услуги (–0,13 п.п.). Также внесли вклад молочные продукты (–0,02 п.п.) и аренда жилья (–0,02 п.п.).

«На следующей неделе темпы роста цен на туристические услуги увеличатся с –5,13% до –1,21%. Общая инфляция составит 0,1% н/н и в дальнейшем стабилизируется в этой же области. Месячный прирост цен в апреле ожидается на уровне 0,5–0,7% м/м, что соответствует 0,4–0,6% м/м с.к. В таком случае месячные темпы с сезонной корректировкой в годовом выражении окажутся близко к 5–6% с.к.г. Годовая инфляция составит 5,8–6,0%», - прогнозирует Центр макроэкономических исследований «Сбера».

Неделя до ставки ЦБ. Банк России находится на финишной прямой перед очередным заседанием по ставке – оно состоится 24 апреля. На предыдущем заседании в марте регулятор снизил ставку на 0,5 п.п., до 15%. Подробный прогноз относительно предстоящего решения подготовила руководитель отдела макроэкономического анализа «Финама» Ольга Беленькая. Базовый сценарий аналитиков «Финама» предполагает, что ЦБ снизит ставку еще на 50 б.п., до 14,5%.

«Но с учетом обозначенных регулятором на мартовском заседании и сохраняющихся на данный момент факторов неопределенности — влияние конфликта на Ближнем Востоке на мировую экономику и уточнение параметров бюджетной политики, мы полагаем, что регулятор может выбирать между снижением ставки на 50 б.п. и более осторожным вариантом (ее сохранение на текущем уровне либо снижение с шагом 25 б.п.)», - добавила Беленькая.

Другие аналитики, опрошенные Finam.ru, также в основном полагают, что Центробанк снизит ставку на очередные 0,5 п.п., до 14,5%. Обзор их мнений – в отдельном материале.

Путин требует роста экономики – президент РФ провел совещание по экономическим вопросам, в ходе которого обратил внимание, что ВВП страны снижается два месяца подряд. За январь-февраль ВВП сократился на 1,8%. В минусе оказались обрабатывающие отрасли и промышленное производство в целом. Путин, указав на эти факты, потребовал от правительства предложений для возобновления экономического роста.

Профессор кафедры финансов устойчивого развития РЭУ им. Плеханова Михаил Гордиенко в комментарии для Finam.ru высказал мнение, что заявление Путина усилит давление в пользу большего смягчения денежно-кредитной политики ЦБ. «Сам Банк России сейчас говорит, что охлаждение в 1 квартале во многом связано с адаптацией к налоговым изменениям и что во 2 квартале динамика может быть лучше. Политический запрос на поддержку экономического роста усиливается», - подчеркнул эксперт.

Возвращение «Т-Техно» и IPO «B2B-РТС». На Мосбирже появился новый эмитент: электронная торговая платформа «B2B-РТС» объявила об успешном проведении первичного публичного предложения. Цена IPO была установлена действующими акционерами в лице «Совкомбанка» и финансовых инвесторов в размере 118 руб. за одну акцию, что соответствует рыночной капитализации «B2B-РТС» в размере около 21 млрд руб. Общий размер предложения составил 2,43 млрд руб., включая зарезервированный пакет. В результате IPO акционерами платформы стали широкий круг институциональных инвесторов, а также более 18 тысяч частных инвесторов.

Торги акциями «B2B-РТС» начались в пятницу, 17 апреля. В ходе дебютных торгов акции подорожали на 7,5%, закрывшись на отметке в 126,9 рубля.

Кроме того, в пятницу на МосБирже возобновились торги акциями «Т-Технологий» после проведения сплита. До перерыва последний день торгов в режиме Т+1 акциями "Т-Технологий" был 10 апреля. Сплит проводился в соотношении 1:10 - цена одной акции теперь в 10 раз меньше и составляет около 325 рублей.

Новые прогнозы МВФ – фонд опубликовал обновленные ожидания по мировой экономике и госдолгу. Эксперты МВФ прогнозируют, что рост мировой экономики замедлится до 3,1% в 2026 году и до 3,2% в 2027 году. Прогноз на 2026 год пересмотрен в сторону понижения на 0,2 процентного пункта, а прогноз на 2027 год не изменился по сравнению с январскими ожиданиями. По обновленным оценкам МВФ, общая инфляция в мире повысится до 4,4% в текущем году, а в 2027 году темпы роста цен замедлятся до 3,7%, что представляет собой пересмотр прогноза на оба года в сторону повышения.

Как отмечает фонд, глобальный валовой государственный долг вырос почти до 94% от ВВП в 2025 году, и при нынешних тенденциях он достигнет 100% к 2029 году, уровня, ранее достигавшегося только после Второй мировой войны.

Госдолг США в текущем году, по оценке МВФ, составит 125,8% ВВП. В последующие годы он будет неуклонно расти и достигнет 142% ВВП к 2031 году. Госдолг России по итогам 2026 года составит 19,1% ВВП, а к 2031 году достигнет 29,1%, ожидает фонд.

Сезон отчетности в США – в Штатах начался сезон финансовой отчетности за 1 квартал, его традиционно открыли крупнейшие банки. В частности, чистая прибыль JPMorgan в первом квартале 2026 г. увеличилась на 12,6% г/г, до $16,5 млрд, при этом показатель EPS составил $5,94 и заметно превзошел консенсус-прогноз на уровне $5,46. Как отмечает аналитик «Финама» Игорь Додонов, JPMorgan весьма уверенно начал 2026 год — выручка и скорректированная прибыль в 1 квартале выросли в годовом выражении и превзошли ожидания рынка. «По итогам отчетности мы подтверждаем рейтинг «Держать» для акций JPMorgan с целевой ценой $295», - отметил эксперт.

Citigroup также представил сильные результаты за 1 квартал 2026 г. Чистая прибыль подскочила на 42,3% г/г до $5,8 млрд, при этом показатель EPS достиг $3,06 и заметно превзошел среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит на уровне $2,63. Квартальная выручка поднялась на 14,1% г/г до $24,6 млрд и также оказалась выше ожидаемых $23,5 млрд. «Мы планируем в ближайшее время пересмотреть модель оценки акций Citigroup и целевую цену акций банка», - сообщил Игорь Додонов.

Чистая прибыль Bank of America в 1 квартале выросла на 16,6% г/г, до $8,6 млрд, при этом показатель EPS на уровне $1,11 на 10 центов превзошел среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит. «Недавно опубликованная квартальная отчетность Bank of America оказалась неплохой, несмотря на повышенные макроэкономические и другие риски. Банк показал ощутимый рост выручки и прибыли в годовом выражении, с опережением рыночных ожиданий... Между тем с момента выхода нашего мартовского обзора по Bank of America его акции подорожали на 16% на фоне общего восстановления фондового рынка США, связанного с надеждами на скорое урегулирование ближневосточного конфликта, и вплотную приблизились к нашей целевой цене. Поэтому мы меняем нашу оценку акций на нейтральную. Мы понижаем рейтинг акций Bank of America до «Держать» с «Покупать» и сохраняем целевую цену на уровне $55,5», - прокомментировал итоги отчета Додонов.

Среди прочих банков отчитался Morgan Stanley, его чистая прибыль за 1 квартал текущего года составила $5,6 млрд, или $3,43 на акцию, по сравнению с $4,3 млрд, или $2,60 на акцию, за тот же период годом ранее. Таким образом, показатель вырос на 30%. Чистая выручка за квартал составила $20,6 млрд против $17,7 млрд год назад.

Выручка Goldman Sachs в 1 квартале увеличилась на 14% относительно аналогичного периода прошлого года и достигла $17,23 млрд. Результат превзошел ожидания Уолл-стрит, в среднем аналитики прогнозировали выручку в $16,97 млрд. Чистая прибыль Goldman Sachs в январе-марте выросла на 19% год к году и составила $5,63 млрд, или $17,55 на акцию.

Между тем, Wells Fargo не оправдал ожиданий аналитиков по основным источникам дохода в первом квартале. Чистый процентный доход составил $12,1 млрд. Это больше, чем годом ранее, но меньше прогнозов аналитиков, составлявших почти $12,3 млрд. Совокупный доход от комиссионных сборов составил $9,35 млрд, что также ниже консенсус-прогноза аналитиков в $9,5 млрд. Чистая прибыль банка от торговых операций выросла на 38%, до $1,35 млрд.

Новый рецепт роста акций. В США компании, похоже, открыли новый рецепт для резкого роста акций – провести ребрендинг с добавлением «AI» в название. Так, акции производителя обуви Allbirds в моменте выросли почти в 10 раз после того, как компания заявила о переориентации бизнеса на вычислительную инфраструктуру для ИИ. Как отметил Bloomberg, компании оставалось всего несколько дней до прекращения деятельности из-за финансовых трудностей. Однако ей удалось заключить соглашение о конвертируемом финансировании на сумму $50 млн для перехода на новую модель работы. Фирма заключила сделку по продаже своих активов в обувной отрасли и решила сменить название на «NewBird AI».

Еще одна похожая история произошла с акциями социальной сети Myseum. Она сообщила, что запускает ребрендинг и теперь намерена работать под новым названием Myseum.AI. Акции фирмы после этих заявлений в четверг, 16 апреля, выросли на 181%, что стало очередным признаком ажиотажа среди инвесторов в отношении компаний ИИ-сектора.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.