Что делать с валютной частью портфеля
Евро дешевле 96 рублей впервые с середины августа: почему рубль держится и что делать с валютной частью портфеля.
ЦБ установил официальный курс на выходные и понедельник, 28 сентября, и все три основные валюты подешевели к рублю:
- доллар ₽84,34 (минус 56 копеек)
- евро ₽95,87 (минус ₽1,02)
- юань ₽12,54 (минус 11 копеек)
Для большинства это просто цифра в приложении банка, но по официальному курсу ЦБ проходят расчеты по ряду инструментов, в том числе по замещающим облигациям и фьючерсам на доллар и евро, так что держателей валютных бумаг это движение касается напрямую.
Причин у крепкого рубля несколько, и почти все мы разбирали в последние недели. Нефть держится выше $100 за баррель, Urals поднялась до $94, а российский экспорт нефти вырос в среднем до 3,54 млн баррелей в сутки, поэтому экспортеры получают больше валюты и продают ее на рынке.
Параллельно ЦБ 11 сентября сохранил ставку на 14%, фонды ликвидности дают около 14%, длинные ОФЗ выше 16%, и держать рубли сейчас выгоднее, чем валюту, которая дохода почти не приносит.
Что из этого следует для портфеля
- Замещающие облигации оцениваем на горизонте нескольких лет, а не по месячному курсу
- Валюту докупаем частями по плану, не заходя сразу на всю сумму
- У экспортеров смотрим, как крепкий рубль отразится на рублевой выручке в отчетах за третий квартал
- Текущие ₽84 за доллар не считаем новой нормой, курс может развернуться
Комментарии