Рынок не выдержал новых санкций и жесткости ЦБ – обзор событий недели

Российский рынок завершал предыдущую неделю на подъеме, но события текущей недели вновь повергли инвесторов в уныние. Президент США Дональд Трамп в очередной раз «переобулся», не стал проводить встречу с президентом России Владимиром Путиным, а вместо этого решил все-таки ввести санкции, которыми ранее не раз угрожал. По удар попали «Роснефть», «ЛУКОЙЛ» и их дочерние организации. Эти события обернулись очередным падением российского рынка.

Позитива мог добавить ЦБ, который в пятницу проводил заседание по ставке, но и он не порадовал инвесторов. Хотя ставка была снижена, но сокращенными темпами – на 0,5 п.п., до 16,5%. Кроме того, Центробанк повысил прогноз по средней ставке на 2026 год до 13-15%. В итоге рынок завершил в минусе и пятничные торги. По итогам основной сессии индекс МосБиржи оказался на отметке 2543,93 пункта против 2721,14 неделей ранее. Вечерняя сессия не принесла перемен – индекс остался на уровне 2543,64, а в эти выходные торги на Мосбирже не проводятся из-за технических работ.

Кроме того, на неделе «ЛУКОЙЛ» отложил рекомендации по дивидендам, Трамп установил рекорд по длительности шатдаунов, а госдолг США впервые превысил $38 трлн. Об этих и других событиях – в итоговом обзоре Finam.ru.

Что будет дальше с российским рынком и экономикой, в какие активы вложиться в условиях санкций и высоких ставок? Ответы на эти вопросы можно будет получить у ведущих экспертов. Лучшие эксперты в мире инвестиций соберутся 15 ноября в Самаре, чтобы поделиться секретами эффективного управления капиталом. Практические советы от лидеров мнений, обмен опытом и мощный нетворкинг – мероприятие для тех, кому небезразлично свое финансовое будущее. Регистрируйтесь для участия.   

Жесткость ЦБ испугала рынок – как отмечает руководитель отдела макроэкономического анализа «Финама» Ольга Беленькая, до заседания Центробанка большинство аналитиков ожидало сохранения ключевой ставки на уровне 17%, часть прогнозов предполагало снижение на 50-100 б.п. По словам главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной, рассматривалось три варианта по ключевой ставке: 16%, 16,5% и 17%. Снижение ставки и формально нейтральный сигнал сопровождались более жесткой риторикой и макропрогнозом.

Новый прогноз Банка России предполагает и возможность сохранения ключевой ставки на последнем в этом году заседании 19 декабря на текущем уровне, и ее снижение до 16%. «Наиболее важным изменением в макропрогнозе можно считать повышение прогноза инфляции на конец 2026 года с 4,0% до 4-5% и средней ключевой ставки с 12-13% до 13-15% (по нашим оценкам, это соответствует ключевой ставке 11-13% на конец 2026 года). При этом с 2027 года ЦБ по-прежнему прогнозирует переход к нейтральному диапазону средней ключевой ставки 7,5-8,5%», - подчеркнула Беленькая. Как отметила Набиуллина, цикл смягчения ДКП продолжается, но более аккуратными темпами, с возможностью пауз, а «баланс факторов пока складывается таким образом, что для устойчивого достижения цели по инфляции потребуется более высокая траектория ключевой ставки, чем ожидалось». Помимо прочего, глава ЦБ высказала ожидания, что российская экономика выйдет из перегрева в 1 полугодии 2026 года, сейчас этот процесс еще не завершен.

Какие последствия будут иметь действия ЦБ – читайте в обзоре Finam.ru.

Санкционный удар – одновременно с США санкционное давление на Россию продолжил и Евросоюз. Он принял 19-й пакет санкций, направленный, в том числе, против российской энергетики. Будет введен запрет на импорт российского СПГ с 2027 года. Санкции также затрагивают еще 117 судов так называемого «теневого флота». Помимо этого, ЕС ввел санкции против “Полюса”, “Соллерса”, “АВТОВАЗа”, ДВМП, Evraz plc и “Звезды”. Вводится с 12 ноября запрет на транзакции с «Альфа-банком», «МТС Банком» и «Абсолют банком». Санкции вводятся против белорусских «дочек» «Сбера» и «Альфа-банка», а также «дочек» ВТБ в Белоруссии и Казахстане. Помимо прочего, меры затрагивают криптовалютную биржу Grinex – крупную платформу для торговли рублевым стейблкоином A7A5.

Между тем, по данным Bloomberg, ЕС перенес на декабрь решение о возможном направлении доходов от замороженных активов Банка России на поддержку Украины. Задержка связана с требованиями Бельгии получить дополнительные гарантии, что страна не понесет ответственность за риски по займам на 140 млрд евро. Ожидается, что окончательное решение будет принято до конца года.

Геополитическая напряженность и санкции в этом году уже неоднократно приводили к волатильности на рынке. Finam.ru собрал рекомендации экспертов, как инвесторам страховаться от убытков в таких условиях.

Дивиденды «ЛУКОЙЛа» под вопросом – совет директоров компании, на котором должны были обсуждаться промежуточные дивиденды за 9 месяцев 2025 года, был запланирован на 23 октября. Однако накануне США объявили о санкциях против компании. В результате совет директоров был перенесен, компания планирует дополнительно раскрыть информацию о новой дате.

Борьба за права миноритариев. На неделе продолжили разворачиваться два сюжета, связанных с правами миноритариев. Один из них касается оферты миноритариям ЮГК. После иска об изъятии активов пакет основного акционера компании Константина Струкова был передан государству в лице Росимущества. По законодательству при приобретении крупного пакета свыше 30% акций акционер обязан предложить миноритариям выкупить у них ценные бумаги. Однако оферта не была направлена.

Как написало Frank Media, замминистра финансов Алексей Моисеев отметил, что Минфин не согласен с позицией Банка России, который считает Росимущество обязанным выставить оферту миноритариям ЮГК. Моисеев заметил, что Росимущество не являлось приобретателем пакета ЮГК, а только исполнило решение суда о передаче акций. По его словам, требование оферты не соответствует «духу закона», поскольку Бюджетный кодекс стоит выше, чем федеральный закон. Минфин ведет переговоры с новым инвестором «Южуралзолота» о том, чтобы он сделал оферту миноритариям компании.

Вторая история касается акций «Соликамского магниевого завода» (СМЗ). Арбитражный суд Уральского округа удовлетворил требования об изъятии в пользу государства акций у миноритариев СМЗ. Как написало «РИА Новости», Банк России намерен обжаловать в Верховном суде это решение суда кассационной инстанции. Как напомнило агентство, в мае 17-й арбитражный апелляционный суд частично отменил решение об истребовании акций у 2,3 тысячи миноритариев СМЗ, оставив активы тем, кто приобретал их на бирже. Речь примерно о 1,5 тысячах владельцев. Решение суда первой инстанции по иску прокуратуры основывалось на позиции, что имущество из владения государства выбыло незаконно, так как приватизация госпредприятия в 90-е была проведена без соответствующего решения федерального правительства.

Антирекорд Трампа – президент США установил рекорд по общей продолжительности шатдаунов при его правлении, написало Axios. Сейчас продолжается уже третья приостановка работы правительства при правлении Трампа (с учетом его первого срока), в общей сложности продолжительность шатдаунов при Трампе достигла 58 дней. Таким образом, он опередил президента Джимми Картера (56 дней в пяти шатдаунах). Третьим в списке идёт президент Билл Клинтон с 26 днями в двух шатдаунах.

Конгресс США не смог достичь соглашения по финансированию правительства 30 сентября, что привело 1 октября к приостановке работы правительства, которая и продолжается до сих пор. Между тем, валовой государственный долг США во время шатдауна впервые превысил 38 триллионов долларов. Как отметило AP, рост долга на 1 трлн долларов стал самым быстрым за все время, помимо пандемии COVID-19, – отметка в 37 трлн была достигнута в августе этого года.

Новости ИИ и техноновинки. На неделе широко обсуждались успехи Apple при начале продаж нового iPhone 17. По данным Counterpoint Research, продажи iPhone 17-й серии превысили продажи iPhone 16-й серии на 14% за первые 10 дней их продажи в США и Китае, соответственно. Данные, дающие первое количественное представление о реакции потребителей на двух ведущих рынках Apple, показывают, что стандартный iPhone 17 пользуется гораздо большим спросом, чем аналогичная модель стоимостью 799 долларов в прошлом году. Аналитики Counterpoint связывают это с улучшенным дисплеем, большим объемом памяти и обновленным чипом A19.

Аналитики Loop Capital повысили рейтинг акций Apple с “Держать” до “Покупать”, а целевую цену - до 315 долларов с 226 долларов в связи с ожиданиями больших объемов продаж. По оценкам аналитиков, в этом году Apple может продать 238 млн iPhone, что чуть меньше рекордных 240 млн в 2021 году, а затем будет продано 250 млн устройств в 2026 году и 260 млн в 2027 году.

Было сделано также сразу несколько объявлений о новых продуктах в сфере ИИ. Так, американская компания OpenAI анонсировала запуск собственного веб-браузера на базе искусственного интеллекта (ИИ) под названием ChatGPT Atlas. В компании сообщили, что новый браузер станет доступен по всему миру на операционный системе macOS, а вскоре появится и на Windows, iOS и Android.

Не дремлют и китайские компании. Alibaba объявила о старте продаж своих первых "умных" ИИ-очков Quark. Как отмечает CNBC, базовая цена составит 4 699 юаней ($659), однако с учетом скидок покупатели смогут приобрести устройство за 3 999 юаней. Отгрузки начнутся в декабре.

Помимо очков, компания анонсировала новый режим чат-бота в приложении Quark — AI Chat Assistant, работающий на базе последней версии модели Qwen3. Новый помощник дает пользователям возможность общаться с ИИ в текстовом и голосовом форматах, а также использовать функции поиска, редактирования фотографий и написания текстов в одном окне.

Тем времерем, компания Anthropic, занимающаяся разработкой ИИ, и Google официально объявили о своем партнерстве в сфере облачных технологий, заключив сделку стоимостью в десятки миллиардов долларов. Сделка предоставляет Anthropic доступ к миллиону специально разработанных Google тензорных процессоров (TPU) и, как ожидается, обеспечит более гигаватта вычислительной мощности для ИИ к 2026 году.

Новости крипты в России - Минфин России и ЦБ договорились о легализации внешнеторговых расчетов в криптовалютах, сообщил министр финансов Антон Силуанов, слова которого передало «РИА Новости». Также он высказался по поводу реестра майнеров.

«Мы начали заниматься формированием реестра майнеров. В этом реестре сейчас находятся 1364 зарегистрированных майнера… Мы с Центральным банком договорились оперативно подготовить законодательные предложения о возможности межгосударственных расчетов в рамках криптовалюты, о регулировании криптообменов, работы криптобирж. С тем, чтобы это направление было легализовано, получило законодательную основу, и с этих расчетов... мы могли соответственно брать налоги и учитывать в налогообложении», - сообщил Силуанов. По его мнению, «в этом направлении необходимо двигаться как можно быстрее, это будет выгодно всем, кто занимается межгосударственными трансграничными расчетами».

Ограничения для мессенджеров – во вторник на юге России в течение нескольких часов наблюдались массовые сбои в работе Telegram и Whatsapp (принадлежит Meta, которая признана экстремистской и запрещена в РФ). Позднее, как передало «РИА Новости», Роскомнадзор сообщил, что частично ограничивает работу иностранных мессенджеров для противодействия преступным действиям, направленным на обман россиян. В ведомстве отметили, что требования о принятии соответствующих мер до этого неоднократно направляли владельцами мессенджеров, однако те их проигнорировали.

В целом по мере того, как в мире стремительно развивается цифровизация, в правительствах возникают и вопросы контроля действий граждан в сети. Как Россия и другие страны планируют идентифицировать людей в интернете – читайте в обзоре Finam.ru.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги или активы. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.