Портфель облигаций с ежемесячной выплатой купонов. Ребалансировка накануне ставки ЦБ

В прошлом материале мы провели тщательную ребалансировку виртуальных портфелей облигаций от «Финам», использование которых может значительно облегчить подбор перспективных инструментов для начинающих инвесторов.

Сегодня проведем ребалансировку активов в портфеле облигаций с фиксированным ежемесячным купоном, позволяющем инвестору зафиксировать доходность на несколько лет вперед, что особенно актуально в преддверии заседания Банка России, на котором с высокой долей вероятности ключевая ставка будет снижена.

Все бумаги в портфеле из рейтинговых групп «А» и «А-». При подборке инструментов в портфель мы стараемся избегать высокорискованных активов из сектора ВДО, используя лишь бумаги инвестиционного грейда. Все выпуски имеют ежемесячный купон, что позволяет рассматривать вложения как способ получения стабильного прогнозируемого дохода, аналога второй зарплаты.

Критерии отбора бумаг:

• Тип купона: фиксированный. Облигации с фиксированным купоном позволяют зафиксировать текущую доходность перед ожидаемым снижением ключевой ставки.

• Частота купонных выплат: ежемесячно. Такая частота купонных выплат оптимальна для инвесторов, планирующих реинвестировать полученный доход.

• Рейтинг: «А» и «А-». В текущих рыночных условиях корпоративные облигации с более высоким рейтингом переоценены и предлагают доходность, близкую к уровню ключевой ставки, тогда как бумаги в указанных рейтинговых категориях демонстрируют оптимальное соотношение доходности и риска.

• Доходность: эффективная доходность портфеля должна превышать доходность индекса корпоративных облигаций Мосбиржи RUCBTRANS в диапазоне рейтингов от A-(RU)/ruA- до A+(RU)/ruA+.

• Инвестиционная привлекательность: 20 и выше. Алгоритмы «AI-Скринера» анализируют множество параметров каждого выпуска облигаций и присваивают ему интегральную оценку привлекательности от 0 до 50 баллов. Выпуски с оценкой от 20 баллов и выше считаются потенциально выгодными по сравнению с остальным рынком.

Данный портфель станет эффективной альтернативой банковским вкладам в условиях ожидаемого снижения ключевой ставки. Благодаря ежемесячным купонным выплатам инвестор получает стабильный денежный поток, который удобно направлять на реинвестирование. Такая структура особенно ценна в периоды высокой рыночной волатильности, поскольку позволяет постепенно наращивать позицию.

Подбор активов осуществляется с помощью искусственного интеллекта, который анализирует исключительно рыночные метрики облигаций, обращающихся на вторичном рынке. Фундаментальные показатели эмитентов и текущая новостная повестка в алгоритм не включены. При этом работу модели курируют эксперты: они отслеживают ее результаты и при выявлении отклонений или снижении эффективности оперативно корректируют состав портфеля.

О ротациях в портфелях облигаций выходят регулярные дайджесты, где объясняется логика и обоснование внесенных изменений.

Состав портфеля

Изменения в портфеле:

• Заменим выпуск «iВУШ 1Р4» (RU000A10BS76) на бумагу «ЭкоНив1Р01» (RU000A10EJZ8)

Причина: понижение кредитного рейтинга эмитента «ВУШ» и ухудшение показателей финансовой устойчивости по данным годового отчета за 2025 г. (МСФО).

• Заменим выпуск «РОЛЬФ 1Р08» (RU000A10BQ60) на бумагу «ПолипП2Б13» (RU000A10DZK8).

Причина: снижение рейтинга эмитента «РОЛЬФ» ниже минимального порога, установленного инвестиционной политикой данного портфеля.

• Заменим выпуск «АБЗ-1 2Р03» (RU000A10BNM4) на недавно размещенный аналог «АБЗ-1 2Р06» (RU000A10EW51).

Причина: оптимизация структуры портфеля. Новый выпуск предлагает более высокую эффективную доходность и удлинённый срок до погашения, что соответствует интересам инвесторов в условиях ожидаемого продолжения цикла смягчения денежно-кредитной политики.

Обновленный состав портфеля

После проведенных изменений портфель вновь соответствует заявленным инвестиционным критериям. Эффективная доходность портфеля закономерно снизилась, при этом дюрация увеличилась. В результате портфель стал более консервативным и теперь подходит инвесторам, ищущим баланс между надежностью и доходностью.

Новый инструмент «Финама» – отличная возможность отслеживать динамику портфелей под разные цели c помощью удобного интерфейса. С мини-инструкцией по созданию собственного виртуального портфеля вы можете ознакомиться в одном из предыдущих материалов.