Что такое еврооблигации и как на них зарабатывать?

Тем, кто интересуется инвестициями или хотя бы ищет способ сохранить сбережения, наверняка знакомо понятие "облигация". А что такое еврооблигация, в чем ее особенности, принцип действия, выгоды и риски? Сейчас узнаем.

Что такое евробонды

Еврооблигации (или евробонды) - это долговые ценные бумаги с фиксированной доходностью, которые торгуются на фондовом рынке. Отличие от обычных облигаций состоит в том, что они выпускаются в валюте, отличной от валюты государства, где находится эмитент.

Их могут выпускать правительства государств, банки, крупные компании и международные организации.

Еврооблигации и евробонды называются так не потому, что выплачиваются валютой евро, а из-за того, что появились и обращались в странах Европы. Валюта для евробондов может быть любой. Крупные российские компании могли эмитировать еврооблигации, номинированные как в евро, так и в долларах, фунтах стерлингов или юанях. Однако сегодня доступный российским эмитентам рынок облигаций существенно сократился из-за санкций.

СПРАВКА! Сегодня российские еврооблигации выпускаются эмитентами в юанях. Еврооблигации белорусской или казахской компании могут быть номинированы в рублях, это для них иностранная валюта.

Принцип работы еврооблигаций

Если для развития компании или даже государства не хватает средств, они хотят их занять. Для этого эмитент (а это может быть государство, компания, банк и т. д.) выпускает обычно облигации либо еврооблигации, продает их инвесторам, получает от них деньги и решает свои проблемы.

Эмитент (заемщик) за пользование деньгами периодически выплачивает инвестору заранее озвученные проценты (купонный доход), а в конце срока действия ценной бумаги возвращает всю сумму займа (номинал облигации).

Как найти доступные для покупки еврооблигации

Выбрать доступные к приобретению частному лицу еврооблигации можно:

• на сайте брокера;
• в торговом терминале;
• на сайте Московской или Санкт-Петербургской биржи.

ВАЖНО! При выборе всегда смотрите на минимальный размер лота. Поскольку в большинстве случаев валюта номинала дороже российского рубля, сумма для покупки может оказаться довольно значительной при небольшом капитале частного инвестора.

Где можно приобрести еврооблигации

Еврооблигации можно купить на Московской бирже или на Санкт-Петербургской бирже. Это нужно делать через посредника - брокера или управляющую компанию. Частный инвестор может инвестировать в еврооблигации России и других стран тремя способами: 

• самостоятельная покупка евробондов на брокерский счет или БПИФ;
• вложение в ETF на облигации, которые доступны для квалифицированных инвесторов на Санкт-Петербургской бирже;
• покупка ПИФ на облигации.

Особенности приобретения евробондов в составе ETF или ПИФов

ETF (Exchange Traded Funds) - это фонды, инвестиционные паи которых можно купить на бирже.

Проще говоря - это пакет ценных бумаг, который собрали по определенному индексу. Частички этого пакета продаются на бирже в виде акций ETF. В результате инвестор, купивший одну акцию ETF, как бы покупает сразу несколько акций различных компаний.

ETF торгуются на Санкт-Петербургской биржах так же, как акции компаний. Минимум можно купить 1 акцию.

Для покупки акций ETF нужен брокерский счет или ИИС. Их можно открыть с помощью брокера, который предоставляет доступ на биржу, передает заявки на покупку и продажу активов, учитывает прибыль и удерживает налоги.

ВАЖНО! После введения Центробанком ограничения на покупку иностранных ценных бумаг частными инвесторами. ETF на Санкт-Петербургской бирже могут приобрести только квалифицированные инвесторы. Также действуют ограничения на покупку таких активов для некоторых чиновников, сотрудников правоохранительных органов, которым запрещено использовать иностранные ценные бумаги.

ПИФ (паевой инвестиционный фонд) - это фонд, который формируется из денег пайщиков (инвесторов). Собранные средства вкладываются в различные активы (акции, облигации, валюту, золото) с целью получения прибыли.

Купить паи ПИФа можно в офисе управляющей компании или банке-партнере либо на сайте управляющей компании ПИФа. ПАИ ПИФ торгуются и на бирже. Работать с ними каждый инвестор может как и с любыми другими ценными бумагами.

Доходность еврооблигаций

Получение дохода от евробондов происходит так же, как и от обычных облигаций. Инвестор дает взаймы нуждающейся в этом компании (или даже стране) и в благодарность получает разные виды дохода:

1. Купонные выплаты. Купон - это процент к номиналу, который эмитент платит держателю облигаций. Чтобы получать такие выплаты, достаточно купить еврооблигацию и держать её. Чем крупнее и известнее компания, тем меньший процент она предлагает, малоизвестные компании с низким рейтингом, напротив, привлекают инвесторов высокими купонными выплатами.Самыми надежными являются государственные бумаги. Однако доходность их, как правило, ниже чем у корпоративных евробондов.  Российские эмитенты выпускают еврооблигации в 2023 г. в юанях от 4-5% годовых.
2. Изменение цены еврооблигации. Тактика заключается в том, чтобы купить евробонд по цене дешевле номинала и продать подороже. Надо отметить, что большой прибыли получить не удастся, так как рыночная цена практически не отличается от номинальной. Здесь большое влияние на доходность имеет срок погашения евробонда. Чем дольше срок действия бумаги, тем она выше.
3. Рост курса валюты. Если рубль падает, можно выгодно продать бумаги и перевести полученную валюту в рубли. Полученная разница будет вашей прибылью.

Риски евробондов

Наряду с преимуществами инвестирование в еврооблигации несет определенные риски:

• Неспособность эмитента, выпустившего евробонды, выполнять свои обязательства перед инвестором, то есть вовремя и в полном объеме выплачивать проценты и отдавать долги. Ведь некоторые эмитенты с целью привлечь инвестора зачастую обещают завышенную доходность, а в последующем не в состоянии исполнить свои обязательства. Поэтому перед покупкой евробондов с высокой процентной ставкой нужно убедиться в том, что эмитент не находится в преддефолтном состоянии.
• Риск изменения ставок. Котировки могут понижаться в результате негативных событий в финансовой либо политической жизни отдельных стран и даже в мировых масштабах. Сейчас как никогда понятно, что такие события вполне возможны.
• Риск ликвидности. В период напряженности на рынках, а тем более при появлении негативных новостей об эмитенте, продать евробонды по выгодной цене в короткие сроки будет очень сложно. Особенно это касается спекулятивных бумаг, выпущенных эмитентами из второго или третьего эшелонов. Перед покупкой такого актива надо насторожиться, если размер выпуска очень небольшой и не превышает $250 млн.
• Валютный риск может быть достаточно высоким, так как инвесторы зачастую покупают евробонды в валюте, которая не является "родной" для инвестора. В случае падения курса доллара или евро происходит валютная переоценка, которая может принести значительные потери для инвестора.
• Неадекватное формирование цены на бумаги. Существует реальная возможность того, что брокер завысит котировки еврооблигаций при их покупке, ведь сделки совершаются при его посредничестве. Проверить, по реальным ли ценам куплены евробонды, достаточно сложно.
  
  Сравниваем еврооблигации и валютные вклады

Евробонды будут хорошей альтернативой валютным вкладам по многим причинам:

• Высокая валютная доходность, которая превышает предлагаемую банками.
• Еврооблигации не потеряют накопленных процентов при продаже в любое время.
• Являются страховкой при резком падении национальной валюты, так как номинируются в валюте другой страны.
• Являются надежным финансовым инструментом при соответствующем статусе эмитента.
• Доход известен заранее. Инвестор имеет возможность заранее прикинуть величину купонного дохода и прибыли при продаже евробонда.

Налоги при покупке еврооблигаций

Евробонды облагаются НДФЛ в размере 13 % от полученной прибыли. В налогооблагаемую базу входят как купонные выплаты, так и доход от перепродажи.Если вы купили актив за $1000, а продали за $1100, с разницы в $100 нужно уплатить 13 % налога или $13. Если получена прибыль от продажи евробонда, купленного с дисконтом, тоже нужно уплатить НДФЛ.

ВАЖНО! Налог на доход с еврооблигаций взимается с учетом конвертации в рубли по текущему курсу ЦБ. То есть если от снижения курса рубля вы терпите убытки, налог взиматься не будет. Если рубль вырос и вы получили дополнительный доход, налог придется оплатить и с него.

Правило валютной переоценки не применяется к еврооблигациям, выпущенным Минфином.

Самостоятельно платить налог не придется. Это сделает ваш брокер, он сам рассчитает, удержит и внесет в бюджет сумму налога.

Как сократить сумму налога?

Сократить налоговое бремя возможно разными способами:

• Инвестор, который держит евробонды более трех лет, имеет право на освобождение от уплаты налога на сумму 3 миллиона за каждый год.
• Можно вернуть часть уплаченного налога при помощи разнообразных налоговых вычетов: социального, имущественного, за лечение и образование.
• Уменьшить налоги можно, пользуясь индивидуальным инвестиционным счетом (ИИС). Вы можете получить налоговый вычет на взнос в размере до 52 тыс. руб.

Инвестирование в евробонды практикуется совсем недавно, но уже понятно, что оно дает дополнительные преимущества - гораздо более высокую доходность в сравнении с обычным валютным вкладом, хорошую ликвидность без потери процентов, регулярные купонные выплаты и фиксирование доходности, то есть сохранение денег не ниже инфляции на весь срок действия еврооблигации до 10–15 лет.