Виртуальный портфель облигаций с ежемесячной выплатой купонов. Ребалансировка перед заседанием ЦБ
- Портфель облигаций с ежемесячным купоном - привлекательная альтернатива банковским вкладам при снижении ставки
- Подбор бумаг осуществляется с помощью искусственного интеллекта и экспертов для минимизации рисков
- Произведена ребалансировка состава для увеличения доходности и дюрации портфеля
В прошлом материале мы провели ребалансировку виртуального портфеля облигаций с ежемесячной выплатой купона от «Финам», использование которого может значительно облегчить подбор перспективных инструментов для начинающих инвесторов.
Сегодня, на фоне глубокой коррекции на долговом рынке, мы обновим взгляд на портфель и добавим в него бумаги, позволяющие инвестору зафиксировать высокую текущую доходность на несколько лет вперёд. Это особенно актуально в преддверии заседания Банка России, на котором ставка, с высокой долей вероятности, снижена не будет. В то же время рынок может получить более позитивную риторику, что окажет дополнительную поддержку.
Все бумаги в портфеле из рейтинговых групп «А» и «А-». При подборке инструментов в портфель мы стараемся избегать высокорискованных активов из сектора ВДО, используя лишь бумаги инвестиционного грейда. Все выпуски имеют ежемесячный купон, что позволяет рассматривать вложения как способ получения стабильного прогнозируемого дохода, аналога второй зарплаты.
Критерии отбора бумаг:
• Тип купона: фиксированный. Облигации с фиксированным купоном позволяют зафиксировать текущую доходность перед ожидаемым снижением ключевой ставки.
• Частота купонных выплат: ежемесячно. Такая частота купонных выплат оптимальна для инвесторов, планирующих реинвестировать полученный доход.
• Рейтинг: «А» и «А-». В текущих рыночных условиях корпоративные облигации с более высоким рейтингом переоценены и предлагают доходность, близкую к уровню ключевой ставки, тогда как бумаги в указанных рейтинговых категориях демонстрируют оптимальное соотношение доходности и риска.
• Доходность: эффективная доходность портфеля должна превышать доходность индекса корпоративных облигаций Мосбиржи RUCBTRANS в диапазоне рейтингов от A-(RU)/ruA- до A+(RU)/ruA+.
• Инвестиционная привлекательность: 20 и выше. Алгоритмы «AI-Скринера» анализируют множество параметров каждого выпуска облигаций и присваивают ему интегральную оценку привлекательности от 0 до 50 баллов. Выпуски с оценкой от 20 баллов и выше считаются потенциально выгодными по сравнению с остальным рынком.
Данный портфель станет эффективной альтернативой банковским вкладам в условиях смягчения денежно-кредитной политики. Благодаря ежемесячным купонным выплатам инвестор получает стабильный денежный поток, который удобно направлять на реинвестирование. Такая структура особенно ценна в периоды высокой волатильности, поскольку позволяет постепенно наращивать позицию.
Подбор активов осуществляется с помощью искусственного интеллекта, который анализирует исключительно рыночные метрики облигаций, обращающихся на вторичном рынке. Фундаментальные показатели эмитентов и текущая новостная повестка в алгоритм не включаются. При этом работу модели курируют эксперты: они отслеживают её результаты и при выявлении отклонений или снижении эффективности оперативно корректируют состав портфеля.
О ротациях в портфелях облигаций выходят регулярные дайджесты, в которых объясняются логика и обоснования внесённых изменений.
Состав портфеля
| Название бумаги | Доходность | Ставка купона | Рейтинг | Цена на вторичном рынке (в % от номинала) | Срок до погашения (лет) | Оферта |
| АБЗ-1 2Р06 | 20,1% | 17,5% | A- | 98,3 | 2,7 | - |
| СелоЗ1Р-2 | 19,2% | 17,3% | A | 99,4 | 1,4 | - |
| ПолипП2Б13 | 20,3% | 19,5% | A | 101,0 | 1,4 | - |
| РеСтор1Р3 | 20,1% | 18,7% | A- | 100,4 | 1,5 | - |
| О’КЕЙ Б1Р8 | 18,0% | 16,9% | A- | 100,2 | 2,3 | 09.02.27 |
| ЭкоНив1Р01 | 17,7% | 16,8% | A | 100,7 | 2,6 | - |
Изменения в портфеле:
- Заменим выпуск «О’КЕЙ Б1Р8» (RU000A10CCN3) на бумагу «ИнтЛиз1Р11» (RU000A10B4A4)
Причина: срок до put-опцион оферты не позволяет зафиксировать текущую рыночную доходность на продолжительный срок. Кроме того, выпуск ООО «Интерлизинг» предлагает более высокий уровень доходности.
- Заменим выпуск «ПолипластП2Б13» (RU000A10DZK8) на бумагу «ПолипП2Б16» (RU000A10F7V9).
Причина: повышение общей дюрации портфеля за счет приобретения более длинного выпуска того же эмитента.
- Заменим выпуск «СелоЗ1Р-2» (RU000A10DQ68) на бумагу «iСЛ 2Р2» (RU000A10EA08).
Причина: оптимизация структуры портфеля. Новый выпуск обеспечивает более высокую эффективную доходность и больший срок до погашения, что отвечает интересам инвесторов в условиях смягчения денежно-кредитной политики.
| Название бумаги | Доходность | Ставка купона | Рейтинг | Цена на вторичном рынке (в % от номинала) | Срок до погашения (лет) | Оферта |
| iСЛ 2Р2 | 19,9% | 19,5% | A- | 102,3 | 2,4 | - |
| АБЗ-1 2Р06 | 20,1% | 17,5% | A- | 98,3 | 2,7 | - |
| ПолиплП2Б16 | 19,8% | 17,4% | A | 98,3 | 2,8 | - |
| РеСтор1Р3 | 20,1% | 18,7% | A- | 100,4 | 1,5 | - |
| ИнтЛиз1Р11 | 21,1% | 24,0% | A | 105,3 | 2,6 | - |
| ЭкоНив1Р01 | 17,7% | 16,8% | A | 100,7 | 2,6 | - |
После проведённых изменений портфель вновь соответствует заявленным инвестиционным критериям. Эффективная доходность портфеля немного выросла, при этом дюрация значительно увеличилась. В результате портфель стал более ориентированным на среднесрочных инвесторов, желающих зафиксировать доходность выше уровня ключевой ставки в облигациях инвестиционного грейда.
Новый инструмент «Финама» – отличная возможность отслеживать динамику портфелей под разные цели c помощью удобного интерфейса. Попробуйте бесплатно и убедитесь, что инвестировать можно без страха ошибок и финансовых потерь. Начните прямо сейчас — ведь именно так формируется ваш успешный опыт!
С мини-инструкцией по созданию собственного виртуального портфеля вы можете ознакомиться в одном из предыдущих материалов.
Комментарии