Триллион «Газпрома», суровый ЦБ и дивидендный дождь - обзор событий недели
Российский рынок в начале недели ориентировался на геополитику – главным событием стал телефонный разговор Владимира Путина и Дональда Трампа, сопровождавшийся сильной волатильностью рынка. Затем фокус сместился на заседание ЦБ. Рынок в итоге так и не получил значимого позитива, но обошлось и без неприятных сюрпризов. Переговоры президентов 18 марта завершились без прорывов – основным результатом стала договоренность о взаимном прекращении обстрелов энергообъектов России и Украины на 30 дней. А Центробанк по итогам заседания 21 марта сохранил ставку на рекордно высоком уровне 21%, смягчив сигнал, но оставив его все же умеренно жестким. По итогам всех перипетий рынок за неделю практически не изменился, оставшись в районе 3200 пунктов по индексу МосБиржи.
Неделя была насыщенной на решения Центробанков – помимо российского, заседания провели ФРС США, а также ЦБ Китая, Англии, Турции и Японии. В России замедлилась инфляция, Путин встретился с бизнесом, ряд крупных компаний объявили дивидендные планы – об этих и других темах в итоговом обзоре Finam.ru.
Опасаетесь рисковать средствами на фоне геополитической неопределенности и высоких ставок? Есть инструменты, которые принесут надежный доход и в таких условиях. До 21% годовых на консервативных инвестициях с фондом «Денежного рынка» от «Финама». Низкий порог входа — простой способ начать инвестировать с малой суммы. 0 ₽ комиссия брокера при совершении сделок с паями фонда. Защита капитала от инфляции — доходность фонда до 21% годовых. С момента запуска объем средств под управлением фонда уже превысил 1 млрд рублей.
ЦБ не смягчается – Банк России, сохранив ставку на уровне 21%, по-прежнему допускает возможность повышения. Сигнал регулятора изменился - повышение будет рассмотриваться, «если динамика дезинфляции не будет обеспечивать достижение цели». На пресс-конференции по итогам заседания глава ЦБ Эльвира Набиуллина рассказала, что на встрече обсуждалось только сохранение ставки, при этом именно сигнал вызвал длительную дискуссию. По ее словам, по сравнению с предыдущим заседанием вероятность повышения ставки ЦБ уменьшилась. О дальнейшей траектории ключевой ставки и последствиях действий ЦБ – в обзоре Finam.ru.
Набиуллина также описала сценарий «мягкой посадки» - она считает, что именно по такой траектории движется российская экономика. Сценарий предполагает значимое снижение инфляции до цели в 4% в 2026 году при сохранении положительных темпов роста ВВП. В этом году Центробанк ожидает темп роста ВВП на 1-2%.
Помимо прочего, глава ЦБ ответила на вопрос, как относится к шуткам и мемам про нее: «абсолютно нормально, особенно если шутки смешные».
Нервные переговоры – во вторник, день переговоров Путина и Трампа, российский рынок рос, при этом к вечеру непосредственно во время беседы произошли резкие скачки индекса МосБиржи в диапазоне более 50 пунктов. В ходе переговоров Трамп выдвинул предложение о взаимном отказе сторон конфликта от ударов на 30 дней по объектам энергетической инфраструктуры, Путин согласился и сразу же отдал соответствующий приказ. Также Путин подтвердил принципиальную приверженность мирному разрешению конфликта России и Украины. Рынок оценил итоги нейтрально, сохранив небольшой рост.
Относительно скачков на рынке акций Набиуллина позже сообщила, что ЦБ анализирует их, и если будут выявлены факты недобросовестного поведения, регулятор примет меры.
Инфляция замедлилась – по данным Росстата, за неделю с 11 по 17 марта рост цен в России составил 0,06% против 0,11% на предыдущей неделе. Годовая инфляция на 17 марта, по оценкам Минэкономразвития, снизилась до 10,08% с 10,11% на 10 марта. Инфляционные ожидания населения в марте продолжили опустились до 12,9%. На динамику цен повлияло, в частности, укрепление рубля. Finam.ru подготовил обзор о том, как долго продлится тренд на падение цен и что будет в ближайшее время с рублем.
Предупреждения для бизнеса – Владимир Путин во вторник принял участие в съезде РСПП. В ходе своего выступления он, в частности, заявил, что санкции – «это механизм системного давления на Россию» и они будут продолжать действовать в той или иной мере. По его словам, власти знают о желании иностранных компаний вернуться, и, хотя правительству поручено подготовить для этого условия, привилегий у западных фирм не будет. Подробнее о выступлении Путина – в отдельном материале Finam.ru.
Дивидендный дождь – сразу несколько компаний в последние дни объявили о грядущих выплатах. В частности, совет директоров Х5 рекомендовал выплаты по результатам 2024 года в размере 648 рублей на одну обыкновенную акцию. Выплаты будут не только из прибыли-2024, но и из нераспределенной прибыли за 2023, 2022, 2020 годы.
Совет директоров «Т-Техно» по результатам 4 квартала 2024 года рекомендовал выплатить дивиденды в размере 32 рубля на акцию. У «ФосАгро» рекомендация за 2024 год составила 171 рубль на акцию, у «Интер РАО» - 0,353756516888506 рубля на акцию. СД банка «Санкт-Петербург» рекомендовал за прошлый год 29,72 рубля на одну обыкновенную акцию и 0,22 рубля на привилегированную.
Больше информации о предстоящих выплатах и датах отсечки собрано в календаре дивидендов на Finam.ru.
Триллион «Газпрома» - из отчетности компаний привлекли внимание результаты «Газпрома», хотя пока они были опубликованы только по РСБУ: концерн получил за 2024 год 1,076 трлн рублей чистого убытка по российским стандартам против 695,57 млрд рублей прибыли годом ранее. «Стоит учитывать, что РСБУ не является показательным для полной оценки состояния компании. Технический анализ указывает на возможность достижением уровня в 200 рублей за акцию, несмотря на слабые показатели компании», - прокомментировал директор по стратегии «Финама» Ярослав Кабаков.
Х5 опубликовала сильный операционный отчет за 2024 год, в котором отразила рост выручки на 24%, до 3,9 трлн рублей. Менеджмент говорил в прошлых отчетах, что ожидает замедления бизнеса до среднегодового роста 17-18% до 2028 года. «Замедление темпов роста может негативно отразиться на котировках, но дивидендный фактор может затмить негатив у инвесторов», - считает аналитик «Финама» Никита Степанов.
«Т-Технологии» опубликовали финансовую отчетность по МСФО за 4-й квартал 2024 г. Чистая прибыль подскочила на 87% г/г, до 39 млрд руб., а по итогам всего прошлого года выросла на 51%, до 122 млрд руб. «Представленные финансовые результаты Т-Технологий мы оцениваем как сильные, хотя они и оказались в целом в рамках рыночных ожиданий по прибыли. Мы планируем в ближайшее время обновить модель оценки данных бумаг, а также их целевую цену и рейтинг», - сообщил аналитик «Финама» Игорь Додонов.
У «Роснефти» по итогам 2024 года выручка по МСФО выросла на 10,7% г/г, до 10 139 млрд руб., EBITDA - на 0,8%, до 3 029 млрд руб., однако чистая прибыль акционеров уменьшилась на 14,4%, до 1 084 млрд руб. Результаты оказались немного лучше ожиданий аналитиков «Финама». «По нашим оценкам, результаты "Роснефти" позволяют рассчитывать на выплату 14,7 руб. на акцию в качестве финальных дивидендов по итогам 2024 года, что соответствует доходности в 2,7%», - отметил аналитик «Финама» Сергей Кауфман.
Помимо прочих, отчиталась за 2024 год «ВК» - ее выручка выросла на 23%, до 147,6 млрд руб. Кроме того, компания сообщила о намерении привлечь 115 млрд рублей через размещение акций для снижения долговой нагрузки. Акции компании на этом фоне резко упали в четверг и пятницу.
Исключения для газа - США согласились продлить исключение из санкций для Турции и Словакии, что позволит странам продолжать покупать российский природный газ до мая. Таким образом, «Газпромбанк» продолжит обсуживать расчеты зарубежных потребителей российского газа. В ноябре 2024 года Минфин США включил в санкционный список более 50 российских банков, включая «Газпромбанк». Затем в декабре США сделали исключения для Турции, Венгрии и Словакии, которые позволили странам проводить платежи за российский газ.
Опять приватизация – Минфин готовит предложения по «большой приватизации», сообщил глава министерства Антон Силуанов. По его словам, которые передало «РИА Новости», сейчас подходящее время, чтобы поставить этот вопрос на повестку дня. Минфин планирует активизировать приватизацию имущества, поступающего в казну, в том числе по судебным решениям. В 2025 году предусмотрено поступление доходов от реализации такого имущества в размере не менее 100 млрд рублей, сообщил Силуанов.
Больше акций утром и вечером – Мосбиржа с 21 марта увеличила число акций, доступных на утренней и вечерней торговых сессиях фондового рынка. Теперь на утренних торгах инвесторы смогут совершать сделки с 28 новыми ценными бумагами, а общее количество торгуемых инструментов достигнет 145 (85 акций, в том числе все 49 из Индекса МосБиржи, все 57 доступных на рынке ОФЗ и паи трех БПИФов). На вечерние торги добавлены обыкновенные акции трех эмитентов: «Ренессанс страхования», «МД Медикал Груп» и «ЕвроТранса».
Отметим также, что с начала марта Мосбиржа запустила в экспериментальном режиме торги по выходным, однако некоторые дни будут пропущены. В частности, торги не проводятся 22-23 марта. Подробная информация о торгах по выходным есть в отдельном материале на Finam.ru.
Загадочное разрешение - американская 683 Capital Partners получила специальное разрешение приобретать бумаги российских АО у ряда иностранных компаний, включая Templeton Asset. Соответствующее распоряжение подписал президент Владимир Путин.
Документ разрешает 683 Capital Partners сделки по приобретению ценных бумаг российских акционерных обществ, принадлежащих Baillie Gifford Overseas Limited, Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co. LLC, Jane Street Global Trading LLC, Jane Street Europe Limited, Carrhae Capital Long Master Fund Ltd, Carrhae Capital Master Fund Ltd, Templeton Asset Management Ltd, Franklin Advisers Inc., Franklin Advisory Services LLC, Highmark Limited, Harding Loevner LP. Кроме того, ООО «Цефей-2» и ООО «Современный Фонды Недвижимости» получили право осуществлять доверительное управление комбинированным закрытым ПИФ «Современный рублевый» и сделки с ценными бумагами, принадлежащими 683 Capital Partners.
Замглавы Минфина Иван Чебесков, слова которого приводит «РИА Новости», сообщил, что это «единичное решение». По его словам, разрешения для нерезидентов на сделки с российскими ценными бумагами выдаются с условием, чтобы не было негативного влияния на фондовый рынок.
Новое IPO – холдинговая компания «Остров мечты», в которую входит одноименный парк развлечений, рассчитывает в будущем провести IPO. Об этом сообщил председатель правления холдинга Амиран Муцоев, которого цитирует «РИА Новости».
Помимо этого, IPO на «СПБ Бирже» проводит краудлендинговая платформа JetLend. Старт торгов назначен на 26 марта, книга заявок открыта до 24 марта. Компания планирует разместить около 10 млн акций по цене от 60 до 65 рублей, что соответствует рыночной капитализации в 6-6,5 млрд рублей. Основатель компании Роман Хорошев подробнее рассказал об IPO в колонке на Finam.ru.
Неделя ставок – на неделе решения по денежно-кредитной политике приняли сразу несколько крупных Центробанков. В центре внимания было заседание ФРС США, завершившееся в среду. Федрезерв продолжил ожидаемую паузу в снижении процентной ставки, сохранив ее в диапазоне 4,25-4,5%. При этом принято решение о снижении с апреля темпов сокращения баланса (QT): ежемесячное сокращение гособлигаций на балансе сократится до $5 млрд с текущих $25 млрд, а по ипотечным бумагам сохранится на уровне $35 млрд. Подробнее об итогах заседания – в обзоре аналитиков «Финама».
Банк Англии по итогам своего заседания сохранил ставку на уровне 4,5%, как и ожидалось. Народный банк Китая также оставил без изменений ключевые кредитные ставки, балансируя между стимулированием роста и стабилизацией юаня. Однолетняя ставка по кредитам осталась на уровне 3,1%, а пятилетняя — 3,6%. Без сюрпризов обошлось и заседание Банка Японии – его ставка осталась на уровне 0,5%.
Хаос в Турции - между тем, в Турции арест мэра Стамбула, главного конкурента лидера Турции Реджепа Тайипа Эрдогана на президентских выборах, привел к резкому снижению курса лиры и падению фондового рынка. Турецкому Центробанку для поддержки лиры пришлось экстренно повысить ставку кредитования овернайт на 2 процентных пункта, до 46%. Основная ставка (аукциона РЕПО на одну неделю) и ставка заимствования овернайт Центрального банка были сохранены на уровне 42,5% и 41% соответственно. Что происходит в Турции после ареста мэра Стамбула – в обзоре Finam.ru.
Золото не останавливается – драгоценный металл покоряет все новые исторические максимумы. Последний пиковый уровень был достигнут в четверг, он составил 3065,20 доллара за унцию. Как отмечал Bloomberg, подъему способствует эскалация напряженности на Ближнем Востоке, что еще раз подчеркнуло привлекательность драгоценного металла как актива-убежища. Кроме того, макроэкономические данные по США усилили опасения по поводу замедления экономического роста страны. К концу недели золото слегка отступило, завершив торги пятницы на уровне 3028,20 доллара.
Проблемы Tesla и Apple - акции Tesla резко упали с середины декабря, когда они достигли исторического максимума, подпитываемого оптимизмом от победы Дональда Трампа на выборах. Но эйфория постепенно сошла на нет, и акции отступили более чем на 50% от своего рекорда 17 декабря, что сделало их вторым по величине падением в индексе S&P 500 в этом году. Негативная динамика наблюдается на фоне снижения продаж компании по всему миру. Одним из факторов стало погружение гендиректора компании и Илона Маска в политику - его неоднозначные действия отталкивают часть клиентов компании.
Между тем, в пятницу акции сумели вырасти на 5%, отыграв некоторую часть потерь. Подъем произошел на фоне заявления Маска, который на встрече с сотрудниками компании посоветовал им «держаться за свои акции».
Не все гладко и у Apple – по сообщению Bloomberg, она проводит перестановку в топ-менеджменте, стремясь вернуть свои усилия в области искусственного интеллекта в нужное русло после месяцев задержек и сбоев. По данным агентства, генеральный директор компании Тим Кук утратил уверенность в способности руководителя отдела ИИ Джона Джаннандреа заниматься разработкой продукта, поэтому он перебрасывает на помощь другого топ-менеджера: создателя Vision Pro Майка Роквелла. В новой роли Роквелл будет отвечать за виртуального помощника Siri. «Эти шаги подчеркивают тяжелое положение Apple: ее технология ИИ серьезно отстает от конкурентов в отрасли, и компания не демонстрирует никаких признаков улучшения. Платформа Apple Intelligence появилась поздно и в значительной степени провалилась, несмотря на то, что была основным аргументом в пользу продажи iPhone 16», - написало агентство.
Есть проблемы и у других крупных компаний США. Как отмечает Barchart, акции FedEx, считающейся экономическим барометром, упали более чем на 6%, так как компания сократила прогноз по прибыли, сославшись на снижение цен и слабый спрос. Акции Micron Technology упали более чем на 8% после прогноза скорректированной валовой прибыли за 3 квартал ниже консенсус-прогноза. Акции Nike снизились более чем на -5% - у компании проблемы с прибылью из-за тарифов и геополитики. «Неутешительные результаты по доходам усиливают опасения по поводу перспектив мировой экономики в преддверии назначенного Трампом 2 апреля крайнего срока для введения ответных пошлин», - отмечается в материале.
Новинки Nvidia – в США, прошла крупнейшая конференция производителя чипов Nvidia GTC 2025, посвященная инновациям в сфере искусственного интеллекта. Компания представила, в частности, первую в мире открытую и полностью настраиваемую базовую модель ИИ для создания человекоподобных роботов - Nvidia Isaac GR00T N1. Глава компании Дженсен Хуанг продемонстрировал человекоподобного робота 1X NEO Gamma, который способен самостоятельно делать уборку. Кроме того, компания анонсировала ИИ-чипы Blackwell Ultra и Vera Rubin. Подробнее о новинках – в обзоре Finam.ru. Инвесторы, впрочем, не воодушевились планами Nvidia – ее акции даже снизились по итогам недели.
* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.