Среди триггеров акции "Интер РАО" остается участие в M&A сделках

Сегодня "Интер РАО" официально представила свою стратегию развития до 2030 г. Мы выделим следующие моменты презентации:

- в 2030 цель по EBITDA – более 320 млрд руб., по совокупным инвестициям – 1 трлн руб., по прибыли ожидается рост в 2,5 раза;

- долг/EBITDA не будет превышать 1,5x;

-опционная программа планируется и будет похожа на предыдущую. Среди KPI - TSR, total shareholder return, динамика чистого денежного потока и выполнение стратегических приоритетов;

- выплаты дивидендов остаются на уровне "не менее 25% ЧП по МСФО";

- компания не исключает возможности приобретения активов в России, возможен интерес к газовой генерации, возобновляемой энергетике;

- позиция по квазиказначейскому пакету не меняется – возможна продажа в будущем стратегическому партнеру. Структура акционеров принципиально меняться не будет;

- компания готова локализовать турбины на база СП Русские Газовые Турбины, инвестировать до 45 млрд руб.

В итоге на Дне стратегии не прозвучало принципиально новой информации. Мы отмечаем, что цель по EBITDA предполагает рост в 2,5 раза и выглядит очень амбициозно. Среди триггеров акции остается участие в M&A сделках. Наша целевая цена акции 7,4 руб., рекомендация – ПОКУПАТЬ.