Справедливый купон по новому выпуску облигаций "Полюса" составляет не менее 7,6%

С нашей точки зрения, справедливый купон по выпуску облигаций «Полюса» серии ПБО-11 составляет не менее 7,6%, что соответствует доходности не менее 7,87%. 

По предлагаемому к размещению выпуску первоначальный ориентир по купону установлен на уровне не выше 8,0%, что транслируется в доходность 8,3%. В обращении находится четыре выпуска облигаций в юанях – по трем из них, размещенным в апреле и июне текущего года, купон установлен на уровне 7,65%.

Параметры выпуска ПАО «Полюс» серии ПБО-11

Рыночная история

ПАО «Полюс» присутствует на рынке рублевых облигаций с апреля 2013г., когда был размещен дебютный выпуск. В настоящее время в обращении находится 9 выпусков. Из них три выпуска в долларах США, четыре в юанях и два рублевых.

Рейтинги

12 сентября 2025 г. «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании ПАО «Полюс» на уровне ruAАA, прогноз по рейтингу стабильный. 

31 марта 2026 г. НКР подтвердило кредитный рейтинг ПАО «Полюс» на уровне AAA.ru со стабильным прогнозом. 

О Компании 

ПАО «Полюс» входит в список пяти крупнейших золотодобывающих компаний мира. Действующие активы Компании включают в себя шесть месторождений, которые располагаются в Красноярском крае, Иркутской и Магаданской областях, а также в Республике Саха (Якутия). Производство золота Группы осуществляется преимущественно открытым способом. По уровню себестоимости Компания входит в топ-10 мировых производителей золота.

Компания характеризуется значительной обеспеченностью ресурсной базой на уровне около 36 лет в терминах объемов производства. У Компании отсутствует зависимость от покупателей ввиду рода деятельности – реализации золота на высоколиквидном рынке. Также отсутствует зависимость от труднозаменимых поставщиков.