Снижение инфляционных ожиданий в России может быть аргументом в пользу монетарного смягчения

По сообщению ЦБ РФ, в январе инфляционные ожидания снизились до 11,6% против среднемесячного уровня 12,1% в 2П22.

Это позитивно и соответствует нашим ожиданиям, учитывая замедление инфляции и может быть аргументом в пользу того, что ЦБ РФ  продолжит монетарное смягчение. Однако против смягчения монетарной политики говорят все еще высокий уровень инфляции и ожидания ЦБ РФ усиления инфляционного давления в 2023 г.

Таким образом, мы считаем паузу наиболее вероятным сценарием на предстоящем заседании ЦБ РФ по ставке 10 февраля.