Сигнал Банка России по ДКП будет интереснее самого снижения ставки

В качестве базового сценария мы ожидаем снижение ставки на очередные 50бп до 15,00%. Однако геополитические события, конфликт на Ближнем Востоке, в первую очередь, вносят неопределенность и непонятно как отразятся на росте инфляции в РФ. Тот факт, что национальная валюта на текущий момент осталась без поддержки от валютных операций в рамках бюджетного правила, пусть и технический, но ведущий к ослаблению рубля, и, как следствие, роста инфляции, также может выступить в качестве аргумента не в пользу снижения ставки в марте. 

Ставки по депозитам и кредитам скорректировались в сторону снижения и, в случае дальнейшего снижения КС, могут снизиться еще с поправкой на конкурентную среду. Решение по ставке ожидается небольшим, поэтому существенного влияния на курс рубля не окажет. Тут скорее будут интересен сигнал Банка России по ДКП. В любом случае ставка номинально остается высокой и рублевые активы, депозиты в частности, остаются привлекательными и на рынке есть возможность зафиксировать высокую ставку.