Рубль вновь предпринимает попытку подрасти с самого открытия

Глобальные рынки: главное. Большинство фондовых индексов завершили предрождественские торги ростом, в США индикаторы обновили исторический максимум. Индекс доллара DXY продолжил снижаться, достигнув практически нижней границы диапазона, в котором он торговался с ноября. Доходности длинных 10/30-летних US-Treasuries на этом фоне росли на 4-5 б.п. до 1.49%/1.90%. Нефть Brent консолидируется в диапазоне US$76.5-77.00/брл после вчерашнего роста.

Рост рынков перед уходом на Рождественские праздники случился благодаря обнадеживающим новостям по омикрону и неплохой статистике по США. Так, цифры обращений за пособиями по безработице, заказам товаров длительного пользования и потребительской уверенности за декабрь оказались неплохими. Нейтральными выглядели лишь стагнирующие реальные расходы американцев из-за все ещё растущих высокими темпами цен PCE. Но по мере нормализации инфляции в 2022 динамика здесь вновь станет положительной, учитывая сильное финансовое положение домохозяйств благодаря накопленным за годы пандемии избыточным сбережениям, резко возросшему из-за растущих рынков и цен на недвижимость уровню благосостояния и минимальным за многие годы показателям долговой нагрузки. Сегодня торги в США не проводятся, а в Европе они закроются раньше обычного. Поэтому в Азии торги идут без явного направления, день будет неактивным.

EM universe. Акции развивающих стран по индексу MSCI прибавили в четверг около 1.0% вслед за основными фондовыми индексами. В суверенных бондах изменениями оставались смешанными, но в целом рынок сильно не реагировал на повышение базовых ставок, поэтому кредитный спред по индексу EMBI Sovereign немного опустился до 373 б.п. Из локальных историй отметим лишь более низкие данные по инфляции в Бразилии и Мексике, что может свидетельствовать о прохождении инфляционного пика. Продолжается восстановление турецкой валюты и активов после новостей о мерах поддержки. В остальном без новостей, рынок уходит на праздники.

Валютный рынок. Рост рубля в четверг ускорился до 0.6%, что стало четвертым лучшим результатом среди ЕМ валют. Внешний позитив поддерживал российскую валюту, позволяя расти благодаря активным экспортным продажам. Сегодня рубль вновь предпринимает попытку подрасти с самого открытия, и мы не меняем своих прогнозов увидеть диапазон 72.00-73/USD до конца уходящего года. На пресс-конференции президента серьезных экономических вопросов не обсуждалось, а вот геополитических комментариев было достаточно. Внимание к этому вопросу сохраняется, что способно сдерживать ожидаемый нами оптимизм в рубле.