Российский рынок на минимуме: ставка и инфляция оставляют индекс МосБиржи у 2000

В четверг, 16 июля, российский рынок в ходе основной сессии обновил очередной годовой минимум и нацелился на отметку 2000 пунктов по IMOEX. Настроения при этом максимально мрачные, констатируют аналитики Invest Future: «рынок без дна», «дивиденды — ловушка», «российский рынок — место для шорта». Инвестор принимает все риски геополитики и компаний, но не видит за это премии, резюмируют эксперты. По мнению аналитиков «Сбер Инвестиции», в ближайшие недели базовый диапазон по индексу МосБиржи — 2000-2200 пунктов.

Помимо геополитических, санкционных и бюджетных рисков давление на покупателей оказывают ожидания, связанные с монетарной политикой ЦБ. Ближайшее заседание регулятора запланировано на 24 июля. Вышедшие макроданные указывают на то, что совет директоров сохранит жесткую денежно-кредитную политику. Так, опрошенные ЦБ аналитики снизили прогноз роста ВВП на 2026 год до 0,6%, при этом годовая инфляция ускорилась до 5,62%, ценовые ожидания бизнеса повысились до 20,2 п., опросы предприятий сигнализируют о рецессии. «Резкое ускорение инфляции в июне-июле, в т.ч. в устойчивых компонентах, исключает возможность снижения ставки 24 июля», - комментирует Евгений Суворов, экономист банк "ЦентроКредит".

Консенсус-прогноз складывается в пользу сохранения ключевой ставки ЦБ на текущем уровне 14,25%, но и вероятность снижения на 25 б.п. – не нулевая, считает Егор Сусин, автор Telegram-канала TruEcon. «В целом картина такая, что нужно взять паузу и посмотреть за развитием ситуации. Варианты на июльское заседание 14,25% и 14,0% (не нулевая вероятность), но баланс сместился в сторону сохранения ставки. Инфляционные ожидания в июле, конечно, подрастут, но один месяц здесь ни о чем не говорит. Учитывая, что следующее заседание в сентябре, - есть время для оценки ситуации», - комментирует эксперт. Между тем, на рынке ОФЗ картина складывается не в пользу понижения — доходности выше 16%.

На 14:00 мск индекс МосБиржи упал на 2,44%, достигая уровня 2 060,17 пункта. Индекс РТС — до 832,52 пункта. Объем торгов при этом высокий — 50,76 млрд рублей.

В числе аутсайдеров — акции «Сегежа» (-8,07%), «ВУШ» (-6,78%), ОГК-2 (-6,5%), ТМК (-5,7%).

«Газпром» (-3,21%) обновил минимум 2008 года, упав ниже 84 рублей. По наблюдению Артема Николаева, основателя Telegram-канала Invest Era, российский газовый гигант рискует оказаться зависимым от Китая: у компании практически нет вариантов по увеличению поставок в любой другой регион, кроме КНР. «Наиболее вероятным сценарием выглядят дальнейшие бесконечные переговоры вокруг "Силы Сибири - 2"», - заключает эксперт.

Акции «ВК» (-8%) падают на фоне исключения приложений VK и МАХ из магазина Google Play.

Акции «Совкомфлота» (-8,16%) и «Сургутнефтегаза» (ао -7,05%, ап -1,47%) открылись дивидендным гэпом. Бумаги «Аэрофлота» (-1,84%) сегодня еще торгуются с дивидендом.

«Сбер» (ао -2,6%, ап -2,57%), «Ростелеком» (ао -1,86%, ап -2,16%), «Дом.РФ» (-2,24%), ВТБ (-3,74%) и «Базис» (-3,42%) до пятницы еще торгуются с дивидендом, но в понедельник реестры будут закрыты, и ожидание гэпов сразу по нескольким крупным эмитентам нервирует участников рынка. Аналитики ИК «Вектор Капитал» задаются главным вопросом этого лета: идти ли в дивотсечку «Сбера»? И отвечают: «сложно угадать, как поведут себя акции «Сбера» после дивидендной отсечки». Дивиденд «Сбера» составит 37,64 руб. и принесет 13% доходности.

Котировки Х5 (-2,34%) снижаются на фоне публикации квартальной отчетности. Рост консолидированной выручки группы по итогам 2 квартала замедлился до 9,9% г/г. Главным драйвером развития становится сеть дискаунтеров «Чижик».

«На фоне сохраняющейся высокой инфляции и осторожного потребительского поведения спрос продолжает смещаться в сегмент магазинов низких цен, и именно этот тренд будет одним из основных факторов роста X5 в ближайшие кварталы», - комментируют аналитики «Цифра Брокер».

Операционные результаты торговой сети совпали с ожиданиями, отмечает Артем Михайлин, аналитик "Велес Капитал". В середине августа ритейлер раскроет финансовые результаты по МСФО, инвесторы обратят внимание на маржу, денежный поток и долговую нагрузку компании.

Лидируют на торгах основной сессии акции ММК (+2,02%), МКБ (+1,4%), «Полюса» (+0,78%).

Когда на рынке преобладает неопределенность, особенно важно иметь в портфеле инструменты, которые приносят предсказуемый доход вне зависимости от поведения индекса. Сделайте первый шаг в инвестициях с гарантированной ежедневной премией 36,6% годовых от «Финама». Даже в периоды волатильности и технических коррекций вы будете получать пассивный доход на свои активы. Начните инвестировать с гарантированной выгодой!

Российский рубль на срочном рынке Московской биржи уступает корзине валют. Юань на 14:00 мск подорожал на 1,1% до 11,566, доллар — на 1,12% до 79,738. Как отмечает Евгений Локтюхов, руководитель направления "Анализ отраслей и финансовых рынков" ПСБ, высокий спрос на валюту поддерживается рыночной неопределенностью и ожиданиями решений ЦБ.

Внимание мировых рынков сосредоточено на Ближнем Востоке. Иран предупредил о готовности при необходимости ударить по всей инфраструктуре в Персидском заливе, а йеменские хуситы — о возможном перекрытии Баб-эль-Мандебского пролива.

Фьючерсы на основные индексы США преимущественно снижаются после ралли накануне: S&P 500 теряет 0,16%, Nasdaq 100 в минусе на 0,61%, Dow Jones вырос на 0,15% благодаря росту UnitedHealth на 4% после публикации сильной отчетности. Давление на рынок оказала коррекция в полупроводниковом секторе: ETF VanEck Semiconductor (SMH) снижался на 2,2%, лидировали в падении Arm Holdings (-4%), Taiwan Semiconductor (-3,9%). В фокусе четверга — данные по розничным продажам и заявкам на пособие по безработице, а также результаты Netflix.

На сырьевом рынке цены на нефть остаются выше уровня $80 на фоне блокады Ормузского пролива. Фьючерс на сорт Brent снизился на 0,44% до $84,57 за баррель, WTI — на 0,16% до $79,47. Эксперты, опрошенные CNBC, отмечают, что несмотря на эскалацию — удары США по инфраструктуре Ирана и восстановление блокады портов, при угрозах со стороны Тегерана закрыть Ормуз, — рынок реагирует относительно спокойно. Однако сокращение количества проходящих танкеров создает неопределенность для будущих поставок. Аналитики отмечают, что при сохранении блокады нефть может легко вернуться к $90-100 за баррель.