Новые минимумы по рублю позволяют рассчитывать, что спрос на валюту в ближайшее время будет удовлетворен

На внутреннем валютном рынке зарубежные валюты в начале недели обновили очередные максимумы с весны 2022 г. Доллар поднимался выше 97 руб., евро укреплялся до 106,6 руб., юань был близок к 13,5 руб. Пока ситуация не меняется: в условиях низкой биржевой ликвидности и отсутствия предложения валютной выручки повышенный спрос на валюту ряда крупных игроков резко ослабляет позиции российской валюты. Однако ускоренные темпы девальвации рубля все же позволяют рассчитывать, что на достигнутых уровнях спрос на валюту в ближайшее время будет удовлетворен.

На денежном рынке ситуация с рублевой ликвидностью относительно благоприятная. В первые дни августа бюджетный канал остается поставщиком средств для банковской системы. С начала месяца банки сократили задолженность перед Федеральным казначейством почти на 650 млрд руб., однако общее сальдо операций с бюджетом остается положительным (+336 млрд руб.), что отражает встречное поступление ликвидности в рамках исполнения расходов бюджета. С притоком средств в начале месяца банки сократили до минимума «дорогую» задолженность по обеспеченным кредитам с ЦБ, а отрицательный спред ставки МБК Ruonia к ключевой ставке ЦБ расширился до двухнедельного максимума (-33 б.п.).

Отметим, что пауза в оттоке наличных после повышения ключевой ставки (за период с 24 июля и до конца месяца наблюдался небольшой приток средств в банковскую систему) оказалась краткосрочной и с начала августа отток наличных из банков возобновился с прежней силой (-98 млрд руб. за предыдущую неделю с 1 августа).