На рынке стали сохраняется неблагоприятная конъюнктура

Российские металлурги в апреле выпустили 5,7 млн тонн стали, следует из данных информационно-аналитической компании «Корпорация Чермет». Это на 1,8% меньше, чем в марте и на 7,2% меньше, чем апреле 2024 г. С января по апрель в РФ выплавили 23 млн тонн стали, что также ниже в годовом сравнении на 4,5%. С поправкой на календарный фактор выпуск в апреле был минимальным с начала года.

Оценка. Вновь слабая статистика без признаков стабилизации. Статистика за апрель указывает на все еще неблагоприятную конъюнктуру на рынке стали из-за низкого спроса в РФ. Кроме того, по нашим оценкам, цены в РФ сейчас выше, чем в мире, более чем на 20%. Этот фактор, а также сильный рубль, ограничивает экспорт и привлекает импорт на российский рынок.

Влияние. По-прежнему осторожно смотрим на бумаги металлургов. Мы сохраняем «Негативный» взгляд на акции российских производителей стали и к августу ожидаем снижение внутренних цен на 10–15%. Падение цен на сталь можно отыграть через идею «Шорт ММК».