"ФосАгро" - маржа восстанавливается, дивиденды пока под вопросом

ПАО «ФосАгро» — российская вертикально интегрированная компания, один из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений, осуществляющая полный цикл: от добычи апатит-нефелиновой руды до выпуска готовых удобрений. Листингована на Московской бирже.

По результатам рассмотрения отчетности за первое полугодие 2026 г. мы сохраняем рекомендацию «Покупать» акций «ФосАгро» и подтверждаем целевую цену 6 001 руб., что предполагает потенциал роста 20%. С учетом прогнозных дивидендов NTM в размере 87 руб. на акцию (доходность — 1,7%) совокупная доходность может составить 22%.

Ключевые риски: структурный характер подорожания серы, способный удержать рентабельность вблизи низких значений — 24–25%, и ожидаемая коррекция цен на фосфаты в следующем году примерно на 10% по мере ввода новых мощностей.

Аналитический обзор от 23.06.2026

Аналитическая записка от 23.07.2026

К каким еще бумагам стоит присмотреться в текущих рыночных условиях? Узнайте на регулярных аналитических вебинарах учебного центра «Финам».

Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 24.08.2026.