До стабилизации общих настроений на рынке волатильность рубля может оставаться повышенной

В первом полугодии 2026 года из ФНБ было инвестировано 74,8 млрд руб. по сравнению с 541 млрд руб. во втором полугодии 2025 года. Таким образом, ежедневный объем таких "зеркалируемых" продаж валюты во втором полугодии 2026 года снизится с 4,62 до 0,58 млрд руб. в день.

В этой части поддержка рубля будет минимальной. Текущее же снижение в большей части вызвано переоценкой рисков в российских активах. Баланс экспортных потоков из-за снижения цен на энергоносители будет, как и ранее, балансироваться снижением регулярных операций Минфина по бюджетному правилу.

До стабилизации общих настроений на  рынке волатильность рубля может оставаться повышенной, но говорить о начале устойчивого тренда в курсе пока рано. Факторы, связанные с жёсткой ДКП, слабым импортом и оттоком капитала сохранят свое влияние.