Антон Корыцко

При дивидендной доходности 7,9%

Акции "ЛУКОЙЛа" - предпочтительная защитная инвестиция в секторе

Поскольку рынок ожидает объявления новой дивидендной политики, которую компания представит 5 декабря, мы считаем, что результаты вряд ли сильно заинтересуют инвесторов.

Прогноз дивидендов на акцию на 2020 г. составляет 706 руб. при доходности 11,6%

Не так давно компания понизила свой прогноз капиталовложений на 2019 год до 470-490 млрд руб

Все больше добавочного капитала должно быть инвестировано в проекты по производству СПГ, влияние глобальной конъюнктуры цен на ROIC будет расти

Выручка от реализации газа сократится на 6,6% на фоне поддержки внутреннего рынка, выручка от реализации жидких углеводородов снизится на 18,1%

Скорректированный коэффициент дивидендных выплат составит 25,3%

"Понижательного тренда в ценах" нет - цена возвращается на уровни, которые были до атаки на Абкаик - в диапазон $60-65 за баррель

Выплаты могут составить примерно 460 рублей на акцию при доходности 0,3%

Ожидается, что после увеличения коэффициента дивидендных выплат до 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО, внутренняя норма доходности для акционеров "Газпрома" превысит 30% на трехлетнем горизонте

Дивдоходность оценивается в 7,9%

Это несколько меньше темпов роста скорректированной чистой прибыли, который составил примерно 90%

Это негативно скажется на Свободной денежном потоке (СДП)

Это поддержит акции в краткосрочной перспективе

Благодаря сделке количество заправочных станций "Роснефти" вырастет на 5%

Переизбыток газа в Европе будет оказывать давление на цены "Газпрома" на азиатских рынках. Разумный ценовой коридор в долгосрочной перспективе - $6-8 за млн БТЕ в Азии и $5-7 за млн БТЕ в Европе

Повышая способность к увеличению дивидендных выплат

Резких просадок котировок эмитента в ближайшее время ждать не стоит