Золото может нацелиться на рекордный максимум $1 800 за унцию

После резкого роста в среду почти на $40 до уровней, близких к $1 720 за унцию, цены на золото вчера совершили очередной рывок и подскочили до $1 740 за унцию. Поддержку золоту как защитному активу оказал целый ряд негативных макроэкономических данных. Ключевая макроэкономическая публикация дня - число обращений за пособием по безработице в США - ненамного превзошла консенсус-оценку, но все равно оказалась значительно хуже показателей, выходивших лишь несколько недель назад. Число первичных заявок составило 4,4 млн, повторных - 16,0 млн. Практически все прочие значимые данные, включая предварительные индексы PMI развитых рынков, также оказались слабее ожиданий.

Лидеры ЕС одобрили ранее анонсированный антикризисный пакет объемом $580 млрд, но в отношении более долгосрочных и масштабных мер ограничились лишь обещаниями. Палата представителей Конгресса США вчера подавляющим большинство голосов утвердила законопроект о предоставлении поддержки объемом $484 млрд в связи с эпидемией коронавируса. Финансирование будет выделено для малого бизнеса и больниц. В результате совокупный объем поддержки, предоставленной в связи с кризисом, достигнет беспрецедентного уровня - почти $3 трлн. Как мы отмечали вчера, эти стимулирующие меры благоприятны для рынка золота. Правительства сейчас заняты эмиссией денежных средств и вливанием их в экономики, а золото нельзя "напечатать", поэтому оно демонстрирует опережающий рост на фоне увеличения денежной массы и инфляционных рисков.

Отметим, что вчера цены на золото третий раз за текущий месяц отступили от уровня $1 740 за унцию и сегодня утром вернулись в диапазоне $1 720-1 730 за унцию. По нашему мнению, если сегодня золото сможет закрепиться выше уровня $1 740 за унцию, который стал психологически важной отметкой, то котировки могут нацелиться на рекордный максимум $1 800 за унцию, который последний раз был зафиксирован в 2011 году. При этом, на наш взгляд, если сегодня цены на золото упадут ниже $1 720 за унцию (на фоне укрепления доллара и ослабления пары EUR/USD евро на текущей неделе с 1,090 до 1,075), может повториться ситуация, наблюдавшаяся с 17 по 22 апреля, когда золото подешевело с $1 740 до $1 665 за унцию. При этом котировкам сначала придётся пробить уровни поддержки $1 703 и $1 677 за унцию.