Ждать ли «ралли Санта Клауса»?
Многим известно выражение «ралли Санта Клауса», но не все знают, что у него, оказывается, есть конкретные сроки: это 5 последних торговых дней декабря и 2 первых торговых дня января. Именно этот период по статистике является позитивным (в среднем) на рынке акций США.
В таблице это хорошо видно, начиная аж с 1928 года. За эти без малого сто лет в 77% случаев в указанный период индекс демонстрировал рост. Это довольно сильный аргумент в пользу «позитивного уклона», но особенно бросается в глаза другое. Ни разу за все это время данный период не был отрицательным 3 года подряд. Максимум 2 года, что и произошло в 2023-2024 годах.
То есть, если верить статистике и на нее опираться, то высока вероятность того, что в этом году рынок за эти 7 торговых дней подрастет. Эта информация, конечно, не имеет особой практической пользы для инвесторов с горизонтом хотя бы в несколько месяцев, не говоря уже о годах. Просто любопытный факт.
А что касается более долгосрочных перспектив рынка акций США, то я предлагаю обратить внимание вот на что. Несмотря на очень сильный для широких индексов 2025 год, на протяжении всего этого года индикатор волатильности VIX держался выше значения 15. Хотя, например, в не менее сильных 2023 и 2024 годах он значительную часть времени проводил ниже 15. И вот сейчас он впервые в этом году ушел заметно ниже - вчера закрылся на 13,5.
Возможно, это окажется лишь коротким временным заскоком, аналогичным декабрю 2024 года. Но если VIX задержится под уровнем 15, то такое заметное снижение стоимости хеджирования может говорить о снижении «тревожности» инвесторов и, наоборот, открыть путь для нарастания «эйфории». Что, в свою очередь, способно дать «быкам» успокаивающий сигнал: «музыка продолжает играть, танцуйте».
