Заседание ЦБ вряд ли значительно повлияет на динамику рубля

В четверг ключевые российские индексы демонстрируют снижение: индекс Мосбиржи теряет 0,36%, а РТС – 0,73%.

Несмотря на локальную коррекцию, индекс Мосбиржи остается вблизи максимума прошлого года. Некоторая слабость рынка может быть связана с фиксацией прибыли в сырьевых секторах, в частности, в нефтяном секторе на фоне локального снижения и отсутствия дальнейших значительных драйверов для его роста. Аналогичная динамика наблюдалась в секторе металлургии, на который оказывает давление сильный рубль. 

При этом стоит отметить, что внешний фон в целом позитивный: нефть растет последние две недели, на глобальных рынках сохраняется оптимизм. Отсутствие негативных фундаментальных факторов может помочь индексу после локальной консолидации продолжить рост. 

На долговом рынке усилилось снижение. Индекс гособлигаций RGBI после непродолжительной консолидации продолжил снижение и сегодня теряет 0,2%. Давление на российские бонды продолжает оказывать Минфин, стремящийся занять средства, давая премию ко вторичному рынку бондов.

Динамику лучше рынка сегодня демонстрирует телекоммуникационный сектор. Индекс MOEXTL прибавляет более 0,7%. Металлургический сектор, напротив, в аутсайдерах. Индекс MOEXMM теряет 0,9%. Металлурги по-прежнему чувствуют себя хуже остальных на фоне некоторого укрепления рубля, а также отсутствия идей в отдельных бумагах. С другой стороны, рынки в текущем году ожидаются начало выплат дивидендов после двухлетнего перерыва от металлургов, что должно положительно сказаться на котировках.

Вчера вышли данные по потребительской инфляции. Индекс потребительских цен в январе остался на уровне 7,4% г/г, что совпало с ожиданиями рынка. 

Глобальные рынки

Американские рынки в среду резко выросли. В частности, индекс S&P500 прибавил 0,96%. 

Вчера на рынке произошел отскок после того, как инвесторы переоценили ожидания по смещению цикла снижения процентной ставки после более сильных, чем ожидалось, данных по потребительской инфляции в США.

Ключевой вывод из этого – пока говорить об устойчивом росте инфляции нет причин. Локальные всплески могут быть. О смене тенденции можно будет говорить только в случае роста инфляции три-четыре месяца подряд. 

Кроме того, рынки акций поддерживает продолжающийся сезон отчетностей, который можно охарактеризоваться как положительный, несмотря на сохраняющуюся повышенную ставку. С одной стороны, это положительный сигнал к тому, что бизнес адаптировался к высокой ставке, с другой, ФРС США может не спешить с началом цикла снижения ставки.

Доходности по американским облигациям начали постепенно снижаться. Доходность десятилетней облигации двигается к уровню 4,2%. 

Сегодня инвесторы в течение торгов будут следить за статистикой из США. Выйдут данные по розничным продажам, заявкам на пособие по безработице и индексу производственной активности ФРБ Филадельфии.

Нефть

Нефть Brent сегодня опустилась ниже $81 за баррель.

Международное энергетическое агентство сохранило прогноз по темпу роста мирового спроса на нефть в текущем году. Ожидается что спрос составит 102,98 миллиона баррелей в сутки. В свою очередь, в январском отчете мировой спрос в 2024 году прогнозировался на уровне 102,96 миллиона баррелей в сутки.

Вышедшие на неделе отчеты от ОПЕК и МЭА поддержали рост цен на нефть.

Однако давление на котировки оказывает рост запасов нефти в США. По данным от Минэнерго, запасы нефти за неделею выросли на 12,018 млн баррелей, в то время как ожидался рост на 3,3 млн баррелей. 

Рубль

Российская валюта торгуется в районе 92 по отношению к доллару США. 

Рубль сегодня, вероятно, снижается на фоне локальной коррекции на нефтяном рынке, а также из-за останавливающегося спроса на валюту, в том числе со стороны импортеров.

На этой неделе состоится заседание ЦБ, однако его итоги вряд ли значительно повлияют на динамику рубля в перспективе из-за отсутствия ожиданий по изменению монетарной политики. Инвесторы ожидают сохранения ставки на текущем уровне в 16%.

В конце месяца российскую валюту поддержат экспортеры, которые нарастят продажи валютной выручки в преддверии налогового периода.

В краткосрочной перспективе котировки рубля к доллару будут находиться в диапазоне 89-93. 

*котировки актуальны на 13:10 по МСК