Западные инвесторы не вернутся на рынок РФ, пока не уменьшатся геополитические риски

У инвесторов было время "эвакуироваться" из акций. Вчера индекс РТС просел на 7,29%. Никакой катастрофы на нашем фондовом рынке не происходит. Он снижается с начала ноября. У инвесторов нетерпимых к рискам было время "эвакуироваться" из акций. Инвесторы видят текущую картину мировых фондовых рынков и должны осознавать риски того, что мгновенной прибыли от покупок акций они могут не получить. Кроме того, акции - высокорисковый актив, а открывать маржинальные позиции - значит умножать риски.

На мировых фондовых рынках картина негативна - фондовый индекс Бразилии снизился до уровня декабря 2020 года, индекс развивающихся стран от MSCI с июня находится в понижательном канале. Ухудшение геополитического фона - это капсуль-детонатор "взрыва" на нашем фондовом рынке, а ожидания значительного ужесточения денежной кредитной политики в США - это тротиловая шашка, которая взорвала ситуацию. Тротиловая шашка важнее, чем капуль-детонатор. Ослабление военной напряженности в скором времени неизбежно, а ужесточение денежной политики ФРС США, которое предположительно начнется в марте, когда ФРС может резко повысить ставку, будет длиться долго и неблагоприятно для развивающихся рынков. К перечисленным негативным факторам добавляется возможная сильная коррекция американского фондового рынка. С ноября мы наблюдаем как высокотехнологичный индекс NASDAQ движется в рамках понижательного коридора, а в начале января был пробит вниз многомесячный повышательный канал. Но пока это все "цветочки". "Ягодки" будут в случае пробития вниз поддержки 14200 пунктов.

Западные инвесторы не вернутся на наш рынок до тех пор, пока не уменьшатся геополитические риски. Большой вопрос состоит в том, есть ли у российского массового инвестора средства на покупку акций? По-моему средств нет. В нашей стране примерно 50% семей отдают 50% своих доходов на выплату кредитов. У домохозяйств нет длинных денег для долгосрочного инвестирования в акции, и они не способны поднять индекс РТС на уровни конца октября прошлого года. Так что я по-прежнему ожидаю, что год будет неблагоприятным для инвесторов и благоприятным для спекулянтов.

Цены на нефть продолжают радовать. Драйвером роста служит авария на трубопроводе из Ирака в Турцию и нестабильность в ОАЭ. У ОПЕК сейчас проблемы с поставками, поэтому все больше аналитиков предсказывают что цены на нефть достигнут уровня 100 долларов за баррель (Brent).

Сегодня утром наш рынок продолжает снижение. А что мы хотим, если мировые агентства продолжают развивать тему геополитических рисков в России и ОАЭ? В США фондовый рынок также снизился. Goldman Sachs отчитался хуже ожиданий, доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до нового двухлетнего максимума.