Замедление инфляции ниже 9% дает возможность закончить цикл повышения ставки
На прошлой неделе потребительские цены в РФ снизились на 0,02%. Первая недельная дефляция за последние 18 месяцев в РФ. Годовая инфляция замедлилась с 9,01% до 8,87%.
Небольшое, но важное замедление годовой инфляции делает, на наш взгляд, маловероятным повышение ключевой ставки на ближайшем заседании 13 сентября.
Последующие недели должны закрепить дезинфляционный тренд - из расчета годовой инфляции будут уходить завышенные показатели 2023 года (инфляция за неделю с 5 по 11 сентября 2023 года составила 0,13%, за весь сентябрь 2023 - 0,87%, в октябре 2023 - 0,83%).
В отсутствие новых шоков, к концу осени годовая инфляция может опуститься ниже 8%.
Это будет позитивом для рынка акций и облигаций. Не исключено, что наш прогноз в отношении минимума по индексу Мосбиржи в районе 2500 пунктов, подтвердился.
Риск для акций - снижение цен на нефть и возможный новый рост бюджетных расходов. Более безопасно, на наш взгляд, инвестировать сейчас в валютные облигации.
Ждём новости от ОПЕК+ и проект федерального бюджета.