Забудьте о BigBear.ai: этот SaaS-ракетоплан имеет гораздо более сильную историю роста

Ключевые моменты

ServiceTitan и BigBear.ai в последние месяцы потеряли позиции, несмотря на рост более широкого рынка.

Хотя выручка BigBear.ai падает, годовой темп доходов ServiceTitan вырос до примерно $1 миллиарда.

Маловероятно, что искусственный интеллект нарушит бизнес-модель ServiceTitan.

Акции BigBear.ai (NYSE: BBAI) и ServiceTitan (NASDAQ: TTAN) недавно сильно пострадали из-за меняющегося настроения инвесторов в отношении искусственного интеллекта (AI), но по разным причинам.

За последние шесть месяцев, в то время как индекс S&P 500 вырос на 9,8%, а Nasdaq-100 — на 10,6%, акции ServiceTitan упали на 23,6%, а BigBear.ai — на 21,4%.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас. Продолжить »

Программное обеспечение BigBear.ai предоставляет инструменты искусственного интеллекта для принятия решений, поэтому в других обстоятельствах оно могло бы воспользоваться волной AI. Однако компания сталкивается с жесткой конкуренцией в своей узкой нише, и её доходы падают. ServiceTitan предлагает платформу для управления бизнесом для компаний в сфере квалифицированного труда, и её продажи растут, но, похоже, инвесторы пессимистично настроены по поводу её перспектив из-за ожидаемого влияния AI на компании, предоставляющие программное обеспечение как услугу (SaaS), в целом.

Тем не менее, я считаю, что ServiceTitan может быть многообещающей акцией для покупки сейчас и гораздо лучшей инвестицией, чем BigBear.ai для терпеливых инвесторов в технологический сектор.

ServiceTitan растет — BigBear.ai нет

Выручка BigBear.ai упала на 20% по сравнению с прошлым годом в третьем квартале, а валовая прибыль сократилась на 3,5 процентных пункта до 22,4%. Компания теряет деньги на протяжении последних четырех лет и не оправдала ожидания аналитиков по прибыли на акцию в трех из последних четырех отчетных кварталов. Акции упали примерно на 40% с тех пор, как компания вышла на биржу в декабре 2021 года.

В то же время ServiceTitan быстро растет. В декабре 2025 года компания сообщила о впечатляющих финансовых результатах за третий квартал 2026 фискального года. Основные моменты периода, который закончился 31 октября, включали рост выручки на 25% и скорректированную операционную маржу в 8,6%, что выше 0,8% в аналогичном периоде прошлого года.

В третьем квартале компания заработала $249 миллионов, что означает, что теперь у неё годовой темп доходов почти $1 миллиард. Акции выросли примерно на 10% 5 декабря, на следующий день после публикации результатов за третий квартал. Но теперь они упали примерно на 16% с этого краткосрочного пика.

ServiceTitan все еще убыточна, но в последние четыре квартала она превысила ожидания аналитиков по прибыли. Я считаю, что она недооценена: такой быстрорастущей компании, как эта, полагается более высокая цена акций.

ServiceTitan имеет сильную бизнес-модель

BigBear.ai сильно зависит от государственных контрактов и оборонных расходов. Однако компания сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны аналогичных компаний и испытывает трудности с ростом. Кажется маловероятным, что она сможет осуществить поворот или достичь устойчивой прибыльности в ближайшее время.

В отличие от этого, ServiceTitan предоставляет операционную систему для бизнеса в коммерческих и жилых сферах. Она предлагает подрядчикам, таким как сантехники, плотники и электрики, удобную технологическую платформу для управления всеми административными процессами. Представьте это как Salesforce для малых предприятий в сфере квалифицированного труда.

Если вы когда-либо нанимали сантехника или электрика, вы знаете, как сложно это может быть. Многие такие подрядчики ведут свой бизнес без значительной административной поддержки, используя устаревшие аналоговые инструменты — назначая встречи по телефону, получая подписи клиентов на бумажных контрактах и отправляя бумажные счета по почте. У них и у их команд может не быть времени или желания становиться экспертами в использовании сложных систем управления взаимоотношениями с клиентами.

ServiceTitan предоставляет этим владельцам бизнеса платформу программных инструментов, уже адаптированную для их типов операций, организованную таким образом, чтобы это имело смысл для них. Я считаю, что это сильная, устойчивая бизнес-модель. Компания обслуживает недостаточно обслуживаемый рынок, и её рост выручки это подтверждает.

Так почему же скептицизм со стороны инвесторов?

Если ServiceTitan растет, почему инвесторы скептически настроены? Кажется, что акции попали в более широкий нарратив о том, что AI заберет бизнес у компаний SaaS. Предположение заключается в том, что вскоре компаниям не придется платить за многие подписки на программное обеспечение, которые у них есть сегодня; они просто будут использовать инструменты AI, чтобы создавать свое собственное аналогичное программное обеспечение. Специалист по управлению взаимоотношениями с клиентами Salesforce — яркий пример акций SaaS, которые испытывают давление из-за этого нарратива — они упали на 32% за последний год.

Однако я не верю, что AI действительно станет угрозой для бизнеса ServiceTitan. Компания обслуживает рынок, который нуждается в специализированных решениях. Большинство сантехников, плотников, кровельщиков и маляров достаточно заняты своими непосредственными рабочими обязанностями. Я ожидаю, что ни они, ни их небольшие офисные сотрудники не захотят тратить время на разбор того, как "вибрировать код" своих собственных онлайн-систем выставления счетов.

Соотношение цены к выручке (P/S) ServiceTitan составляет 9,0 — это более выгодное предложение, чем P/S BigBear.ai, равное 12,3. BigBear.ai может не выйти из своего текущего нисходящего тренда, даже если AI не разрушит индустрию SaaS. Но я верю, что у ServiceTitan светлое будущее в любом случае, и что её акции сейчас являются многообещающей покупкой.

Стоит ли сейчас покупать акции ServiceTitan?

Перед покупкой акций ServiceTitan учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки прямо сейчас… и ServiceTitan не была одной из них. 10 акций, которые прошли отбор, могут обеспечить огромные доходы в предстоящие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $464,439!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,150,455!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 949% — это существенно превышает 195% по S&P 500. Не упустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходность Stock Advisor на 26 января 2026 года.

Бен Гран не имеет акций ни одной из упомянутых компаний. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Salesforce. Motley Fool рекомендует ServiceTitan. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Выраженные здесь взгляды и мнения являются взглядами и мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод