ЮКОС: сценарии и прогнозы (продолжение, часть 2)
Комментарий Ксении Юдаевой, старшего экономиста Центра экономических и финансовых исследований и разработок
На мой взгляд, сейчас происходит уничтожение компании: активы ее выводят в пользу государства и, скорее всего, они будут проданы другим организациям, российским или западным, пока не известно. Пока попытки переговоров между владельцами компании и государством ни к чему не привели. Если бы менеджмент смог договориться о рассрочке платежа, это, возможно, положительно отразилось бы на судьбе компании. Пока же мы видим, что государство хочет сильнее контролировать активы ЮКОСа. Открытым и интересным остается вопрос, почему власть не стала брать акции Ходорковского, если он их ей действительно предлагал? Возможно, представители власти бояться повторения ситуации с Гусинским, когда их действия были подвергнуты критике на Страсбургскам суде, и хотят оформить дело таким образом, чтобы нельзя было провести непосредственную параллель между делом Ходорковского и делом компании ЮКОС.
У меня иногда складывается впечатление, что Путин хочет «поиграть» в Ходорковского. Если вы помните, компания ЮКОС в конце 90-х была одной из самых худших по корпоративному управлению: главные акционеры ЮКОСа достаточно жестко обошлись с миноритарными акционерами и кредиторами, что позволило им сохранить в своих руках активы компании. После этого был взят курс на улучшение корпоративного управления, и компания стала передовой в этом отношении. И я думаю, что Путин надеется, что все разговоры в стране о том, что бизнес-климат испортился, начался отток иностранных инвесторов, - все эти разговоры - временны. Отсрочка помогает Путину решать какие-то долгосрочные задачи: усиление контроля над страной или что-то еще. Но это только мое предположение.
Пока не ясен вопрос с иностранными инвесторами... Например, я не исключаю того, что под тем или иным предлогом государство сначала наложит руку на все активы ЮКОСА, а потом начнет продавать их иностранным инвесторам. То есть, случай продажи ТНК ВР - был первый и последний, когда непосредственно олигарх что-то продал иностранным инвесторам. У Ходорковского и Потанина этот номер уже не пройдет.
Возможно, государство хочет продать само и продать дорого.
Для улучшения ситуации в стране, чтобы горизонт планирования у бизнесмена стал не год не два, а 10-15 лет, чтобы права собственности стали более стабильными, - до этого еще далеко.
Вокруг ЮКОСа много противодействующих интересов, все тянут одеяло на себя, поэтому, неизвестно, сколько продлится процесс. Я думаю, что Путин еще не принял решения. Но судьба ЮКОСа, на мой взгляд, будет решена в течение нескольких месяцев.
Потом все более или менее стабилизируется
В нашем рейтинге событий произошли изменения.
Рейтинг событий
| Событие | Рейтинг | Прогноз влияния на российский рынок |
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | C (C) |  |
| Макроэкономическая ситуация в США | В (B) | |
| Макроэкономическиая ситуация в России | C (C) |  |
| ПОЛИТИКА | ||
| Фрадков подписал план реформирования электроэнергетики | B (A) | |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | A (A) | |
| Снижение экспортной пошлины на экспорт нефти | B (B) | |
| Планируется повышение налогового бремени нефтяных компаний | B (B) | |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| ЮКОСу объявили дефолт в объеме 1 млрд. долл. | A (A) | |
| “ЮКОС” начинает выплачивать взысканные судом $3,4 млрд | A (A) | |
| “ЮКОС” начинает выплачивать взысканные судом $3,4 млрд | A (A) | |
| Судебные приставы вызыскали с компании ЮКОС 5 млрд. рублей | A (A) | |
| Геращенко не хочет оставить пост Главы совета директоров ЮКОСА | A (A) | |
| Продается основной актив ЮКОСа -- "Юганскнефтегаз" | A | |
| Правительство выставляет на продажу 7, 59 акций Лукойла | A | |
| Результаты РАО ЕЭС разочаровали | A | |
| Ситуация в банковском секторе стабилизировалась | B (A) | |
| Внешторгбанк купил 85,8% акций Гута-банка за один миллион рублей | B (A) | |
ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.
Инвестиционный фон - Негативный