Является ли Hercules Capital лучшей дивидендной акцией для Вас?
Любите дивиденды? Небольшая компания под названием Hercules Capital (NYSE: HTGC) широко рекламирует их. Акции этой компании по развитию бизнеса могут похвастаться дивидендной доходностью чуть более 8%, и это на основе обычных ежеквартальных выплат. Если добавить к этому дополнительные дивиденды, то доходность за последние 12 месяцев вырастет почти до 10%. Неплохо.
Однако, прежде чем приобретать новую долю в этой компании, основываясь только на ее высокой доходности, вам, возможно, захочется подробнее ознакомиться с информацией о компании. Hercules Capital может быть отличной дивидендной акцией для одних инвесторов, ориентированных на получение дохода, но для других она не подходит.
Чем отличается Hercules Capital от других компаний?.. и что еще лучше
Как компания по развитию бизнеса, или BDC, Hercules Capital предоставляет капитал перспективным компаниям, которые не хотят выходить на публичные рынки, но также не имеют права на получение кредита в обычном или корпоративном банке. Иногда эти средства предлагаются в обмен на акционерный капитал соответствующей компании. Однако чаще всего это займы, предоставляемые по относительно высоким процентным ставкам. По словам Геркулеса, эффективная процентная доходность по его кредитному портфелю составляет чуть менее 15%.
Акционеры, очевидно, не получают всю сумму этих процентных выплат в виде дивидендов. Hercules также владеет некоторыми инвестициями в акционерный капитал, которые, в конце концов, не приносят никаких процентов, и, как и другие BDC, ей приходится покрывать собственные операционные расходы.
Тем не менее, даже по стандартам BDC, Hercules Capital уникален в нескольких ключевых аспектах. Во-первых, это компании, с которыми он предпочитает работать.
Hercules специализируется на науках о жизни, технологиях, программном обеспечении и возобновляемых источниках энергии - растущих отраслях с долгосрочным потенциалом. Такая узкая специализация позволяет лучше оценить потенциал развития конкретной компании и возможности погашения кредита.
И еще один уникальный признак? Процентные ставки по большинству непогашенных кредитов являются кредитами с плавающей ставкой, то есть они повышаются и снижаются в зависимости от преобладающих ставок в любой момент времени. Несмотря на то, что эти условия в конечном итоге становятся более дорогими для заемщиков, динамика также предотвращает снижение прибыли Hercules из-за волатильности процентных ставок, которую мы наблюдали в течение последних двух лет.
Для кого это не предназначено
Звучит заманчиво, так почему бы инвесторам, стремящимся к получению дохода, не захотеть воспользоваться этим высокодоходным инструментом? Потому что у него есть несколько потенциальных недостатков.
Главным из них является отсутствие роста стоимости капитала.
Хотя акционерный капитал Hercules Capital по
Источник nasdaq.com, автоматический перевод