XP Inc сообщает о рекордной прибыли за второй квартал.
XP (NASDAQ:XP) опубликовала результаты второго квартала 2025 года 18 августа 2025 года, показав рекордную чистую прибыль в размере 1,321 миллиарда бразильских реалов, что на 18% больше по сравнению с предыдущим годом, и рентабельность собственного капитала в 24,4%. Общие клиентские активы под управлением и администрированием достигли 1,9 триллиона бразильских реалов, увеличившись на 17% по сравнению с предыдущим годом, в то время как валовая выручка выросла на 4% до 4,7 миллиарда бразильских реалов, а разводненная прибыль на акцию увеличилась на 22% по сравнению с предыдущим годом. В следующих основных моментах фокусируется внимание на факторах прибыльности, распределении капитала и диверсификации каналов, формирующих долгосрочный инвестиционный кейс.
Чистая маржа XP достигла рекордного уровня
Чистая маржа дохода составила 29,7% в квартале, при этом расходы на SG&A выросли на 10% по сравнению с предыдущим годом из-за постоянных инвестиций в технологии и маркетинг. Коэффициент капитала общего уровня 1 (CET1) вырос до 18,5%, значительно превысив средний показатель по бразильскому сектору в 12%, обеспечивая значительную гибкость капитала.
"Чистая прибыль составила 1,3 миллиарда бразильских реалов, что на 18% больше по сравнению с предыдущим годом и на 7% больше по сравнению с предыдущим кварталом. Чистая маржа увеличилась примерно на 130 базисных пунктов по сравнению с предыдущим кварталом и на 320 базисных пунктов по сравнению с предыдущим годом, достигнув 29,7% во 2-м квартале 2025 года. В вашей структуре выручки за этот квартал более высокая активность на вторичном рынке компенсировала более низкие объемы в инвестиционно-банковской сфере, что повлияло на нашу эффективную налоговую ставку. Это привело к новому рекорду чистой прибыли за квартал с значительным ростом EPS."
-- Виктор Мансур, финансовый директор
Это увеличение маржи, несмотря на трудности в инвестиционно-банковской сфере, демонстрирует устойчивость и масштабируемость диверсифицированной бизнес-модели XP, поддерживающей создание долгосрочной ценности даже в сложных рыночных условиях.
Распределение капитала XP увеличивает доходность для акционеров
XP сохранила программу выкупа акций на сумму 1 миллиард бразильских реалов и обязалась распределять более 50% чистой прибыли как в 2025, так и в 2026 годах. Разводненная прибыль на акцию выросла на 22% по сравнению с предыдущим годом, что опередило рост чистой прибыли благодаря уменьшению акционерного капитала за счет выкупов.
"В совокупности их объем должен составить более 50% чистой прибыли за 2025 и 2026 годы. У нас уже есть программа выкупа акций на сумму 1 миллиард бразильских реалов, которая будет выполнена до следующего года, и новые объявления будут сделаны в соответствии с решением Совета директоров. Переходя ко второй части управления капиталом на следующем слайде. Это последняя тема моей презентации. Мы можем видеть слева, что наш коэффициент BIS на очень комфортном уровне 20,1%. По той же логике наш CET1 составляет 18,5%, что значительно выше среднего показателя среди конкурентов в 12%."
-- Виктор Мансур, финансовый директор
Это дисциплинированное распределение капитала поддерживает сильную доходность для акционеров, сохраняя при этом устойчивую регуляторную подушку для будущего роста или макроэкономической неопределенности.
Диверсификация каналов способствует росту активов
XP увеличила число активных клиентов на 2% по сравнению с предыдущим годом до 4,7 миллиона, при этом более половины новых притоков активов теперь поступают от внутренних консультантов и модели зарегистрированного инвестиционного консультанта (RIA), что является сдвигом от исключительной зависимости от канала независимых финансовых консультантов (IFA) B2B в 2021 году.
"Если вернуться на несколько лет назад, я бы сказал, что основным было именно диверсификация каналов. В 2021 году у нас был только один канал, который мы называем B2B, канал IFA. Сегодня у нас есть внутренние консультанты. У нас есть модель RIA. Так что, если посмотреть на цифры сегодня, более половины новых чистых средств поступает из новых каналов. И мы продолжаем инвестировать в увеличение числа внутренних консультантов, числа IFA в нашей сети. Так что это один из рычагов здесь."
-- Тиаго Мафра, генеральный директор
Эта эволюция в каналах распределения повышает устойчивость роста XP и поддерживает ее амбиции по лидерству на рынке.
Смотрим в будущее
Руководство подтвердило свою цель приблизительно 10% роста выручки за полный год в 2025 году и ставит цель на уровне в среднем 20 миллиардов бразильских реалов новых средств от розничных клиентов за квартал, в зависимости от макроэкономических условий. Компания ожидает завершить оставшийся выкуп акций на сумму 1 миллиард бразильских реалов и продолжить распределение более 50% чистой прибыли через дивиденды и выкупы в 2025 и 2026 годах. Руководство ожидает более высокую ускоренную выручку во второй половине 2025 года по сравнению с первой половиной.
Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас
Когда наша команда аналитиков дает совет по акциям, стоит прислушаться. В конце концов, средняя общая доходность Stock Advisor составляет 1,070%* — что значительно превышает 184% для S&P 500.
Они только что раскрыли то, что, по их мнению, являются 10 лучшими акциями для инвесторов на данный момент, доступными при присоединении к Stock Advisor.
*Доходность Stock Advisor на 18 августа 2025 года
Эта статья была создана с использованием больших языковых моделей (LLMs) на основе идей и инвестиционного подхода The Motley Fool. Она была проверена нашими системами контроля качества ИИ. Поскольку LLM не может (в настоящее время) владеть акциями, у него нет позиций в каких-либо упомянутых акциях. The Motley Fool не имеет позиций в каких-либо упомянутых акциях. У The Motley Fool есть политика раскрытия информации.
Взгляды и мнения, выраженные в данном документе, являются взглядами и мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод